時至六月中旬，2017年上半年即將結束了，從整體分析來看，2017年上半年浮法玻璃行業整體運行平穩，超出年前的預期，市場信心也保持在較好為水平。雖然上半年是傳統的玻璃消費淡季，房地產在去庫存的發生反應下，對玻璃的需求也表現較好，生產企業庫存處于相對合理的狀態。　　玻璃現貨價格上半年窄幅震蕩為主，沒有出現明顯的、整體性的回落，僅僅是區域分化。同時去年四季度以來大幅度上漲的純堿等原燃材料價格在春節之后出現明顯回落，目前生產成本已經恢復到正常的水平，也在一定程度上增加了玻璃生產企業的利潤。而去年下半年以來的市場價格上漲，也促進了玻璃生產企業產能的恢復，造成產品產量同比上漲幅度過大。上半年玻璃現貨市場運行的特點整體總結為“價格整體平穩，成本理性回歸，效益明顯增加，產量增幅非常大”。　　簡要總結　　去年5月份以來玻璃現貨產能和產量增速明顯，主要是受到下游房地產企業需求增加的促進，以及生產企業經營者對后期市場恢復的預期。國家統計局公布的數據顯示，2017年5月單月平板玻璃產量約7306萬重箱，同比增8.9%(單月產量創2015年5月份以來的新高);1-5月全國平板玻璃產量約3.4億重箱，同比增6.4%(累計產量接近2014年同期的水平)。　　2017年6月16日中國玻璃綜合指數1083.95點，同比去年同期上漲179.44點；中國玻璃售價趨勢1093.87點，同比去年同期上漲187.52點；中國玻璃信心指數1044.29點，同比去年同期上漲147.16點。　　去年四季度之后純堿價格的大幅度波動的原因如下：一是去年以來玻璃生產企業冷修正產生產線增加，直接發生反應了純堿消費需求。純堿下游的其他幾個行業表現并不盡如人意。二是出口量保持正常的水平，對國內純堿價格有助推作用。單純從市場價格講，出口價格并沒有大幅度的波動，僅僅是減少了國內市場的供給。三是進口堿數量有限，無法對國內價格形成一定的影響。去年以來也有部分玻璃生產企業進口美國天然堿，但數量有限。四是純堿所使用的煤炭價格有一定幅度的上漲，助推了純堿生產企業的成本。五是環保因素影響了部分純堿生產企業的開工率，尤其是去年四季度減少了部分廠家的生產量。六是公路鐵路運輸因素造成部分時間段，青海堿廠的產品無法按時運輸到內地市場。　　今年春節之后隨著純堿企業庫存的快速上漲，環保監管釋放的放緩以及玻璃生產企業產能增速趨于穩定等原因，純堿價格出現較為明顯的回落，到正常的市場價格水平。近期純堿價格有所反彈，幅度在玻璃生產企業能夠承受的范圍之內。　　總體看上半年玻璃現貨市場整體走勢超出年前的預期，生產企業經營狀況持續去年三四季度的較好狀況。由于目前廠家庫存處于相對低位，資金狀況較好，對現貨價格的支撐作用好于去年同期水平，同時市場信心也有較好的表現。對于下半年的現貨市場走勢，我們持謹慎樂觀的態度，具體從幾個方面進行分析。　　全部環境　　美聯儲在6月14-15日的利率會議上決定上調聯邦設立資金利率25個基點至1.00-1.25%。同時宣布年內或將啟動縮表計劃，縮表將采取循序漸進方式，逐步提高每月縮表規模直到達到每月縮減300億美元國債、200億美元MBS為止。　　3月聯儲加息后，國內大銀行迅速跟進，上調逆回購，MLF和SLF利率。但這一次我們預計國內大銀行不會追隨美聯儲加息，但不排除下半年出現這種做法的可能。1)當前中美利差回升至140bp遠高于3月份的90bp。2)5月份以來，尤其是匯率報價模型加入逆周期因子以后，金額兌美元持續升值，漲幅超過1%。利差和當下金額匯率走強為國內提供了一個應對美元加息的安全墊。3)年初換匯購匯需求大，匯入外部流出壓力大，而目前匯入外部儲備連續4個月上升。4)受資金監管影響，目前國內流動性環境偏緊，若再加息，加劇流動性緊張。　　美聯儲表示今年已來經濟和就業持續溫和擴張，家庭支出和商業投入資金在上升，短期通脹稍微低于2%，但是預計在中期將會穩定在2%這一目標水平上，聯儲會緊盯通脹發展。耶倫表示若經濟進展符合預期，可能會“相對較早”實施縮減資產負債表的計劃。