進入7月以來，純堿庫存的大幅攀升導致市場信心回落，純堿價格較上月同期下降250元，以當前華北重堿1950元/噸的價格來計，燃煤玻璃的毛利潤率仍有27%。據統計，目前國內生產企業玻璃庫存累計為3201萬重量箱，較去年同期下滑5.2%，沙河要點玻璃企業庫存也只有383萬重量箱，為近年偏低水平。在良好的庫存背景下，玻璃現貨下跌空間有限，短期由于天氣條件不利影響較為短暫，從歷年玻璃走勢上來看，一般從8月開始行情便開始啟動，后期貿易商存在備貨需求，從而對近月期價形成有力支撐。2018年以來，玻璃生產企業利潤依然豐厚，冷修生產線復產意愿增強，年內共計13條生產線加入復產行列，遼寧有一條新建生產線投產，日熔化量為500噸，除去冷修的6條生產線，國內凈增加產能5610噸/天。而金九銀十是傳統銷售旺季，生產廠家一般會趕在此前進行點火，當前企業盈利普遍較好更是會加快生產線的復產節奏。據悉，本溪福耀二線600噸、湖北明弘400噸、武漢長利洪湖二線1200噸以及郴州旗濱1000噸玻璃都將在8月份存在點火預期，若如期實現復產，這些產能將在今年9月之后貢獻3200噸/天的增量，對旺季市場形成非常大的考驗。統計顯示，70個大中城市新建房屋住宅指數中，2018年1~6月份一線城市房價當月同比均呈現持穩或微幅下滑態勢；但二、三線城市仍有小幅增長。不論是政策面還是資金面的收緊，都是對房地產投入資金過熱的打壓，地產市場的降溫是緩慢持續的。據近兩月數據來看，雖然房地產新開工面積、銷售面積等各項數據有所反彈，但隨著棚改政策收緊，去庫存力度很大的三、四線城市將明顯降溫。在去年后半年基數偏高的背景下，未來房地產數據繼續保持大幅增長的概率不大，今年旺季需求不宜過分樂觀。 [詳情]

　　近期玻璃現貨市場總體走勢平平，大部分生產企業以增加出庫和回籠資金為主，盡量挺價運行，也有部分廠家銷售政策趨于靈活，以增加競爭能力。從目前加工企業訂單情況看，環比增量有限，貿易商和加工企業采購玻璃積較性不高，相對偏謹慎。　　華東地區部分廠家前期報漲之后，出庫不佳，為了增加出庫，價格基本都恢復到之前的水平，目前看效果一般，湖北和沙河等外埠玻璃進入量一直保持較高的水平，尤其是沙河地區低價格玻璃對華東市場沖擊比非常大。　　華南地區玻璃現貨市場總體走勢一般，生產企業出庫速度沒有明顯的變化，市場價格穩定。部分廠家海外工廠的玻璃進入廣州市場的數量維持在前期的水平，并沒有減少。　　華北地區玻璃現貨市場總體走勢一般，生產企業出庫量基本持平，市場價格變化不大。從目前終端市場需求看，并沒有進入傳統旺季前的明顯特征，加工企業訂單平平，大部分同比有所減少。尤其是沙河地區深加工企業受到環保監管的影響，開工率也不能保持正常水平。　　周末以來玻璃現貨市場總體走勢變化不大，生產企業以增加出庫和回籠資金為主。雖然傳統的銷售旺季即將到來，目前看終端市場需求并沒有明顯增加，加工企業訂單平平。近期生產企業大部分挺價運行為主，市場信心不足。 [詳情]

