【中玻網】公司實現營收10.2億,同比+21.83%,歸屬凈利0.61億,同比+65.70%,其中Q4營收同比+31.9%,歸屬凈利同比+28.91%
　　
　　主業大幅改善,玻璃深加工強者歸來
　　
　　公司15年業績高增長主要得益于家電玻璃、太陽能玻璃兩大均出現大幅改善。其中家電玻璃銷量同比+22.41%,營收同比+16.8%,毛利率同比提升3.24個百分點,家電玻璃出貨情況及盈利能力均出現明顯改善主要受益行業整合市場份額提升、高等產品占比提升、成本改善;光伏玻璃銷量同比+52.46%,營收同比+46.12%,毛利率同比提升3.98個百分點,光伏玻璃業務大幅改善,主要受益于下游光伏需求回暖。目前公司AR鍍膜玻璃、彩晶玻璃、TCO導電膜玻璃、等多條玻璃深加工產線已經建設完成開始逐步投產,后續公司在玻璃深加工主業方面仍將保持穩健增長,作為行業龍頭的競爭實力將進一步提升。
　　
　　轉型步伐堅定,教育產業鏈加快布局
　　
　　公司在敲定轉型教育方向之后,轉型步伐明顯加快:去年下半年設立產業設立資金、教育管理子公司后,外延收購全人教育,率先布局幼教市場與在線教育;今年3月上旬教育產業設立資金完成注冊登記,3月下旬較早的項目便已落地(參股公司向北京領信教育注資1.5億元,帶有領信教育36%的股權),體現公司轉型的決心及能力。領信教育主要從事教育信息化領域的教育信息化“三通兩平臺”,有望給公司幼教產業帶來協同作用,將進一步完善在教育產業鏈的布局。
　　
　　投入資金建議:公司是家電玻璃領域龍頭,競爭實力突出,在太陽能玻璃領域也頗有實力,未來主業仍將保持穩健;同時公司二次創業信心十足,外延收購全人教育,率先布局幼教市場與在線教育;產業設立資金項目迅速落地,進一步完善布局,未來發展潛力巨大。預計公司2016-2018年EPS為0.58、0.73、0.89,維持“買入”評級。