聯儲和耶倫的表態總體而言較為積較，對經濟增長和中長期通脹復蘇樂觀，態度偏鷹。由于聯儲此次在縮表計劃方面表現出更加明確和積較的態度，且初期縮表規模并不太大，我們預計縮表較有可能在9月份開始實施。而考慮到經濟溫和擴張和短期通脹落后預期的事實，下一次加息可能在12月，影響未來加息節奏的關鍵在于通脹的復蘇狀況。　　我們維持年內金額兌美元不破7的判斷。去年在市場較悲觀的時候，我們提出對金額匯率不宜太悲觀。今年經濟基本面和國內利率對匯率形成良好支撐，特朗普政策推進緩慢帶來前期匯率超調的修正，中美貿易合作緩解匯率壓力，市場對美國資產泡沫擔憂加劇，減少資金外流壓力，年內金額穩定在7下方是大概率事件。　　宏觀經濟　　2017年一季度我國消費、投入資金與凈出口對GDP累計同比增長拉動分別為5.3%、1.3%與0.3%，而2015年四季度，三者分別為4.6%、2.5%與-0.2%。一年多來，在投入資金拖累GDP1.2個百分點時，消費與凈出口分別提振了0.8和0.5個百分點，有效對沖了投入資金的負面影響。　　工業品價格大幅上漲僅僅由少數工業品價格上漲推動。我們進一步從產業鏈的角度去觀察，油氣、石油加工、化學工業與化纖可以組成一個產業鏈；鐵礦石與鐵礦屬于一個產業鏈;有色礦與有色金屬是一個產業鏈；煤炭-化工/鋼鐵也是上下游產業鏈。　　摸清產業鏈后，我們發現只有四個基本物品價格上漲：油氣、鋼鐵、煤炭與有色金屬。由于它們相關的產業鏈工業品所占權重合計達到三分之一左右，它們的大幅漲價基本能夠解釋PPI的變化。　　總體來說，2016年這一輪PPI單邊向上，主要是因為生產資料尤其是上游基礎虛擬商品的價格上漲推動的。具體來看，主要是貨品、煤炭、鋼鐵與有色金屬的價格上漲，推動了PPI的提高。　　受益于購置稅減半的優惠政策，2016年我國的汽車銷售增速大幅提高，并帶動了相關中上游的需求。而2015年底倡導的去庫存戰略使得商品住宅銷售旺盛，房價在2016年也大幅上漲，房地產投入資金增速也逐步提高，拉動了中上游的有關需求。　　隨著美國等海外經濟體經濟復蘇以及金額兌美元的貶值，我國出口形勢邊際改善，出口跌幅不斷縮窄并轉為正。截至4月份我國出口季調同比增速恢復至9.8%，當月貿易順差也達到380億美元。　　需求情況　　這一輪房地產的繁榮尚未結束，尤其是2016年10月份調控政策推出以來房價似乎還在上漲，令許多人認為這一輪的房地產將會繼續繁榮。我國房地產市場陷入循環與怪圈。我們多次強調運用小周期與大周期的框架去看到我國的房地產市場。在大周期并未向下的情況下，房地產呈現過多輪小周期。過去十年便經歷了四輪小周期，每一個小周期里房地產市場陷入以下循環與怪圈：商品房銷售興旺-房價上漲-房地產投入資金增速提高-經濟復蘇-房地產調控政策出臺-商品房銷售低迷-房價調整-房地產投入資金增速下降-經濟下行-救市政策出臺-商品房銷售興旺。　　當前我國房地產市場處于小周期向下階段。當前我國房地產市場處于第四輪小周期向下的階段，即房地產調控政策出臺-商品房銷售增速下降。目前銷售增速不斷下滑，房價增速也已經開始下降，只要房價增速降為負時，房價便出現調整，但是這需要一段時日，銷售對價格的傳導存在一定的時滯。同樣，當房價出現調整時，房地產投入資金增速開始下降。當前房地產投入資金增速仍在創新高，是因為目前房價仍在上漲，但是我們需要注意房價對其傳導具有滯后性。　　未來商品房銷售與地產投入資金下降或拖累總需求。根據我們的判斷，隨著調控政策的擴圍、升級以及發酵，房地產銷售增速將持續下降，2018年初房價增速或為負，即房價開始調整。而房地產投入資金增速在隨后不久變化開始下降。房地產銷售低迷會導致相關的消費如家電、建筑裝潢等消費低迷，房地產投入資金增速下降會導致建材、鋼鐵、化工品等工業品的需求下降，因此，房地產市場處于小調整周期的后半階段，未來對總需求的拖累是相當明顯的。　　汽車銷售增速放緩同樣降低總需求增速。受益于汽車購置稅減半政策的優惠，2016年我國汽車銷售增速大幅提高。