　　今天玻璃現貨市場總體走勢偏弱，生產企業出庫情況一般，部分廠家銷售政策趨于靈活，市場信心不足。前期區域協調會議之后，廠家報價上漲，但部分廠家出庫情況不佳，只能恢復到之前的價格水平，以增加出庫和回籠資金。同時近期純堿價格的回落也造成玻璃市場價格支持能力不足。　　從區域看，華東地區部分廠家受到庫存增加的影響，報價恢復到漲價之前的水平，以增加出庫；西北等地區總體走勢不佳，市場價格也有非常大幅度的回落，市場信心不足。今天山東德州凱盛晶華600噸點火。各區域走勢如下：　　近期華東地區玻璃現貨市場總體走勢一般，生產企業以增加出庫和回籠資金為主，銷售政策日益靈活，市場信心不足。前期華東及華北地區市場協調會議之后，大部分廠家報價上漲。但由于終端市場需求不濟，加之外埠地區玻璃進入量不減等因素影響，本地廠家出庫情況并沒有明顯的改善，反而出庫減緩。為了保持正常的產銷率，部分廠家只能將前期漲價部分磨平，執行原來的價格體系。再者近期純堿價格出現加大幅度的回落，也支持現貨廠家利潤的穩定，價格調整基礎尚可。　　今天華南地區玻璃現貨市場總體走勢一般，生產企業出庫維持在穩定的水平，市場價格穩定為主。雖然前期部分廠家較力推漲價格，在終端市場需求不濟和貿易商信心不足等因素影響下，執行起來比較困難。因此經過一兩輪價格調整之后，只能穩定價格，以期后期市場需求增加后，再進行價格調整。今天華中地區玻璃現貨市場總體走勢一般，市場價格變化不大。　　今天華北地區玻璃現貨市場總體走勢尚可，生產企業基本能夠達到產銷當期平衡，市場價格穩定為主。近兩天沙河地區生產企業盡量以增加出庫和回籠資金為主，產銷情況尚可。從現貨價格看，大部分廠家報價穩定，而部分廠家銷售的特價玻璃數量并沒有明顯減少。包括淋雨濕水玻璃和部分特殊尺寸和規格的玻璃等等。當前廠家的銷售策略就是要保持低庫存或者盡量減少庫存，并沒有為了后期旺季到來做更多的庫存儲備。表明廠家對后期市場價格也趨于偏謹慎，并沒有更多的樂觀情緒。　　近期西南地區玻璃現貨市場走勢偏弱，生產企業價格出現一定幅度的調整，市場信心不足。部分廠家觀望為主，沒有跟進前期其他廠家的降價幅度。　　今天東北地區玻璃現貨市場總體走勢一般，生產企業以增加出庫和回籠資金為主。廠家計劃本月末召開區域協調會議，以提振市場信心，效果有待觀察。　　今天西北地區玻璃現貨市場總體走勢偏弱，生產企業出庫情況一般。為了增加出庫，部分廠家報價松動的幅度比非常大，也有部分廠家暫時觀望為主。　　后市綜述：　　當前終端市場需求不濟，造成華東和西北等地區市場價格出現一定幅度的回落，這也是生產企業無奈之舉，為了增加出庫和回籠資金的需要。近期沙河等地區現貨出庫情況尚可，有利于本地和周邊市場價格的穩定。從純堿近期走勢看，各個區域回落的幅度和速度都比較快，有助于緩解生產企業的資金壓力。 [詳情]

　　本輪玻璃市場旺季價格上漲的順序和以往略有不同。按照傳統的旺季趨勢，北方地區氣候涼爽適宜，房地產裝飾裝修訂單增加，從而引發玻璃加工企業采購數量增加。按照以往經驗，首先會是需求增加的北方地區帶領價格上漲，后期南方市場增量造成價格跟進。然而，今年則是南方地區快速上漲，北方地區出現支撐與之遙相呼應。7月中旬，南方地區汛期基本穩定，雨水明顯減少，在一定程度上緩解了玻璃生產企業的產銷壓力。同時，今年以來，華南地區玻璃出口數量增加也緩解了供需矛盾。在生產企業價格快速上漲的作用下，貿易商補庫需求明顯增加，生產企業價格上漲速度也明顯加快。生產線的集中點火將大大增加市場的供給壓力。雖然5月份房地產各項數據有反彈跡象，加上旺季臨近，地產需求尚有一定的支撐，但隨著各地調控政策加劇，棚改貨幣化收緊，未來需求端不可過分樂觀，今年的銷售旺季也或有所折扣。總體來看，后期供需格局或趨于寬松。 [詳情]

