【中玻網】不斷創新是公司持續發展的源動力:公司是國內非常大的藥用玻璃包材制造商,產品由初期的模制瓶不斷擴充到目前涵蓋模制瓶、棕色瓶、管瓶、丁基膠塞和“一類瓶”等豐富的產品格局;同時公司不斷優化產品結構,模制瓶等收入增速遠超過產量增速;發達國家藥用包材占藥品價值的比例在15-25%,國內這一比例不到10%,國內藥用包材仍處于產業升級的階段。 “一類瓶”有望再造一個新藥玻:預灌封注射器及卡式瓶等一類玻璃包材是未來藥用包裝的發展趨勢,市場潛力很大;公司是全部第五家、國內靠前家掌握一類玻璃生產技術的企業,也是國內獲得預灌封注射器及卡式瓶等全套組件注冊證的企業;公司“一類瓶”系列產品開始上市銷售,將成為公司新的利潤爆發點;我們認為,該項目將實現公司的跨越式發展,有望再造一個新藥玻。 “一類瓶”業務盈利能力非常強:目前公司正在跟客戶做一類瓶的相容性實驗,我們預計明年一季度會陸續產生訂單;參照BD的售價和山東威高的數據,我們預計公司預灌封注射器量產后毛利率有望達到60%,遠高于目前公司整體30