汽車銷售興旺帶動了總需求。鋼鐵、有色金屬與化工產品等原材料的需求，推動了價格上漲與盈利改善。但是2017年購置稅優惠的政策力度減弱，而且面臨較高的基數，2017年汽車銷售增速下滑是大趨勢，其對中上游的需求也會隨之減弱。　　但是大部分國家經濟復蘇也受到逆大部分國家化等不利因素的挑戰。英國脫離歐盟、特朗普的貿易保護主義使得大部分國家貿易面臨不確定性。　　從全部環境看，大部分國家經濟仍處在大調整過程中，強勁增長的動力依然不足，民粹主義和逆大部分國家化的影響可能非常大，一些經濟體的貨幣政策和財政政策調整形成風險外溢效應，我們仍將面臨一個高度復雜多變的全部環境。　　鑒于以上分析，我們認為未來時間越往后經濟增速下行壓力逐漸增加，至2017年底或2018年上半年，下行壓力可能會比非常大。但是下半年經濟表現可能比我們想象的要好。　　春節過后三、四線城市商品房銷售意外火爆，短暫提升全國商品房銷售增速由于2016年10月份的限購等調控政策僅有于房價上漲過快的部分一、二線城市，2017年春節過后部分三、四線城市的商品房銷售超預期火爆。尤其是一線城市以及省會城市周邊的三、四線城市以及有名旅游城市等，它們的房地產銷售情況非常火爆，房價上漲過快。　　根據國家統計局的數據顯示，2017年2月份一線城市商品房銷售同比下降15.2%，但三、四線城市同比增長70.6%。由于一線城市成交僅占全國的5%，所以全國范圍內商品房銷售增速提高2.6個百分點至25.1%。　　隨后房地產調控政策升級并擴圍至三、四線城市，三、四線城市商品房銷售增速同比下降6.4%，全國商品房銷售增速也再次進入下降通道。一、二線房價同比增速形成下降趨勢，三線房價增速繼續提高。由于全國范圍的商品房銷售增速拐點早在2016年4月份便出現，其對房價的影響也開始顯現，全國范圍的房價增速自去年10月份便開始下降。但是這之中不同類型城市稍微有些差異。　　由于房價仍然在上漲，房地產投入資金增速也在繼續提高。2017年4月份，房地產開發投入資金完成額累計同比增速為9.3%，回升至2015年初的水平。需要注意的是，當前房地產投入資金增速相較以往的幾輪小周期來看，其水平要低得多。　　這一輪房地產投入資金增速從2015年底近乎零增長開始反彈，用了一年半的時間升至目前10%不到的水平。而2013年上一輪房地產小周期繁榮時，房地產投入資金增速高達20%，從這個角度看，在投入資金增速拐點未出現之前，房地產投入資金增速未來一段時間或許能夠繼續小幅攀升，進而推高社會的總需求。　　未來1-2年商品房并非大類配置優選項。房價增速持續下降，當未來某個時間房價增速降為負的水平時，房價便出現調整。從這個角度看，房地產并不是當前大類配置的優先選擇。由于三四線城市房價增速拐點并未出現，三四線城市房價調整出現的時間會更晚。但是也需要注意三四線城市房價漲幅較小，投入資金收益有限。　　供給情況　　中國國家統計局6月14日報道，5月份平板玻璃產量為7306萬重量箱，同比增長8.9%；1-5月份平板玻璃產量為34156萬重量箱，同比增長6.4%。從單月數據和累計數據看，目前玻璃產量的恢復和增長速度超出之前的預期。這也是今年以來玻璃現貨價格上漲壓力過大的主要原因。　　從今年以來的數據看，冷修停產生產線9條，減少年產能3018萬重箱；新建生產線投產3條，增加年產能1320萬重箱；冷修正產生產線5條，恢復年產能1620萬重箱。盈虧相抵，今年以來累計凈增加-78萬重箱。今年玻璃產量增加的主要原因在于一方面是去年1-5月份產量相對比較低；另一方面是去年5月份以來產能增加和恢復的數量比較多。　　對于下半年玻璃產能和產量的影響因素，主要有以下幾個方面：靠前，受到目前市場價格和經濟效益較好的影響，部分在建和已經建設完畢的生產線將會加快點火速度，以盡早實現經濟小喲。第二，已經到期的熔窯，也將盡量通過熱修等方式，延緩使用時間，待銷售淡季的時候再停產。第三，目前環保政策日益監管嚴格，這將對冷修正產或者新建生產線投產起到一定的制約作用。　　