總體上，預計2014年中國經(jīng)濟增長為7.4%，2015年將增長7.2%。中國經(jīng)濟告別了高速增長，迎來了“中高速增長”的新常態(tài)。鑒于經(jīng)濟增速放緩、虛擬商品和能源價格下跌，預計整體通脹維持低位水平。貨幣政策將逐步從定向?qū)捤赊D(zhuǎn)向一體降息降準，其中降準的空間比降息大。
　　
　　2、全部經(jīng)濟
　　
　　2014年，大部分國家經(jīng)濟復蘇步伐弱于預期，IMF、世界銀行等全部籌備和機構(gòu)不斷下調(diào)世界經(jīng)濟增速預期，IMF預測2014年大部分國家經(jīng)濟增長平均為3.3%。美國經(jīng)濟復蘇勢頭較好，但歐元區(qū)和日本經(jīng)濟出現(xiàn)停滯不前現(xiàn)象；受資金動蕩及烏克蘭危機影響，新興經(jīng)濟體增速繼續(xù)放緩；發(fā)達國家物價低位徘徊，新興經(jīng)濟體仍存在非常大通脹壓力；大部分國家貿(mào)易低速增長。
　　
　　美國在2014年一季度暫時倒退之后經(jīng)濟增長加速，在消費端，由于就業(yè)市場狀況持續(xù)改善，在資金條件有利且房地產(chǎn)市場復蘇的情況下，油價的下行以及消費者信心的改善，個人消費將逐漸提速，家庭資產(chǎn)負債表也得到了改善。而資本支出方面，各州聯(lián)儲對于未來6個月資本支出的調(diào)研顯示投入資金前景樂觀。此外，貨品進口的進一步減少以及財政拖累的逐漸消退也將對美國經(jīng)濟產(chǎn)生積較貢獻。IMF預測，2014年美國經(jīng)濟增長為2.2%，2015年美國經(jīng)濟增長將提升至3.1%左右。
　　
　　受歐債危機沖擊后歐元區(qū)經(jīng)濟表現(xiàn)差強人意，整體復蘇滯后于美國。歐洲大銀行先后降息、實施存款負利率，并在10月份決定開始采取購買ABS與抵押貸款等QE措施，歐元區(qū)經(jīng)濟增長出現(xiàn)改善跡象。IMF預測，2014年歐元區(qū)經(jīng)濟增長為0.8%，2015年將增長1.3%。
　　
　　展望2015年，再工業(yè)化有望推動美國經(jīng)濟繼續(xù)擴張，結(jié)構(gòu)調(diào)整將會促進大部分國家經(jīng)濟復蘇，但美國貨幣政策正常化將會對新興國家形成一定沖擊，發(fā)達國家高負債及主要經(jīng)濟體潛在增長率下移也將對世界經(jīng)濟構(gòu)成一定不利影響。由于貨品等虛擬商品價格逐步下滑，大部分國家通脹將呈現(xiàn)偏低水平。根據(jù)IMF發(fā)布的世界經(jīng)濟展望，2015年大部分國家經(jīng)濟預計增長3.8%，較2014年提升0.5個百分點，其中發(fā)達國家增長2.3%，提升0.5個百分點，發(fā)展中國家增長5%，提升0.6個百分點。預計2015年大部分國家經(jīng)濟表現(xiàn)將好于2014年，但仍屬緩慢復蘇。
　　
　　(二)流動性因素
　　
　　2014年從二季度開始，中國大銀行采用一系列定向?qū)捤烧�，包括定向降準、PSL、MLF等政策支持“三農(nóng)”及小微企業(yè)融入資金需求，但政策實施效果有限，實體經(jīng)濟的融入資金成本依然偏高，社會融入資金規(guī)模急劇萎縮。11月21日，中國人民銀行宣布下調(diào)資金機構(gòu)金額貸款和存款基準利率，一年期貸款基準利率下調(diào)至5.6%，下調(diào)了0.4個百分點；一年期存款基準利率下降至2.75%，下調(diào)了0.25個百分點。但由于存款利率浮動區(qū)間的上限由1.1倍調(diào)整至1.2倍，按照上限1.2倍計算，存款利率和之前無變化，而一年期貸款基準利率一次下調(diào)0.4個百分點，銀根放松力度超預期，逐步進入降息周期。由于實體經(jīng)濟融入資金成本仍在高位，貨幣條件總體仍偏緊。隨著通脹放緩，尤其是油價和房價出現(xiàn)下跌，未來貨幣政策放松的空間加大。預計2015年中國大銀行將謹慎采用降準及降息措施，流動性環(huán)境呈現(xiàn)中性偏于寬松格局。
　　
　　2014年12月FOMC會議美聯(lián)儲官員對2015年末利率預期中位數(shù)為1.125%，2016年末為2.5%，2017年末為3.625%。美聯(lián)儲上一輪加息周期為2004年，當時的節(jié)奏是每次會議利率上調(diào)0.25%。由于此輪美國經(jīng)濟的復蘇相較以往節(jié)奏更慢，美聯(lián)儲較初加息的節(jié)奏可能也將較為溫和。預計2015年二季度初次加息，2015年末利率升至1%。
　　
　　總體上，在流動性方面，美國退出QE，逐步進入加息周期，但預計其資產(chǎn)負債表明年還不會有明顯收縮；中國逐漸進入降息周期，歐元區(qū)、日本大銀行將采取進一步量化寬松政策。全部流動性環(huán)境整體將繼續(xù)處于擴張區(qū)間，有利于經(jīng)濟復蘇。
　　
　　由于美國經(jīng)濟延續(xù)復蘇，將逐漸開啟加息周期，而歐元區(qū)和日本由于經(jīng)濟疲弱則將進一步寬松，這提振美元走勢。美元指數(shù)正處在長達十年的大型震蕩區(qū)間上沿，一旦有效向上打破，美元將重返強勢格局，從歷史規(guī)律上，每一輪美元走強均會給全部上其他國家與地區(qū)帶來嚴重的沖擊，2015年累積效應慢慢產(chǎn)生，新興經(jīng)濟體市場面臨風險，以貨品為首的虛擬商品價格也面臨動蕩。
　　
　　二、玻璃上游狀況
　　
　　1、原材料價格漲跌互現(xiàn)成本趨于回落
　　
　　從玻璃的成本來看，一般的玻璃原料配比為，石英砂占70%，長石、白云石與石灰石占15%，純堿占10%，碎玻璃占5%。原料和燃料占到玻璃生產(chǎn)總成本的80%，其中又以燃料和純堿成本占比非常大，分別占到玻璃生產(chǎn)成本的37%和28%。企業(yè)以天然氣作為原料，天然氣占成本約30%，純堿占約20%，剩下為其他原料。目前主要使用的燃料包括重油、石油焦、天然氣和生物質(zhì)燃料等。

　　天然氣方面，國家發(fā)改委公布自2014年9月1日起上調(diào)非居民用存量天然氣價格，調(diào)價后全國非居民用存量天然氣價格每立方米上漲0.4元，漲幅為13%。國務院要求進一步推進天然氣價格改變，2015年實現(xiàn)存量氣和增量氣價格并軌。于全部油價持續(xù)走低，使得天然氣與替代能源之間的價差縮窄，天然氣價格競爭力削弱，預計2015年天然氣價格漲價空間不足。