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由生產成本看玻璃下跌空間

來源:期貨日報 2012/12/14 9:24:44

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中玻網】判斷玻璃的底部區域應以石油焦作為燃料來計算成本,由此推算,玻璃成本為1289.8元/噸左右。以此判斷,目前玻璃期價下跌的空間較為有限。
  
  由于玻璃生產工藝不同,導致采用不同原材料生產的玻璃在成本之間存在差異。
  
  不同工藝生產的玻璃成本差異明顯
  
  生產玻璃的原料成本包括:燃料、純堿、石英砂和其他原材料,此外還包括人工費用。其中又以燃料和純堿成本占比非常大,分別占到玻璃生產成本的37%和28%。
  
  生產玻璃的燃料分為:重油、石油焦、天然氣、煤焦油、焦爐煤氣等。我國通常以重油和天然氣為主要生產燃料。重油是經貨品提煉的產品,而且重油售價趨勢和貨品趨于一致。近十幾年來,隨著全部油價上漲,重油價格居高不下,加大了玻璃企業的生產成本。而天然氣因其環保,而且有助于玻璃生產質量進一步提高,是今后玻璃生產企業使用燃料的主流趨勢。但在現階段,企業往往會根據成本的不同,選擇相對便宜的燃料作為替代,即將成本作為優先考慮因素。
  
  目前國內重油的現貨價格為5.2元/公斤左右,按照每重箱玻璃需要消耗11公斤重油計算,大致為57.2元/重箱。石油焦的價格為1.7元/公斤左右,按照每重箱需要消耗11.3公斤石油焦計算,大致為19.21元/重箱。天然氣的價格為2.35元/立方米左右,按照每重箱需要消耗10.8立方米天然氣計算,大致為25.38元/重箱。煤焦油的價格為2.7元/公斤左右,按照每重箱需要消耗12.6公斤煤焦油計算,大致為34.02元/重箱。
  
  以上四種燃料中,使用石油焦生產成本較低,因此大部分玻璃生產企業會選用石油焦作為燃料。
  
  其他原材料成本分析
  
  除燃料外,玻璃的生產原料組成部分中,其他主要原料有純堿、石英砂、芒硝、白云石、石灰石、長石、碳粉等。其中又以純堿和石英砂占比非常大,分別占到54%和27%。根據平板玻璃產品的不同,原料組成略有區別。生產普通浮法玻璃1重箱,即50公斤計算,需要消耗純堿12.2公斤、石英砂34公斤、石灰石3.6公斤、白云石5.5公斤、芒硝2.1公斤、長石2.8公斤、碳粉0.12公斤。
  
  玻璃價格與純堿走勢密切,兩者幾乎同漲同跌。按照目前全國純堿現貨均價1.4元/公斤計算,生產1重箱琉璃的純堿成本大致為17.08元。石英砂盡在原料占比中為第二,但因其價格較低,對成本影響并不大。按照目前石英砂現貨價格0.12元/公斤左右計算,每重箱的石英砂成本大致為4.08元。其余原料合計共14.12公斤左右,按照1元/公斤計算,每重箱的成本大致為14.12元。因此玻璃生產的原料成本大致為35.28元/重箱。另外,人工費用成本合計大致為10元/重箱。
  
  玻璃生產成本價對比分析
  
  根據以上數據,我們可以將玻璃的生產成本按照所采用的燃料不同由低到高排序,分別為石油焦、天然氣、煤焦油、重油。以石油焦作為燃料生產的玻璃,其生產成本大致為64.49元/重箱,即1289.8元/噸;以天然氣作為燃料生產的玻璃,其生產成本大致為70.66元/重箱,即1413.2元/噸;以煤焦油作為燃料生產的玻璃,其生產成本大致為79.3元/重箱,即1586元/噸;以重油作為燃料生產的玻璃,其生產成本大致為102.48元/重箱,即2049.6元/噸。
  
  顯然,在貨物市場上,判斷玻璃的底部區域應以石油焦作為燃料來計算成本,以此推算,玻璃成本為1289.8元/噸左右。從這個角度判斷,目前玻璃期價已經接近底部區域,下跌空間較為有限。當然我們也不排除較端情況下會出現跌破成本價的走勢,不過從市場經濟的角度看,玻璃期價在成本價以下運行的時間不會長久。

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