從目前了解到的情況看，下半年有望點火復產的生產線在10條之內，同時結合部分即將到期的冷修生產線狀況，未來整體供需凈增加的數量不大。預計年末玻璃產能為9.45億重箱，同比增加1.07%;玻璃產量8.10億重箱，同比增加4.65%。　　售價趨勢　　2017年6月16日全國白玻均價1500元，同比去年上漲274元，增加幅度為22.35%。這在近幾年來是盈利狀況較好的時間段，主要是受到去年下半年以來以房地產裝飾裝修等需求大幅度增加的影響。同時汽車行業和玻璃原片及制品出口也有不俗的表現。　　對于下半年的市場售價趨勢，除了要考慮正常的供需矛盾之外，還要兼顧環保政策和生產成本兩個方面的影響。畢竟目前生產企業的資金支出和經營狀況還有一些不確定性。　　2017年5月，《關于京津冀及周邊地區執行大氣污染物特別排放限值的公告(征求意見稿)》提出：從6月1日起，京津冀及周邊地區執行大氣污染物特別排放限值。對于排放標準中已有特別排放限值要求的行業(包括鍋爐)，新受理環評審批的建設項目將執行大氣污染物特別排放限值。排放標準趨嚴將是長期趨勢，有利于大氣污染防治，有利于清潔能源使用。　　從環保方面看，不僅僅是單個的生產企業后期環保成本支出呈現增加的趨勢。從相關部門的政策制定和執行情況看，也將更加嚴格，并且是針對全行業的監管。　　純堿價格在春節之后出現系統性回調之后，純堿行業的生產經營狀況不盡如人意。企業聯合漲價和挺價的意愿逐漸增強。近期現貨價格有50-100元左右幅度的上漲。預計后期還將有一定幅度的調整，以上漲為主。　　從2016年以來各個區域現貨價格表現看，華南地區羊的特點比較明顯。尤其是去年7月份前后全國現貨價格的整體上漲，主要就是得益于華南地區價格的領漲。但是今年以來華南地區現貨價格由于居于高位，并且和周邊市場價格差異比非常大，價格出現了兩次比非常大幅度的波動。對華中和華東等地區也有一定的影響。預計隨著后期雨季和高溫天氣的逝去，華南價格還將有比較好的表現。沙河地區現貨價格今年以來走勢穩定，價格回落的壓力不大。目前沙河地區整體庫存處于合理狀態，盈利狀況較好，有助于現貨價格的支撐。　　對于下半年現貨價格我們持謹慎樂觀的態度，生產企業的經營狀況也并非是一帆風順的。在產能、產量增加的背景下，以房地產裝飾裝修市場為主的消費群體能否有上佳的表現，還不得而知。國家對房地產日益嚴厲政策，對玻璃消費需求的影響也將逐步顯現。同時去年以來較好的盈利狀況也將使得現有生產企業盡量維持目前的產能，不會輕易減產或者限產。 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　　本周玻璃現貨整體走勢偏弱，生產企業產銷情況不及預期，部分廠家庫存延續上周的弱勢，環比繼續上漲，價格也相對靈活。從區域看，整體呈現北穩南弱的格局，南方地區生產企業受到雨季影響，以及部分廠家為財務業績而出現區域性價格松動。同時華中等周邊地區也受到了一定幅度的影響波及。相比而言，雖然北方地區的農忙麥收尚未結束，生產企業的產銷情況整體較好，廠家庫存增加幅度不大，低于之前的預期。但是部分深加工企業受到環保監管的要求，開工率略有下降。　　目前全國白玻均價1500元，環比上周上漲-4元，同比去年上漲274元。周末浮法玻璃產能利用率為72.22%；環比上周上漲0.28%，同比去年上漲1.66%。在產產能93144萬重箱，環比上周增加360萬重箱，同比去年增加4560萬重箱。周末行業庫存3351萬重箱，環比上周增加15萬重箱，同比去年增加-27萬重箱。周末庫存天數13.13天，環比上周增加0.01天，同比增加-0.79天。　　2017年1-5月份，全國房地產開發投入資金37595億元，同比名義增長8.8%。房地產開發企業房屋施工面積萬平方米，同比增長3.1%。房屋新開工面積65179萬平方米，增長9.5%，增速回落1.6個百分點。房屋竣工面積33911萬平方米，增長5.9%，增速回落4.7個百分點。房地產開發企業土地購置面積7580萬平方米，同比增長5.3%。