近期,走勢偏強的水泥板塊,8月3日再度上揚。Wind數據顯示,截至昨日收盤,板塊內25只個股中13只上漲。其中,青龍管業、西部建設漲停,同力水泥、天山股份漲超5%。

　　此前,青龍管業已連續兩個交易日漲停。當日早盤,玻璃行業相關個股也普遍飄紅,板塊內14只個股中6只上漲。玻璃貨物主力合約1709報1414元/噸,較去年同期已有30%的漲幅。

　　2016年下半年以來,錯峰生產、環保督察一直影響著水泥、玻璃行業的供給,產品價格也維持在階段性高點。近期,環保部公布兩行業淘汰落后產能的情況,并重申將持續去產能。分析人士指出,8月中下旬建材行業旺季即將來臨,疊加冬季環保限產因素,預計后期水泥、玻璃價格有望再創階段新高。

　　水泥、玻璃

　　進一步去產能

　　近日,國家環保部官網上公告了《關于水泥玻璃行業淘汰落后產能專項督察情況的通報》。《通報》顯示,在督察期間,共現場核查水泥企業224家、平板玻璃企業66家,發現全國仍有使用國家明令淘汰的落后工藝和設備的水泥熟料企業19家,產能433萬噸;水泥粉磨企業70家,產能2058.7萬噸;平板玻璃企業16家,產能1456.2萬重量箱。

　　督察發現存在的主要問題包括部分地區工作滯后、違規建設生產問題仍然存在、落后產能淘汰不完全等問題。部分地區利用法律手段倒逼產能退出效果尚不明顯,企業主體責任不落實,地區職能部門監管仍存在薄弱環節。

　　環保部門強調,各地要強化督察督辦,進一步摸清查實水泥、平板玻璃行業現狀,對產能清單進行再核實,再甄別,尤其是對產能“批小建大”問題進行認定并依法處理,盡快完善并主動公開本地區水泥、平板玻璃行業建設項目庫,凍結產能基數,為進一步做好水泥、平板玻璃行業去產能工作夯實基礎。

　　2016年10月前后,全國多地陸續發布了水泥錯峰生產方案,水泥、玻璃行業成為環保部門監管要點之一。2017年2月,國家多部委組成8個督察組,赴全國31個省(區、市)和新疆生產建設兵團,對水泥、玻璃行業淘汰落后產能工作進行了專項督察。

　　就在2017年7月25日至27日,中國水泥協會還發布了《水泥行業去產能行動計劃(2017-2020年)》。據媒體報道,中國水泥協會常務副會長孔祥忠指出,去產能是水泥行業“十三五”期間重要內容。錯峰生產和停窯限產都是為實現去產能目標提供平穩過渡期,行業效益提升才能使得存續企業有能力獎補退出企業,推進去產能工作。

　　2016年5月,《關于促進建材工業穩增長調結構增效益的指導意見》提出,到2020年,水泥熟料、平板玻璃產量排名前10家企業的生產集中度將達60%左右。根據水泥供給側改變目標,到“十三五”末期,水泥行業產能利用率將從現階段的68%達到80%左右。接下來幾年行業整體產能去化將在5億噸左右。

　　從各地公布的去產能規模計劃看,河南、江蘇、吉林計劃在兩三年內化解過剩產能1000萬噸以上;北京、天津、河北、山西、海南、青海、四川等地則化解水泥過剩產能100萬-300萬噸。

　　價格有望繼續上行

　　盡管從環保部門督察結果來看,水泥、玻璃行業仍問題重重。但不得不承認,環保重壓下,兩行業產能已有所縮減,產品價格一度直線上升。

　　“目前全國P.O42.5散裝水泥的均價在316元/噸。盡管從去年11月至今水泥價格整體呈現震蕩回落態勢,但當前正處行業淡季,加之3月份以來多數水泥企業復產,能維持300多元的噸價已屬堅挺。”

　　卓創水泥分析師侯琳琳稱,2016年11月前后,由于全國多地掀起錯峰生產風潮,加之煤炭等原材料價格大漲,水泥價格也迅速走高。

　　“2016年11月末全國水泥均價在333元/噸,而在2015年11月,價格僅為249元/噸。11月到次年3月是水泥行業錯峰生產期,3月份以來,很多水泥企業復產,整體價格略有回落。”侯琳琳稱,國家統計局公布的數據顯示,今年上半年全國水泥累計產量11.13億噸,同比增長0.4%,但6月份單月產量已下滑0.9%,至2281萬噸。華北、東北等錯峰生產執行力度大的地區,產量下降明顯。

　　她認為,水泥行業受季節因素影響非常大,降雨、高溫都會影響出貨,所以夏季是水泥行業淡季。然而,進入8月中下旬以后,水泥需求量將會逐步復蘇,隨著金九銀十基建市場復蘇,加之11月份起新一輪環保錯峰來襲,水泥價格后市有望再創階段新高。

　　“去年以來,玻璃行業環保監察力度也趨嚴,生產廠商如果環保達不到標準,要么停產,要么增加脫硫脫硝設備進行完善。”玻璃行業分析師劉晴晴稱,近年玻璃行業也面臨環保隨時抽查的局面。產能落后的企業去年已多半關停,今年如果環保沒有達到標準,一些企業也面臨延緩復產。

　　去年8月份,由于環保監察、上游原材料價格上漲、房地產市場景氣度高等因素影響,玻璃全國均價從月初的1289元/噸漲至月底的1564元/噸,單月漲幅超過20%。此后,玻璃價格就一直維持堅挺,如今全國均價報1548元/噸。

　　“8月中下旬后玻璃行業也即將進入旺季,目前一些地區價格已啟動上漲。后期冬季多行業環保力度加大后,如果對玻璃上游涉及的純堿,石英砂產品價格形成拉漲,或也將帶動玻璃價格繼續上行。”她說。

　　環保因素成助漲利器

　　哪個行業傳出環保督察,相關概念股就要漲一漲。這似乎已成為2016年下半年以來,A股市場上的“潛規則”。

　　其內在邏輯也十分明晰。環保壓力下行業落后產能被淘汰關停,煤炭化工等高污染行業產量大幅縮減,原材料價格上漲、商品價格出現上漲,帶動企業業績上行預期增強,從而拉動個股市情況格。

　　除了煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬等明顯受益于環保督察的板塊外,同樣因環保監察而價格上漲的造紙行業,也在去年11月迎來了整個板塊的七連陽。此外,今年以來受市場熱捧的小金屬鈷、釩、稀土等,價格大漲也都包含了環保限產的因素。

　　可以預見的是,環保對于產業、商品甚至A股的影響仍將持續。

　　近日環保部已透露,第三批中點環保督察組近日已全部完成對天津、山西、遼寧、安徽、福建、湖南、貴州七省市的督察意見反饋。這也意味著第四批次的中點環保督察即將啟動。

　　國金經濟權益憑證較新研報指出,下半年環保督察及政策有望繼續加碼。今年全國兩會上曾提出強化大氣污染的防治、推進水污染和土壤污染的防治,近期環保部又明確提出下半年工作要點之一是加快推進省以下環保機構監測監察執法垂直管理制度的改變、開展跨區域環保機構的試點。細則、制度的明確以及督察的深入將持續催化資本市場對相關板塊關注。