【中玻網】摘要：5月與9月合約價差逐漸擴大，套利機會初顯。玻璃現貨市場信心持續恢復，現貨價格總體平穩，但短期內仍不樂觀。25日，期價繼續小幅上漲，較符合前日預測“預期效應助推玻璃貨物5月合約持續走高，后市向好可期”。

　　重要宏觀消息

　　西方國家節日氣氛正濃，外盤休市。

　　玻璃指數分析

　　25日，“中國玻璃綜合指數” 為1034.24點，比前日上漲0.16點。“中國玻璃售價趨勢”為1004.75點，比前日上漲0.23點。“中國玻璃市場信心指數”為1152.19點，比前日下跌1.72點。指數顯示，玻璃現貨市場信心平穩，價格緩慢回升。

　　玻璃現貨情況

　　本周市場價格無大變化，現貨情況較上周變化不大。值得關注的是，21日，華東月度會議在寧波舉行，會上要求各企業視自身情況將出廠價格上調1元/重量箱。此做法側面反應了現貨商壓力非常大的現狀，但玻璃行業不是一個寡頭壟斷行業，應該認識到，對于一個供給剛性的特殊品種來說，現貨市場價格還真得由市場說了算。

　　玻璃需求情況

　　近期數據顯示，房地產與汽車市場對玻璃需求走強。出口仍沒有好轉，依然維持回落，預計短期內仍不會有太大改變。玻璃行業供給壓力非常大的現狀在短期內仍不能有非常大改觀。

　　玻璃貨物情況

　　25日，玻璃貨物主力合約FG1305開盤于1344元/噸，收盤于1352元/噸，較高1363元/噸，較低1339元/噸，全天漲0.67%，早盤震蕩，臨近早盤收盤時沖高，下午盤高位震蕩尾盤小幅回落，成交量較前一日放大一成，持倉量減少216手。

　　總結

　　近期，各項產業數據顯示，玻璃現貨下游需求持續回暖，市場信心逐漸恢復，價格企穩。玻璃行業具有季節性產能過剩的特點，個別地區廠家試圖干預市場的做法會得不償失，這側面反應出了近期現貨市場壓力仍然非常大，短期內的企穩回升還有待需求的回暖。玻璃貨物FG1305合約處于上行通道，但漲勢明顯弱于同屬建材板塊的螺紋鋼，09合約走勢強于05合約，套利機會初顯。

　　維持觀點：考慮到短期內玻璃基本面供過于求的局面不會根本性改觀，且季節性淡季仍沒有完全過去，建議多單謹慎帶有，注意回調風險。

　　26日操作建議

　　多單謹慎帶有;中長線投入資金尋找合適低位，長期帶有多單;企業等待保值機會，可以嘗試賣近月買遠月合約套利。

　　作者：趙飛(萬達貨物西安營業部)

    以上觀點僅供參考，不構成出市與入市依據。