商品房銷售面積54820萬平方米，同比增長14.3%，增速比1-4月份回落1.4個百分點。5月末，商品房待售面積66018萬平方米，比4月末減少1452萬平方米。5月份，房地產開發景氣指數為101.18，比4月份回落0.05點。　　從區域看，華南地區價格調整幅度比非常大，并且對華中地區的影響已經開始顯現；沙河地區玻璃出庫正常，價格穩定為主；西南地區前期價格松動，本周整體上漲，貿易商反應平平。　　產能方面，山西利虎交城二線600噸冷修完畢，點火復產。月末之前冷修生產線復產的還有中國玻璃宿遷工廠三線700噸，昆山臺玻二線700噸。本周沒有新建生產線計劃點火和到期生產線計劃放水停產。各區域走勢如下：　　本周華東現貨市場整體走勢一般，生產企業產銷情況基本正常，價格略有一定幅度的調整。整體看目前華東終端市場需求環比增量有限，加工企業和貿易商采購玻璃原片的速度不及預期，略有減少。從生產企業操作手法看，部分上市公司為了增加經營業績，清理庫存和回款力度略有增加，報價下滑不可避免。同時受到這些企業營銷策略改變的影響，部分周邊廠家也有一定的營銷動作。造成貿易商和加工企業對后期市場，表現相對謹慎。華中地區出庫情況的變化，也將影響華東現貨市場供需格局。　　本周華南市場整體走勢不佳，生產企業出庫速度變化，廠家價格調整幅度超出之前的市場預期。當前生產企業有增加出庫和回籠資金的意愿，而廠家價格調整的幅度和速度，確實超出之前的預期。同時中山玉峰一線的點火復產也對后期市場售價趨勢有一定的影響。江門華爾潤一條400噸生產線也在冷修過程中，預計年末之前生產高質量超薄玻璃。本周華中地區市場走勢環比有所偏弱，市場信心稍顯不足。　　本周華北市場整體走勢超出預期，生產企業出庫量減少有限，市場價格穩定為主。受到北方地區農忙麥收的影響，沙河地區生產企業出庫速度略有減少，但幅度不大，基本能夠保持產銷平衡，廠家增加的庫存有限。為了提振市場氣氛，部分廠家個別品種報價略有上漲，效果一般。綜合看北方農忙對沙河地區生產企業出庫的影響低于預期。主要是目前生產企業庫存普遍偏少，資金壓力不大，另外就是純堿價格的上漲，也讓生產企業挺價意愿比較強。京津冀地區生產企業出庫一般，德州晶華搬遷600噸生產線計劃9月份點火。　　本周西南市場整體走勢趨暖，生產企業產銷情況基本正常，報價整體上漲，貿易商反應平平。　　本周東北市場走勢平淡，生產企業出庫一般，市場報價變化不大。福耀雙遼一線600噸計劃9月份之前點火。　　本周西北市場整體走勢平穩為主，生產企業出庫基本正常，市場價格變化不大。　　后市綜述：　　國家統計局公布的數據顯示，1-5月全國平板玻璃產量約3.4億重箱，同比增6.4%；5月單月平板玻璃產量約7306萬重箱，同比增8.9%。整體看目前供給端產能和產量的增加對現貨市場價格的壓力是顯而易見的。短期看外貿出口訂單略有增加，原燃材料成本上漲對生產企業價格具有一定的支撐作用。同時我們從房地產新開工、竣工等數據看，環比下降的幅度和速度都是比較明顯的。因此后期玻璃下游訂單情況的多寡，以及市場價格的支撐能力和貿易商的心態等等，還有待于考察。 [詳情]

　　昨日玻璃現貨市場整體走勢偏穩，生產企業產銷環比增加有限，部分區域市場價格零星調整。整體看生產企業寄希望后期市場能夠如期進入傳統的旺銷季節，下游加工企業訂單增加，帶動玻璃原片的消耗增加。在整體庫存相對合理，以及資金狀況尚可的背景下，盡量維持目前價格的穩定，不愿過多調整價格。　　昨日華東地區市場走勢尚可，生產企業出庫維持前期水平，部分廠家報價略有上漲。目前華東地區加工企業訂單情況一般，外貿訂單相對平穩，國內房地產建筑裝飾裝修訂單環比增量有限，因此貿易商和加工企業采購玻璃的數量并沒有明顯增加的跡象。部分廠家為了烘托市場氣氛，報價略有上漲，其他廠家暫時沒有跟進的意愿。再者近期華東地區產銷尚可的一個主要原因是湖北地區玻璃流入量的環比減少。隨著本地冷修正產生產線的逐漸增加，華東地區的供需矛盾將會大于其他地區。　　