【中玻網】雖然玻璃現貨銷售淡季逝去，但是在經濟增速放緩和地產調控的大環境下，玻璃供應壓力不斷增加，庫存不降反升，成本支撐較弱。基本面走勢不樂觀，玻璃貨物后期有望繼續探底，不過目前玻璃期現價格倒掛幅度非常大，或限制玻璃進一步的跌幅。
　　
　　宏觀經濟復蘇較弱，房地產數據欠佳，玻璃行業回暖仍需等待。4月15日公布的中國一季度經濟同比增幅為7.7%，低于市場預期。全部貨幣設立資金籌備較新發布的世界經濟展望報告中下調大部分國家的經濟增長預期至3.3%，中國的經濟增長預期下調0.1個百分點至8.0%。國內宏觀經濟走勢不佳，給商品帶來的利空明顯。較新公布的國內房地產數據均有一定幅度的下滑，2013年3月份房地產開發投入資金完成額同比增加20.2%，相比上月降低2.6個百分點。商品房銷售面積累計同比增速和房屋新開工面積累計同比增速分別下滑12.4和16個百分點，房屋施工面積累計同比上漲17.0%，增速增加1.7個百分點。占據70%以上玻璃消費的房地產并沒有給玻璃消費帶來利好的消息，所以在城鎮化政策和措施落地之前，玻璃消費令人擔憂。
　　
　　玻璃成本支撐減弱。玻璃成本中占據非常大比例的純堿、燃料價格均有下滑。重質純堿主要生產廠家的出廠價格在4月份以來在低位穩定，湖北雙環的出廠價格下調50元/噸至1300元/噸，唐山三友和山東海化的純堿價格維持在低位1500元/噸和1400元/噸。燃料中燃料油售價趨勢以下滑為主，全部貨品的暴跌將開啟燃料油價格的下跌之路；石油焦和煤焦油方面原料價格不斷下滑，下游商品需求較弱，市場交投清淡，價格以低位盤整為主。
　　
　　玻璃實際產能仍在上漲，玻璃庫存不降反升，玻璃供應壓力依舊。4月上旬湖北荊州億鈞三線900噸/天的產線點火，放水冷修2條生產線共930噸/天產能。4月上旬玻璃總產能增加840萬重箱/年至97380萬重箱，實際產能增加282萬重箱/年至78756萬重箱/年，停產冷修比例增加至19.13%。據中國玻璃信息網統計的庫存數據，從3月下旬以來結束小幅下降的趨勢開始上升，4月上旬環比增加32萬重箱至2912萬重箱，說明下游需求較疲弱。玻璃產能不斷增加、去庫存化緩慢，玻璃價格上漲較難。
　　
　　期現價差倒掛幅度非常大或限制玻璃跌幅。貨物主力合約與玻璃華東現貨價格的價差已經從250元/噸下降至-108元/噸，與河北大光明的現貨價格亦倒掛（除去貼水），期現價差倒掛幅度已經達8%。玻璃貨物趨勢上仍處于下行趨勢，短期盤面在1400元一線壓力明顯，不過期現倒掛幅度將限制玻璃價格進一步深跌，關注1300元一線表現和前期低點的支撐。（廣發貨物）