全部能源價格上漲使得美國天然堿生產成本和運輸費用顯著上升，近兩年逐步減少對亞洲市場的出口，造成亞洲地區供應偏緊，價格上漲。2008年由于產量釋放有限，亞洲地區供應仍將偏緊，而2009年由于中國、印度、東歐地區有超過300萬噸產能釋放，供應緊張局面將會得到緩和。

    世界純堿行業重心向亞太地區轉移

    1、世界純堿生產與消費

    世界純堿產能主要分布在中國、北美和歐洲，占大部分國家總產能的85%以上。根據統計，到2006年末中國純堿產能達到1720萬噸，占大部分國家總產能的34%，位居世界靠前。其次是歐洲和北美，產能分別為1240萬噸和1180萬噸，分別占29%和23%。歐洲是合成堿的誕生地，曾經是較重要的純堿產區；美國因其較為豐富的天然堿資源成為世界純堿大國。我國純堿工業的發展則得益于上世紀80年代以來我國經濟的快速發展，對基礎化學原料純堿需求旺盛，產銷快速增長。產量從1985年的200萬噸增加至2006年的1597萬噸，使我國超越歐、美，從一個二線純堿生產國逐步發展成大部分國家非常大的純堿生產基地。

　　2、未來幾年產能增長主要在亞太地區

    北美、西歐、日本、韓國和寶島等地區純堿消費已進入穩定期，變化小，而中國、印度以及東歐地區經濟發展較快，且處于建筑、汽車等產業快速增長的歷史時期，對純堿需求旺盛，帶動產能快速增長。北美、西歐和日本未來幾年基本沒有新增產能，韓國和寶島也不會再建純堿裝置。未來幾年世界純堿新增產能將集中于中國、印度和東歐，其中中國將是產能增長較快的地區。

    3、世界純堿貿易格局

    近兩年世界純堿年貿易量在750萬噸左右，約占總產量的17%，主要出口地區有美國、中國、印度、澳大利亞等，主要進口地區有東南亞、南美、歐洲和中東等地區。美國和中國占據大部分國家出口市場的大半江山，合計比例在80%以上，其中美國出口占到大部分國家貿易量的6成，是當之無愧的全部純堿出口"霸主"。2000年以來美國天然堿出口市場處在不斷的變化中，美洲所占比例比較穩定，亞洲在美國出口市場中所占比例先增后減。

    2005年以來，由于石油價格持續上漲，帶動全部海運價格快速上升，天然氣價格上漲也提高美國天然堿生產成本，造成美國天然堿在亞洲市場競爭力減弱，因而逐步降低了對亞洲的出口，轉向其他地區市場，將亞洲的部分市場份額讓給了中國、印度等出口國家，其中中國較為受益。在總貿易量變化不大的大環境下，區域調整將是全部純堿貿易的主旋律。其中較引人注目的就是美國天然堿從亞洲市場逐步退出，給亞洲本地純堿生產國，特別是中國和印度提供了新的市場機會。

    大部分國家2008年供應仍將偏緊，2009年或將緩和

    由于需求增長緩慢，未來幾年北美和西歐基本沒有新增純堿產能投產，但在需求快速增長的中國、印度和東歐地區將有一系列新項目陸續投產。2007年中國純堿產能1800萬噸，到2008年底將增加到2100萬噸，其中增量部分基本都在2008下半年或年底投產。

    綜合來看，預計2008年大部分國家純堿產能釋放量在140-200萬噸，需求增長在180-200萬噸，上半年大部分國家供應將會偏緊，下半年市場情況則要視我國的幾個大項目投產情況而定。2009年由于國內產能釋放和印度TATA、東歐產能增長，供應情況將好轉，市場緊張狀況將得到緩和。

    我國純堿行業--受益下游景氣，節能整體化發展

    我國純堿消費結構與全部平均水平較為接近，玻璃是非常大的純堿消費行業，消費比例達到42%。近兩年國內化工行業、冶金行業、電子工業、建材行業、裝飾行業等快速發展，對純堿需求十分旺盛，使得我國純堿產銷量呈現連續、穩定的增長，行業開工率保持在90％以上。受下游產業快速增長拉動，預計未來幾年我國純堿將會繼續保持較快增長。

