【中玻網】“五一”假期過后，外圍宏觀轉暖，交易單位升貼水調整預期升溫，玻璃期價止跌回升。主力1309合約由前期1326元/噸震蕩上行至1397元/噸，累計漲幅超5%。不過，在經濟未有實質性好轉，而在前期利多已基本消化的情況下，玻璃短期反彈或已見頂，后市預計在1380-1410元/噸區間窄幅整理，長期走勢依舊疲弱。
　　
　　宏觀方面，外圍連續降息發生反應市場風險情緒回升，寬松蔓延下市場也在推測國內大銀行是否會降息。且不說降息與房價調控的重要目標相悖，從近期政策動態來看，大銀行降息可能性也微乎其微。前期外管局加強匯入外部流入管理控制之后，重啟央票以收縮現有熱錢規模。而較新公布的CPI數據較3月增長0.3%至2.4%。通脹率上揚進一步降低大銀行降息的可能性。空頭回補過后，宏觀因素缺乏更多利多消息，商品能否持續反彈值得質疑。
　　
　　5月6日，媒體援引鄭商所人士觀點，公開表示5月升貼水將會調整，但調整幅度不大。以目前各地現貨盤面價差異來看，華東和華南的主力報價在1400元/噸左右，較華北地區現貨盤面價高150-170元/噸。考慮到鄭商所“調整幅度不大”的態度，即使在經歷5月調整過后，華北地區盤面價依然將小于1400元/噸。因此，目前主力合約1397元/噸的價格已然充分反映了這一調整預期，1400元/噸壓力位難以打破。不過，鑒于目前升貼水修訂幅度尚未確定，1309合約在等待修訂出臺之前也難以下跌，期價多以盤整為主。
　　
　　另一個值得關注的現象是從4月末開始，投機資金由主力1309合約向遠月1401合約轉移。資金向更遠月布局正是看中遠月合約時間上的安全性。這導致4月末以來，1401合約反彈更為強勁，周四收于1430元/噸。1401合約較主力1309合約由4月中旬小幅貼水，逐漸扭轉為升水約30元/噸。但1401合約的缺點在于1月正值玻璃需求淡季，從現貨價格的歷史走勢來看，1月價格一般遠低于9月旺季價格，玻璃品種基本面特性并不支撐1401合約長期高于1309合約。且從升貼水修訂的邏輯上講，若近月交割問題逐步得到緩解，則遠月合約的優勢削弱，1309合約走勢重新強于1401合約。
　　
　　綜上，升貼水調整較為肯定，但幅度有限，目前玻璃期價已完全反應這一預期，1400元/噸上方壓力位難以打破。中長期來看，經濟形勢未見好轉，大銀行降息概率也是微乎其微，玻璃作為產能過剩的周期性品種，長期走勢依然疲軟。但鑒于目前主力1309合約仍有現貨基準上移的支撐，下跌空間有限，多以弱勢整理為主；而遠月1401合約反彈得不到品種基本面特性支持，建議空單嘗試布局遠月1401合約。
　　
　　玻璃商集體逼債：光伏企業欠款17億英利成頭靶
　　
　　5月8日，歐盟執委會同意對進口自中國的光伏產品征收懲罰性關稅，47%的平均稅率自6月6日開始征收。47%的稅率，已遠超中國企業可承受水平。
　　
　　屋漏偏遭連夜雨，5月9日，數位光伏企業人士證實，在信義玻璃(00868.HK)等多家龍頭玻璃廠商的強烈要求下，4月份玻璃商會專門召開針對欠款情況的會議，會后針對應收賬款發函給各大組件企業，要求還清玻璃貨款。
　　
　　“在函件中，玻璃廠商威脅說如果不將欠款還清，就停止供貨。”浙江一位光伏企業高管證實，大型的光伏企業基本都收到了該份函件，而由于英利綠色能源(NYSE:YGE)(下稱英利)拖欠的玻璃企業貨款較多，更成為玻璃企業的靶子。
　　
　　又是一年財報披露時，但對于仍處冬天中的上市光伏企業而言，其面臨的不僅是來自投入資金者們的失望情緒，同時還有來自供應商的逼債壓力。
　　
　　Solarbuzz高等分析師廉銳認為，拖欠貨款是行業的普遍情況，自2011年行業初現低迷時即已有之，“但你要追溯上去，會發現問題會指向國家財政。組件商會說，五大電力(行情專區)欠我的錢；五大電力會解釋說，國家的電價補貼還沒到，你們再等一等”。
　　
　　玻璃廠商逼債
　　
　　超白鋼化玻璃，在國內做這一塊業務的企業主要有信義玻璃、南玻集團、常州亞瑪頓(行情股吧買賣點)、金晶玻璃
　　
　　在4月份的會議召開之后，包括英利、尚德(NYSE:STP)、天合光能(NYSE:TSL)、中電光伏(NASDAQ:CSUN)等企業均收到了玻璃協會的催收函。多個光伏企業均對拖欠玻璃廠商的具體貨款額度諱莫如深，但認為整個行業的拖欠總額應不少于17億元金額。
　　
　　“原來欠款的時候，大家就派一兩個人到另一方辦公室去座談，但現在情況已然不同。”上述浙江光伏企業高管稱，玻璃行業是靠前個跳出來的，主要由信義玻璃等幾個大廠牽頭，直接由行業協會出面解決。
　　
　　該高管表示，光伏組件企業多有數個玻璃廠商供貨，以規避風險，譬如英利約有8家玻璃供應商，而由于英利為國內靠前大光伏企業，所欠貨款亦是較多，“玻璃廠商就要求4月底全部結清，否則就貨物停供”。