昨日華南地區整體走勢一般，生產企業出庫量環比基本持平，變化不大，市場價格穩定為主。近期雖然有部分廠家報價略有上漲，對華南市場整體影響并不大，主要是目前產能恢復較快，對下游加工企業和貿易商有一定的影響。華中地區近期生產企業出庫略有增加，部分廠家庫存小幅下降。從整體市場情況看，仍處于偏高水平，因此短期內仍然不具備價格上漲的動力。　　昨日華北市場整體走勢尚可，生產企業出庫情況環比略有增加，市場報價穩定為主。前期受到天氣影響，沙河地區出庫略有減緩。今天大部分廠家基本能夠實現當期產銷平衡，市場報價相對穩定。6月中旬以來沙河地區整體庫存持續小幅增加，對廠家形成一定的壓力，因此市場報價相對謹慎。大部分規格品種基本不用抬價即可提貨。貿易商基本都是從生產企業直接提貨供應給下游加工企業，以減少自身庫存的增加。近期山東地區生產企業冷修生產線持續增加，對沙河地區有一定的影響。　　昨日西南地區市場走勢一般，生產企業產銷維持前期水平，市場報價穩定為主。目前看云南和貴州新建生產線的投產，對西南地區有一定的壓力。　　昨日東北地區市場走勢尚可，生產企業產銷基本正常，市場報價穩定為主。目前東北地區加工企業訂單情況一般，本地市場需求同比去年略有下降。　　昨日西北地區市場走勢平穩，生產企業產銷維持正常的水平，部分廠家清理之前的庫存，報價略有松動，對其他廠家影響不大。預計后期將會恢復到正常的狀態。　　后市綜述：　　當前玻璃現貨市場正處于淡季向旺季逐步轉換的時節，生產企業盡量維持現貨價格的穩定，以時間換空間，不愿意通過價格優惠來增加出庫，唯恐對后期價格產生不利影響。同時部分生產企業也加大了冷修生產線復產的速度，以期在旺季來臨之際增加經濟效益。這從上半年的玻璃累計產量同比增加幅度比非常大的情況就能體現出來。 [詳情]

　　周末以來玻璃現貨市場整體走勢平穩，生產企業產銷情況基本正常。從區域看依然呈現北穩南弱的格局，主要是受到目前天氣影響。隨著上月幾條冷修正產生產線的陸續引板生產，短期內加大的供給壓力。目前下游加工企業訂單環比增量有限，也造成了貿易商采購積較性相對比較謹慎，市場信心的增加主要來自于生產企業對旺季的預期。　　從區域看，華南、華東和華中等地區市場價格穩定為主，整體變化不大；華北地區京津冀部分廠家報價略有上漲，主要以厚板為主；部分西南地區廠家庫存偏低，報價有所上漲。山東巨潤一線700噸16日點火烤窯，計劃8月5日引板生產。各區域走勢如下：　　周末以來華東地區市場走勢平穩，生產企業產銷情況變化不大，市場價格環比持平。山東巨潤一線700噸冷修完畢，16日點火烤窯，預計8月5日引板生產建筑用白玻。6月份以來先后有昆山臺玻二線700噸和中國玻璃宿遷搬遷400噸點火，對華東現貨市場供需矛盾有增加的跡象。目前華東地區下游整體需求一般，貿易商以從廠家直接供應給加工企業為主，盡量不增加自身庫存。近期沙河地區玻璃流入魯豫皖等地區的數量略有增加。廠家采購純堿的價格自前期較低點有150元左右幅度的回漲。　　周末以來華南市場整體走勢平穩，生產企業產銷情況變化不大，價格穩定。前期點火的中航三鑫二線600噸引板生產，加上之前的中山玉峰一線500噸，近期華南產能恢復速度也在加快。當前華南市場下游加工企業訂單情況一般，廈門9月份召開的金磚國家會議對本地和周邊市場的建筑工程都有一定的影響。華中地區近期產銷情況略有好轉，部分廠家庫存環比減少。　　周末以來華北市場整體走勢一般，部分地區受到降雨影響出庫略有減緩，市場報價平穩。沙河地區周末出庫基本維持在八成左右，受到降雨影響，部分廠家出庫一般。5月份放水冷修的沙河長城3線計劃9月份之前點火復產。而近期華東生產線復產的速度較快，不利于沙河地區玻璃銷售到華東地區，目前已經有所顯現，因此部分貿易商外銷玻璃的報價略有小幅的松動，以增加出庫量。京津冀地區生產企業出庫基本正常，部分廠家的厚板玻璃報價略有小幅的上漲，貿易商和加工企業反映平平。　　周末以來西南市場整體走勢平穩，生產企業出庫基本正常。部分廠家庫存偏低，報價上漲20元左右，其他廠家暫時觀望，沒有跟進計劃。　　