    1、產量提升源于經濟增長

    我國是世界上非常大的純堿生產和消費國，2006年我國純堿產能1720萬噸，產量1597萬噸，占世界總產量的30%，由于需求旺盛，供應偏緊，純堿生產裝置開工率保持在93％的較高水平。世界純堿需求增速略低于GDP增速，而我國主要由于玻璃產量快速增長，使得近幾年純堿產量增速基本上位于GDP增速曲線上方，略高于GDP的增速。由于產能擴張有限，2007年純堿產量增速低于GDP增速，而今年上半年新釋放產能也較小，預計今年GDP增速仍將略高于純堿產量增速。近兩年相對緩慢的產量提升也為今年純堿市場的相對景氣奠定了基礎。IMF預測今年中國GDP增速為10％左右，增速有所放慢，但仍屬于高增長，今年我國純堿的需求增長仍將保持在較快水平，預計將在10%以上。

    2、價格呈階梯狀上升

    一般來講，純堿的價格受季節性影響非常大，在年底和年初是價格較低，大約進入第二季度價格開始攀升，到年中有所波動，進入四季度后又開始回落。年底下降的主要原因是聯堿受另一產品氯化銨季節性施肥的影響，氯化銨年底庫存量增加，聯堿企業經營壓力非常大，壓低價格銷售，造成價格有所波動。而年中一般純堿企業都會進行設備檢修，此時純堿產量又會偏緊，導致價格上揚。

    3、我國純堿進出口情況

    由于在亞洲市場我國純堿價格相比美國天然堿具有較明顯的價格優勢，預計2008年純堿行業整體出口形勢將會較好，但受制于供應偏緊，出口量不會有效放大；2009年在國內產能釋放較多的基礎下出口量將會增加。近幾年我國純堿只有少量進口，主要來自于澳大利亞、我國寶島地區，德國以及美國等地，為高品質的低鹽重質純堿等，進口價格也顯著高于出口價。由于進口量較少，對我國純堿的供需關系幾乎沒有影響。

    出口地區集中于東南亞，近期出口價格明顯上升。為追求共贏，國內純堿生產商在全部市場上同純堿靠前出口國的美國采取半年會晤一次的方式，達成了美國天然堿主供歐洲、美洲市場，而中國合成堿主供亞洲市場的共識。

    目前我國純堿出口地主要為東南亞國家和地區，印尼位居重要地位，其余包括日本、韓國、泰國、孟加拉、越南以及菲律賓等國家。由于我國距東南亞、日本、朝鮮半島及我國香港地區較近，產品運費較低，加上我國出口純堿離岸價低，因而同歐美及印度產品相比，仍具較為明顯的價格優勢。但印尼等國家也在興建純堿裝置，未來的競爭將會變得更為激烈。

    在我國主要的出口地區東南亞等地，主要的競爭對手是美國的天然堿，但是由于受到全部能源、環保以及資源和人力成本的制約，美國出口到該地區的價格加上航運費，普遍高于我國30～40美元左右，再加上同美國公司提前達成的共識，在退稅減少后我國純堿的價格優勢和競爭力沒有受到本質影響。受到運輸的限制，大多數純堿出口公司都位于東南沿海地區，據較近11 月份海關數據的統計來看，天津、青島、南京以及石家莊等地的海關純堿的出口量位于前列，而這正是產量位于前列的幾家純堿公司的所在地。近期國內純堿出口價格漲幅非常大，原因一方面在于國內供應偏緊，基本上所有的純堿裝置都在滿負荷生產，而下游需求穩定，且下游增速普遍高于純堿行業本身的增速，用于出口的純堿有限，同時出口量的顯著下降也在一定程度上為抬高出口價格提供了支撐；另一方面美國天然堿將2008 年純堿出口合同價格上調15-30 美元/噸，也是發生反應國內出口價格近期快速提升的重要原因，預計短期內純堿出口價格受出口量的限制還會有一定提升空間。

