【中玻網】玻璃(1494,0.00,0.00%)貨物自去年12月中旬啟動上漲行情，在大約一個月里兩度漲停，從較低點1280元/噸至較高點1527元/噸，累計漲幅超過19%。玻璃貨物成交量一路趕超國內30個商品貨物品種，躍居靠前位，成為名副其實的“貨物新貴”。
　　城鎮化預期打開玻璃上行空間
　　隆冬時節對玻璃行業，尤其對北方玻璃企業來說是一個難熬的季節。然而，2012年年底，“城鎮化建設”題材猶如冬天里的一把火，點燃了包括玻璃、螺紋鋼(3986,18.00,0.45%)、焦炭(1871,9.00,0.48%)在內的與建材相關的商品價格上漲的熱情。
　　根據有地位研究報告，2011年，我國城鎮商品房的玻璃需求量占玻璃總需求量的20.5%，城鎮非商品房玻璃需求占13%，農村房屋玻璃需求占9.5%，共消耗玻璃約3.08億重量箱。2012年，由于保障房建設在第四季度出現翹尾現象，全國房地產竣工面積累計9.9425億平方米，遠高于2011年的8.9244億平方米，由此推算出新增玻璃消耗量約3510萬重量箱。
　　根據國家統計局較新數據，2011年我國城鎮化率為51.27%。但其中，1.59億農民工的福利、住房、教育都是“被城市化”的，因此有相關人士認為我國真實的城鎮化率只有40%左右。而上世紀中葉，一些西方國家城鎮化率分別為：英國87％，德國79％，荷蘭86％，加拿大77％，澳大利亞83％。美國和日本的GDP總量在達到1萬億美元后的10年間，城鎮化率分別達到87％和65％。可見我國城鎮化建設潛力驚人。根據國家“十二五”規劃總體要求，“十二五”期間，我國城鎮化率至少提高4個百分點。假設未來中國城鎮化率每年增長1%，相當于城鎮人口年增長1300萬，按人均30平方米的商品房需求量，總計新增需求為3.9億平方米，這意味著每年新增玻璃消耗量約1.36億重量箱。
　　產能過剩制約玻璃上漲幅度
　　2012年全國玻璃新投產的產能在9526.5萬重量箱，復產2372.5萬重量箱，合計新增產能1.19億重量箱。玻璃行業巨大的結構性產能過剩始終舒緩著占玻璃產量八成以上的浮法玻璃價格回升。
　　但玻璃行業已經開始著手壓縮產能工作，主要做法是停產冷修。目前全國浮法玻璃生產線共有273條，點火投產為217條，停窯率為20.5%。2012年當年停產冷修的生產線產能為4766.9萬重量箱，往年停產冷修的產能為13599.9萬重量箱，合計減少產能為1.84億重量箱。根據新增和停產檢修產能統計數據，2012年全國原片產能減少6500萬重量箱。同時，截至11月末，玻璃庫存3379萬重量箱，與去年同期相比減少569萬重量箱。
　　但即便如此，玻璃產能過剩情況依然嚴峻。根據13家交割廠庫出廠價和廠庫升貼水標準計算，目前現貨均呈貼水狀態，南北玻璃價格差異很大。北方市場隨著經銷商拿貨積較性回升，廠家開始連續提價，玻璃出廠價已提升至1100元/噸左右，但較貨物貼水幅度仍然非常大；而華南地區出廠均價在1520元/噸，貼水幅度并不大。短期玻璃市場存在產能過剩與城鎮化建設預期的對抗，玻璃價格平衡點估計在1400—1800元/噸范圍。從目前情況看，城鎮化題材炒作熱潮正在消退，期價短期會有回調，但估計在3月“兩會”期間，城鎮化題材炒作會再次升溫，玻璃“城鎮化建設預期”行情仍會持續發酵，因此玻璃期價回調幅度并不會很大。