【中玻網(wǎng)】從2012年12月中旬，玻璃貨物受到國家加快新型城鎮(zhèn)化建設(shè)利好推動，一路上揚，玻璃指數(shù)從1282上升至1615，上升幅度達25%。近期“國五條”細則出臺影響，玻璃期價也開始從高位震蕩回落，“城鎮(zhèn)化”博弈“國五條”將如何主要未來玻璃市場走向？國泰君安貨物研究所研究員張馳做客財苑，與大家共同解析在“城鎮(zhèn)化”搏擊“國五條”情況下的玻璃走勢。
　　
　　城鎮(zhèn)化由于將會有大量的農(nóng)民進城，因此市場預(yù)期將會在住房方面存在巨大需求，而玻璃的需求目前主要還是在地產(chǎn)方面，因此玻璃受此影響需求增加；而“國五條”由于打擊地產(chǎn)投機性需求，導(dǎo)致市場預(yù)期未來商品房需求將受壓制，從導(dǎo)致商品房的新開工方面受到打擊，進而減少玻璃需求。在“城鎮(zhèn)化”與“國五條”這樣政策博弈的背景下，未來玻璃市場行情將如何演化？張馳認(rèn)為，“國五條”對市場的打擊僅是短期心理因素；原因在于我國出臺的類似政策已經(jīng)10年了，地產(chǎn)價格越調(diào)越漲，沒有理由認(rèn)為這次調(diào)控會與眾不同。近期我們與上市房地產(chǎn)公司交流的時候得到的類似的看法。某地產(chǎn)上市公司高管向我們舉例說：當(dāng)年南京市被列為限購城市的時候，商品房成交量的確回落了，可是同樣是在地產(chǎn)限購政策下，2012年下半年他們公司在南京的樓盤卻出現(xiàn)交易量井噴現(xiàn)象。但是城鎮(zhèn)化個人認(rèn)為將是未來數(shù)年內(nèi)國內(nèi)經(jīng)濟的重要主題，基于發(fā)改委城鎮(zhèn)化指導(dǎo)意見稿并未出臺，后續(xù)的實質(zhì)性影響還需要繼續(xù)關(guān)注。
　　
　　“國五條”細則的出臺，玻璃貨物已出現(xiàn)連續(xù)的下跌，雖然“國五條”對玻璃貨物價格構(gòu)成了重大壓力，但這樣的利空壓制還將延續(xù)是不可持續(xù)的。原因在于“國五條”只是短期心理因素層面的影響；短期來看，“國五條”對玻璃貨物價格構(gòu)成了重大壓力，這種利空消息的影響需要一段時間來消化，所以短期內(nèi)玻璃價格仍然維持弱勢。但是從中線看，大致在下周后半段玻璃企穩(wěn)后將逐步展開近2個月的反彈。加上大部分國家宏觀面的貨幣政策仍然非常寬松，相關(guān)部門工作報告指出今年將擴大赤字規(guī)模，那么有理由認(rèn)為今年國內(nèi)將繼續(xù)投入資金拉動型經(jīng)濟模式，在這樣的情況下至少上半年玻璃價格仍可走出強勢行情。而今年下半年由于宏觀面大部分國家性系統(tǒng)風(fēng)險的存在，可能會面臨著非常大的壓力。
　　
　　當(dāng)前玻璃的產(chǎn)能過剩問題比較，不少投入資金者認(rèn)為即使城鎮(zhèn)化依舊會是由投入資金拉動的城鎮(zhèn)化，而城鎮(zhèn)化又能否解決玻璃產(chǎn)能過剩的問題？屆時價格上升會不會拉動產(chǎn)能？對此張馳表示，當(dāng)前玻璃市場價格與歷史價格比較也處于低位。在產(chǎn)能方面，需要區(qū)分產(chǎn)能和產(chǎn)量的意義；產(chǎn)能大不意味著產(chǎn)量也會給市場帶來巨大壓力。作為工業(yè)品影響價格的決定因素是需求，如果需求旺盛，產(chǎn)能過剩不是問題。但是需求不振，產(chǎn)能小未必就不會蕭條。
　　
　　至于未來玻璃貨物價格的波動將受到哪些因素的影響？張馳指出，從宏觀層面看，美聯(lián)儲貨幣政策、歐洲債務(wù)問題、國內(nèi)貨幣、財政政策都將對玻璃售價趨勢產(chǎn)生影響；從產(chǎn)業(yè)層面看，相關(guān)部門的房地產(chǎn)政策、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、房地產(chǎn)對玻璃的需求構(gòu)成未來影響玻璃售價趨勢的三大重要因素；此外在玻璃產(chǎn)業(yè)基本面方面新增產(chǎn)能、產(chǎn)量、玻璃庫存也是不可忽視的影響因素；在玻璃貨物市場價格方面，玻璃貨物主力合約與股市大盤走勢具有較高的相關(guān)性，基本保持同漲同跌。因此一些判斷股市大盤走勢的前導(dǎo)指標(biāo)也可用來判斷玻璃貨物售價趨勢。