    4、限制政策出臺有利于產業規模化、集中化

    世界純堿企業生產能力平均規模為41萬噸。以生產能力氨堿30萬噸和聯堿20萬噸為分界線，我國未達到此規模的純堿企業有20家左右（我國目前共有50多家純堿生產企業），占總生產能力的30％。因此相對于世界純堿企業，我國純堿企業的規模偏小，多數小企業技術水平落后、能耗高、產品質量低，"三廢"排放量大，造成了一定的環境污染。

    針對行業普遍規模小、生產落后的現狀,國家政策的出臺限制了中小企業的上馬，并且為規范化和規模化的大型公司提供了有利條件，其中2005年底國務院公布了《促進產業結構調整暫行規定》規定100萬噸以下氨堿裝置和30萬噸/年以下聯堿裝置屬于限制發展類；2006年初《關于加強純堿工業建設管理促進行業健康發展的通知》，要求下屬相關部門嚴控純堿新增產能。

    作為基礎原料工業，純堿生產裝置的大型化是今后純堿行業的發展趨勢和潮流。我國小型純堿企業仍有160 萬噸的生產能力，未來將逐漸被淘汰。大化集團有限公司等十家生產企業因為城市規劃等問題計劃進行搬遷或工藝變更，共涉及產能在400 萬噸以上，目前大連堿廠正在進行搬遷改造，已經停止了純堿的生產。未來幾年，小純堿裝置的淘汰速度也將對純堿行業供求關系造成非常大影響。

    2006年我國純堿產量達到了1597萬噸，2007年截至到11月底累計產量已經與去年持平，全年累計產量預計將達到1750萬噸以上。雖然純堿行業中擁有一定數量的中小企業，但行業集中度相對較高，全國前十大制堿廠06年全年純堿產量880.7萬噸，占總產量的55.1％；前五大制堿公司占總產量的39.2％，這些大企業具有一定的區域壟斷性。

    區域性受限于原鹽產區，結構調整需合理化布局。原鹽資源無限：原鹽是純堿產品的源頭，而且是純堿成本構成的重要因素。05年以來原鹽價格穩定走弱，目前價格已經不到05年初期的二分之一，受07年上半年降雨因素影響，占全國產量近50%的北方海鹽區高等鹵水普遍受損，再加上全部能源價格尤其是貨品的持續高漲，去年下半年原鹽價格有所回升。不過原鹽的產量具有很強的季節性，每年6月和10月均是產量高峰，目前看來原鹽產量已經進入了一波上升通道，長期價格的上漲將會受到舒緩，9月1日起國家將原鹽產品增值稅由17%下調至13%，這些都將起到穩定鹽價的作用。再加上原鹽儲量近幾年來持續保持在1800億噸以上，鹽資源幾乎無限，從近兩年較低的開工率可以看出，在經歷2004-2005年的階段性供不應求后，再次進入總體供大于求的階段。

    原鹽短期價格有上漲趨勢：原鹽消費結構中，兩堿工業占80％以上，食用鹽占16.1％，對原鹽的消費主要來源于兩堿。2005年以來國內原鹽價格持續下跌，今年下半年開始有所反彈，主要是國內兩堿市場需求快速增長，使得原鹽市場短期內出現供應偏緊。2007 年前11 個月國內燒堿累計產量1574.5萬噸，同比增長14.7%，純堿累計產量1597.5萬噸，同比增長11.5%，而原鹽產量增幅度低于同期燒堿和純堿的增幅。另外，近期國內大型兩堿新裝置陸續投產，以及生產資料成本上漲，尤其是物流成本的提高，也促使原鹽價格短期內向上爬升。不過，長期來看，由于原鹽成本在100元/噸左右，因此價格大幅提升后將伴隨著相對非常大的擴產壓力。

    5、供給偏緊，2008 年純堿行業延續景氣

    綜合近期玻璃以及化工產品等純堿下游產品在2008年的增量以及GDP增速來看，純堿在今年的需求也至少將有10％左右的增量，預計2008年純堿需求增量將達到150萬噸到170萬噸左右，再加上其他國家產能擴張有限，在考慮到目前比較確定的產量增量的情況下，2008年我國純堿的供給將繼續處于偏緊的局面。