【中玻網】從玻璃小作坊到上市公司，再發展成中國藥用玻璃行業的龍頭企業，山東藥玻正成長為一支名副其實的“績優股”。

　　有著近50年藥用玻璃生產經營歷史的山東藥玻成立于1970年，2002年登陸上交所，是中國藥用玻璃包裝行業上市公司。上市以來，山東藥玻經營業績呈現持續增長態勢。今年上半年，其營業收入達14.35億元，同比增長10.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.18億元，同比增長30.04%。

　　在山東藥玻董秘趙海寶看來，山東藥玻能走到今天，主要因為公司領導層從不盲目擴張。此前，公司公告，為避免實施項目帶來的產能過剩等不必要風險，公司適時終止6.65億元募投項目。

　　和公司業績上漲基本同步，公司股市情況也是一路震蕩上行，從2015年的低點4.72元一路上漲到目前的22元左右，翻了近5倍。

　　營收凈利雙升，業績多年保持高速增長的山東藥玻，再次交上靚麗成單。

　　近日，山東藥玻披露半年報，上半年營收14.35億元，同比增長10.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.18億元，同比增長30.04%。

　　對于業績增長，山東藥玻表示，主要源于公司內部產品結構調整有序開展、高等產品市場銷售良好，并加速推進設備自動化、智能化工作，加大環保治理投入，打好污染防治攻堅戰，同時，持續開展注射劑包裝系統的研究工作，各項目的建設也在順利開展。

　　同時值得一提的是，報告期內，山東藥玻毛利率為37.6%，同比提高3.3個百分點，凈利率為15.2%，同比提高2.3個百分點。

　　光大經濟權益憑證研究報告指出，山東藥玻為國內藥用玻璃龍頭，受益于藥品安全監管嚴格帶來的市占率提升，產品升級營收結構不斷優化，營收增長穩健；規模和成本優勢顯著，持續深挖潛效，盈利能力穩中有升，業績穩健增長。

　　事實上，梳理其近五年的經營業績可以看到，山東藥玻業績呈現穩步增長態勢。2014年至2018年，其營業收入分別為16.91億元、17.23億元、20.57億元、23.30億元、25.85億元，同比增長率分別為9.49%、1.90%、19.40%、13.27%、10.91%；歸母凈利潤分別為1.25億元、1.45億元、1.90億元、2.63億元、3.58億元，同比增長率分別為1.94%、16.60%、30.40%、38.58%、36.33%。

　　隨著盈利能力增強，山東藥玻的經營性現金流大幅回流。上市以來，除了2004年，經營性現金流小幅凈流出外，其余年度均為凈流入。今年上半年，經營現金流凈額為2.10億元，同比增長15.15%。

　　聚焦主業拓展

　　據了解，山東藥玻的前身為建成于1970年的山東省藥用玻璃總廠，2002年在上海交易單位上市，主要從事各種藥用玻璃包裝產品的研發、生產和銷售。

　　在山東藥玻董秘趙海寶看來，山東藥玻能走到今天，主要因為公司領導層從不頭腦發熱、盲目擴張，而是認準自身優勢不斷打破。

　　藥品是一種特殊的商品，直接關系到消費者的身體健康和生命安全。醫藥包裝材料可以直接接觸藥品，其質量的好壞將影響到藥品的安全性、藥性的穩定性和藥品的銷售。上市17年，山東藥玻始終包好質量關，并聚焦主業適時進行規模調整。

　　根據公告，山東藥玻2016年通過非公開發行，籌集資金6.65億元，全部用于“山東藥玻年產18億只一級耐水藥用玻璃管制系列瓶項目”。目前，公司已累計投入3.09億元，尚未使用的籌集資金金額為3.56億元。

　　綜合考慮國家政策實施情況、下游醫藥行業的需求情況、公司生產經營情況，避免繼續實施項目帶來的產能過剩等不必要風險，山東藥玻適時終止實施本次募投項目，并將剩余籌集資金及打理資金利息收入合計4.04億元用于補充流動資金。

　　同時值得關注的是，位于沂源縣的山東藥玻，扎根革命老區，助力老區脫貧攻堅，帶動老區百姓共同致富。當地相關部門的公開信息顯示，2017年、2018年，山東藥玻分別納稅2.55億元、2.65億元，連續位居沂源縣納稅百強的第二位。

　　趙海寶曾對媒體表示，2002年上市后，山東藥玻的前進步伐明顯加快。在國內市場，山東藥玻憑借自身優勢采用直銷和經銷相結合的模式；同時，還通過代理公司和自身的外貿部門開拓全部市場，賽諾菲、諾華、拜耳、勃林格殷格翰、輝瑞制藥等跨國公司均是其客戶。

　　目前，其產品包括模制瓶、棕色瓶、安瓿瓶、管制瓶、丁基膠塞、鋁塑蓋塑料瓶等六大系列，千余種規格，涵蓋從玻璃瓶到丁基膠塞、到鋁塑組合蓋一整套的藥用包裝產品。“一個瓶子，我們有時就賺兩三分錢，雖然薄利，但靠規模取勝。”趙海寶表示，公司現擁有模抗瓶年產70多億支的產能、六大類系列產品，千余種規格，能滿足不同客戶的需求。