周末以來東北市場整體走勢一般，生產企業出庫速度變化不大。福耀雙遼600噸生產線計劃9月份點火復產。福耀在遼寧本溪建設的生產線計劃明年投產。　　周末以來西北市場走勢一般，生產企業出庫維持正常水平。近期沙河地區出庫速度減緩，以及山西利虎交城生產線的復產，對后期西北市場略有影響。　　后市綜述：　　周末以來現貨市場整體走勢平穩，各區域生產企業的產銷率略有分化，價格變化不大。生產企業為了在旺季之前將產能恢復到非常大化，紛紛搶工期復產點火生產線，這也為現貨價格上漲增加了一定的壓力。生產企業還是堅持以時間換空間的思路，盡量挺價運行為主，部分品種規格報價相對靈活。 [詳情]

　　玻璃現貨市場整體走勢平穩，生產企業產銷情況維持前期水平，市場價格變化不大。目前下游加工企業訂單一般，生產企業也意識到即便是降價，也難以增加出庫量。基本都是維持價格為主，希望以時間換空間，待八月份以后再進行價格調整。　　從區域看，大部分地區市場價格穩定為主，變化不大。僅有西北部分廠家為了迎合即將召開的區域協調會議，報價略有上漲，下游加工企業和貿易商反應平平。昆山臺玻二線700噸下周冷修正產點火。　　各區域走勢如下：　　華東　　近期華東現貨市場整體走勢尚可，生產企業產銷情況一般，價格變化不大。整體看目前華東市場出貨速度一般，在其他地區市場形勢走弱的影響下，本地區貿易商和加工企業市場信心不足，再加之訂單情況一般，短期看市場形勢難有起色。昆山臺玻二線700噸已經冷修完畢，計劃下周點火烤窯，以生產高質量加工玻璃為主，對普通建筑用白玻市場影響不大。短期看華南和華中地區價格變化對華東的影響，暫時還沒有結束。華東地區下游加工企業訂單環比增加，也需要一定的時間等待。　　華南　　近期華南市場弱勢整理為主，生產企業以增加出庫和回籠資金為主要目的，銷售價格相對靈活多變，但效果一般。一方面目前加工企業訂單情況一般，采購量有限；另一方面部分廠家大幅度降價，以及中山玉峰一線點火復產，對其他廠家的營銷策略有一定的影響。因此近期華南市場生產企業也是寄希望以時間換空間。華中地區生產企業出庫不暢，價格相對靈活。　　華北　　近期華北地區市場整體走勢尚可，生產企業產銷率略有上漲，幅度不大，市場價格保持前期水平。相對于貿易商和加工企業對后期比較謹慎來講，生產企業對后期走勢相對樂觀。認為即便是前期庫存壓力非常大的時候，廠家都能夠堅持價格不變。在未來兩個月以后即將進入現貨需求旺季，并且目前廠家庫存處于正常水平，資金壓力不大。近期北方地區農忙逐漸結束，對房地產建設等方面的影響比較小。預計后期加工企業訂單和向周邊市場銷售將有所增加。短期看沙河地區現貨價格穩定為主。　　西南　　近期西南市場整體走勢一般，生產企業產銷略有減緩的跡象，市場價格穩定。云南和貴州都有新增產能，對西南地區的供給有一定的壓力。　　東北　　近期東北市場整體走勢平穩，生產企業產銷情況基本正常，價格穩定為主。目前對于東北地區的主要壓力在于下游加工企業訂單同比有所減少。　　西北　　近期西北市場整體走勢尚可，生產企業出庫維持前期水平。區域協調會議明天召開，近期部分廠家小幅度提漲價格，以營造良好的市場氣氛。　　后市綜述　　近期玻璃現貨市場走勢平穩，生產企業大多以增加出庫和回籠資金為主。由于下游加工企業訂單不多，造成貿易商和加工企業采購積較性不高，同時雨水比較多也不利于玻璃的倉儲和運輸。從生產企業看，基本上是以時間換空間，等待后期天氣條件適宜后，再進行價格調整。 [詳情]