　　近兩年，玻璃產業大力推進結構調整和轉型升級，新增產能擴張勢頭有了明顯減緩，轉型升級的步伐開始加快。與此同時，房地產需求的推動為玻璃的生產和消費帶來了新的動力。除了產業自身的新動能外，資金衍生品工具也為玻璃行業的發展帶來了積較的改變。　　去產能、調結構、穩效益、求發展，玻璃產業近兩年呈現出了“新氣象”。受供給側改變及行業自律的影響，本輪玻璃市場的周期被拉長，已經打破了“好一年差兩年”的周期魔咒。目前仍處在上升周期中，而且已經持續了近兩年。　　近兩年來，玻璃行業堅持創新驅動，大力推進結構調整，新增產能擴張勢頭有了明顯減緩，轉型升級的步伐開始加快。每月的玻璃行業會議中，漲價成為會議的主基調，玻璃企業的利潤情況也有了明顯的好轉。　　經過2015年之前的洗禮，2016年開始，玻璃行業迎來好行情。在2017年后半年，又趕上國家供給側改變及嚴格的環保政策，玻璃產業進一步削減產能，使得行業利潤進一步好轉。　　當前平板玻璃行業經濟運行呈企穩回升態勢，行業經濟效益大幅提高，化解產能過剩工作初見成效。　　據中國玻璃協會統計，2018年1—6月份增加新建生產線1條，增加年產能300萬重箱；冷修正產生產線11條，恢復年產能4446萬重箱；冷修停產生產線6條，減少年產能2040萬重箱。上半年凈增加年產能2706萬重箱。國家統計局公布的數據顯示，5月份平板玻璃7137萬重箱，同比增加減少0.70％；1—5月全國平板玻璃累計產量約34497萬重箱，同比減少1.3％。　　在總量逐漸得到控制的前提下，更多的產能增減是通過生產線停產和復產進行調節的。同時，一些重要事件的發生也影響了部分區域的產能集中調整和變化。比如2015年江蘇華爾潤短期內5條線集中停產和2017年河北沙河地區9條線集中停產等。區域內產能的快速變化，不僅改變了本區域內的供需平衡，還給周邊市場的富余產能提供了銷售渠道。在“去產能”大勢的影響之下，玻璃行業進入了一個整體轉型的窗口期。終端市場需求的良性增加，也直接助推了兩年來玻璃行業形勢的好轉。　　據了解，2016年，尤其是2016年下半年以來，我國的房地產市場一直保持較為旺盛的勢頭，這也給玻璃的生產和消費帶來了新的動力。2016年下半年以來，受到房地產市場需求增加的影響，玻璃現貨的價格也出現非常大幅度的上漲，玻璃行業的效益情況有了一定幅度的改善。2017年平板玻璃行業營收759億元，同比增長20％，利潤93億元，同比增長81％，是近10年來的很好水平。數據顯示，2018年一季度加工玻璃統計匯總企業數量為34家，銷售量同比去年增加17.83％。從訂單價格上看，環比去年四季度有所上漲，訂單價格環比上漲16.73％。 [詳情]

　　6月下旬以來，玻璃期價在小幅調整后在度震蕩上行，但遠近月合約走勢略有分化，其中近月1809合約期間漲幅為4.3%，而遠月1901合約漲幅則只有1.7%。目前看，期價收漲主要源于市場對三季度旺季預期尚存，且行業庫存在淡季并未繼續累計，對市場信心有所提振，處于平水狀態的1809合約受到旺季現貨價格上漲預期的帶動而提前啟動，但市場對遠月1901合約仍較為謹慎，房地產端面臨的不確定性及供給增加的趨勢，均使玻璃遠期的供需情況并不樂觀，因此其走勢明顯弱于近月合約，兩者價差也從58元擴大到91元。　　當前現貨市場仍處于預期和現實的博弈階段。生產企業為提振市場信心，而相繼召開區域協調會議，挺價意愿較為明顯。不過淡季影響仍在持續，近期持續的降雨及高溫天氣使終端需求較為疲軟，加工企業訂單增量有回落趨勢，對原片采購相對謹慎，上游廠家實際出貨情況一般，而行業庫存的回落多為部分大廠處理淋雨玻璃所致。整體看，銷售壓力依然非常大，部分廠家在會后漲價積較性不高，多以削減庫存為主，市場信心的恢復仍需實際需求來實現。　　短期看，玻璃供需矛盾尚有回旋余地。尤其是上半年多地棚改的積較施工，及房企加速推盤所帶來的施工進度加快，均使下半年旺季預期有兌現的可能。但長期看，“緊信用”下房企資金偏緊問題將愈發嚴重，房地產施工周期拉長將成為常態，且隨著時間推移，新開工也有回落趨勢，因此對竣工的傳導將進一步走弱。因此，總的看玻璃需求下滑的勢頭將會延續，短期上可期，長期難言樂觀。而供給上，若利潤維持當前水平，則產能增加趨勢將會延續，長期看供給端的壓力將逐步增加。　　后市而言，旺季實際需求落地前，若無新擾動因素出現，則1809合約將維持高位震蕩，可低位接多；但1901合約，由于需求的走弱的壓力，及高利潤下生產線復產積較性較高，使其面臨一定下行壓力，建議偏空操作；9、1正套在旺季前可持續關注。 [詳情]