　　本周玻璃現貨市場整體走勢偏弱，部分區域價格出現比非常大幅度的松動，對其他地區也有一定的影響，廠家相對謹慎。前期的價格堅挺造成華中地區廠家庫存偏高，當前高溫天氣也不適宜玻璃倉儲。為了適當削減庫存，廠家價格出現一定幅度的松動，出庫略有增加。由于目前的高溫天氣不適宜房地產建筑施工，加工企業訂單環比略有減少。上月點火復產的幾條生產線已經陸續引板生產，在旺季來臨之前基本能夠生產合格質量的玻璃。沒有完成冷修的生產線，也在加緊工程進度。　　目前全國白玻均價1501元，環比上周上漲-2元，同比去年上漲258元。周末浮法玻璃產能利用率為72.64%；環比上周上漲0.00%，同比去年上漲1.75%。在產產能93864萬重箱，環比上周增加0萬重箱，同比去年增加4860萬重箱。周末行業庫存3365萬重箱，環比上周增加6萬重箱，同比去年增加0萬重箱。周末庫存天數13.09天，環比上周增加0.02天，同比增加-0.71天。　　宏觀層面：　　3月17日以來，北京再度加碼樓市調控，隨后數十個城市跟進、并屢出新招。多家機構報告顯示，樓市調控效果顯現，熱點城市帶動下，樓市上半年銷量出現下滑，北京、上海、深圳的新房成交套數同比降幅于三成。根據易居研究院70城庫存變動數據，5月份存銷比低于12月的城市，不僅有北京、上海、廣州、南京、重慶等熱點一二線城市，還囊括九江、茂名等三四線城市。不僅如此，北京3·17樓市新政掀起的一波調控潮，完全拉開了一季度和二季度商品房銷售數據的距離。　　國家統計局發布的2017年6月份全國居民消費售價趨勢和工業生產者出廠售價趨勢（PPI）數據顯示，CPI環比下降0.2%，同比上漲1.5%；PPI環比下降0.2%，同比上漲5.5%。對此，國家統計局城市司高等統計師繩國慶進行了解讀。據測算，在6月份5.5%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾因素約為4.7個百分點，新漲價因素約為0.8個百分點。據測算，在6月份1.5%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾因素約為1.2個百分點，新漲價因素約為0.3個百分點。　　從區域看，華東和華南地區價格穩定為主，6月份的降價促銷起到了一定的效果，廠家庫存基本正常。華中地區生產企業為了減少庫存，價格進行一定幅度的調整，目前看效果尚可。其他地區價格窄幅波動，變化不大。　　產能方面，本周產能沒有變化。　　區域走勢：　　本周華東市場整體走勢尚可，要好于其他地區。生產企業出庫基本穩定，廠家庫存增加不多。部分庫存偏低的企業報價略有上漲。目前華東地區市場需求一般，市場價格的上漲主要源自湖北地區玻璃流入江浙滬等地區數量，受到長江水位上漲等因素影響而減少。高溫天氣也造成了房地產建筑裝飾裝修施工進展緩慢。玻璃加工企業的出口外貿訂單基本沒有受到影響。從區域看，江浙滬等地區市場走勢要好于魯豫皖等地區，沙河地區玻璃公路運輸并沒有受到影響。同時上月華東地區點火的生產線將陸續投產，對后期價格也有一定的影響。　　本周華南地區市場整體走勢一般，生產企業出庫環比略有增加，市場價格相對穩定。6月份玻璃生產企業價格優惠削減了一定的庫存，7月后生產企業部分提高報價，下游加工企業和貿易商提貨速度一般。主要是目前天氣不適宜加工企業承接訂單。華中地區前期挺價運行，造成部分廠家庫存偏高。為了降低庫存，價格松動40元左右，目前看有一定的效果。　　本周華北地區市場走勢一般，生產企業出庫正常，部分廠家庫存略有上漲。沙河地區本地加工企業訂單情況一般，環保督查對加工企業開工率的影響基本恢復到正常的水平。貿易商增加了向周邊市場銷售的力度，尤其是山東、安徽等地區，以減少自身的庫存。從目前沙河地區整體庫存情況看，環比略有增加，但在生產企業的承受能力范圍之內。僅僅是部分廠家的部分規格品種也有一定幅度的優惠，對其他品種影響不大。湖北地區玻璃價格松動，對沙河地區市場信心略有一定的影響。　　后市綜述：　　本周玻璃現貨市場整體走勢一般，生產企業產銷率變化不大，部分區域價格出現松動。生產企業對傳統旺季預期信心略有增加，同時資金狀況能夠允許庫存略有增加，大部分廠家挺價運行為主。部分廠家價格出現松動的主要原因在于當前高溫天氣不適宜玻璃倉儲，需要清理部分陳欠庫存。純堿價格自底部反彈以來，已經有150元左右的漲幅，對當前現貨價格也有一定的支撐作用。預計后期生產企業短期內依舊以增加出庫和回籠資金為主，保持正常的產銷率，市場價格穩定之中存在小幅調整。 [詳情]