作為2005年“香港·浙江周”活動的重頭戲之一，“浙港資金業(yè)合作與發(fā)展論壇”吸引了眾多關(guān)注的目光。而其中的“浙港企業(yè)上市融入資金合作”更是引起浙港兩地企業(yè)界的廣泛關(guān)注與重視。有香港媒體在文章中寫道：“浙江企業(yè)上市融入資金合作成為本次浙江周的焦點。”

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從本次“香港·浙江周”活動中，浙江企業(yè)表現(xiàn)出的濃厚興趣不難看出——

    浙企加快赴港上市步伐

    簽約浙企計劃年內(nèi)奔赴香港上市

    “這次‘香港·浙江周’活動，將對我省的上市工作帶來更大的推動作用。特別是企業(yè)通過交流活動，進一步了解了香港經(jīng)濟權(quán)益憑證市場和企業(yè)在香港上市的相關(guān)條件、程序和監(jiān)管要求，增強了赴香港上市的信心。”剛從香港回到杭州的省相關(guān)部門上市辦主任丁敏哲告訴記者。

    據(jù)介紹，在1月17日的“香港·浙江周”活動開幕式上，浙江恒逸集團有限公司率先與香港上海匯豐銀行有限公司簽訂了上市融入資金合作意向書。緊接著，在“浙港資金業(yè)合作與發(fā)展論壇”上，浙江中波實業(yè)股份有限公司、浙江富春紫光環(huán)保股份有限公司、寧波貝發(fā)集團有限公司、寧波捷豐家居用品有限公司等分別與香港經(jīng)濟權(quán)益憑證中介機構(gòu)簽訂了上市融入資金合作協(xié)議。

    省相關(guān)部門上市辦人士透露，上述5家簽約企業(yè)都有在年內(nèi)赴香港上市的打算。這些企業(yè)都是我省的企業(yè)，無論是產(chǎn)品的市場占有程度，還是經(jīng)營業(yè)績，大多名列國內(nèi)行業(yè)前茅。

    香港經(jīng)濟權(quán)益憑證市場為何受浙企青睞

    由于國內(nèi)上市較高的門檻和較長的排隊期，以前企業(yè)尤其是民營企業(yè)選擇境外上市，往往被業(yè)內(nèi)稱為是“被逼出海”。

    “但目前已經(jīng)不是這樣的情況了”，省相關(guān)部門上市辦人士向記者表示，“隨著對香港股份公司憑證市場越來越多的了解和已上市企業(yè)的良好示范效應(yīng)，我們的企業(yè)已經(jīng)變得主動起來。”

    據(jù)記者了解，此次隨團前去參加“香港·浙江周”活動的浙江企業(yè)近50家。

    “參加由相關(guān)部門籌備的這種大型推薦會，可以吸引大量的外圍機構(gòu)投入資金者。”浙江恒逸集團負(fù)責(zé)此次上市融入資金合作的相關(guān)人士向記者介紹。

    事實上，自2001年“浙江玻璃”在香港上市以來，已在省內(nèi)的民營企業(yè)中形成了一個很好的示范效應(yīng)，浙江越來越多的企業(yè)把香港市場作為上市融入資金地的優(yōu)選。

    業(yè)內(nèi)人士稱，這首先是由于香港交易單位是一個公開的全部化經(jīng)濟權(quán)益憑證市場，無論是上市公司，還是資金，都來自世界各地。運作也很規(guī)范，符合全部標(biāo)準(zhǔn)。同時，市場容量大，截止目前，香港股份公司憑證市場總值位列大部分國家第九，在亞洲排名第二，在2004年更是成為大部分國家第三大上市融入資金市場。

    另外，境內(nèi)股份公司憑證在香港市場較高的交投活躍度也是吸引浙江企業(yè)的一個重要原因。例如，去年上半年，共有18家內(nèi)地企業(yè)同時在香港地區(qū)、美國和英國掛牌上市。但是統(tǒng)計結(jié)果顯示，這18個內(nèi)地股份公司憑證的總成交額，有近70％是在香港市場。可見，內(nèi)地股份在香港的交投比在美國和英國更為活躍。

    “目前在港上市的300多家內(nèi)地企業(yè)中，僅有10家浙江企業(yè)。從浙江的經(jīng)濟實力和上市資源來看，這個數(shù)字應(yīng)該有很大的上升空間。”香港特區(qū)財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長馬時亨表示。

    中介機構(gòu)積較打造浙企境外上市鏈

    與內(nèi)地企業(yè)對赴港上市表現(xiàn)出的濃厚興趣比較，中介機構(gòu)的行動似乎更加迅速。

    在本次“香港·浙江周”活動上，浙江省非常大的綜合類券商——天一經(jīng)濟權(quán)益憑證與凱基資金亞洲有限公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。

    “此次合作主要涉及投入資金銀行業(yè)務(wù)、實務(wù)培訓(xùn)、信息交流、市場開發(fā)等”，天一經(jīng)濟權(quán)益憑證戰(zhàn)略合作部一位全程參與了本次洽談合作的人士向記者透露：“我們計劃以此為契機，打造一條境外上市業(yè)務(wù)鏈。”

    據(jù)悉，這條由中外機構(gòu)聯(lián)合打造的境外上市業(yè)務(wù)鏈將涵蓋投行對企業(yè)的整個融入資金服務(wù)計劃：尋找優(yōu)異客戶資源——進行符合全部規(guī)則的改制——尋找境外機構(gòu)投入資金者——實現(xiàn)境外融入資金。

    在此之前，這個鏈條中本土的綜合類券商較缺乏的就是對境外上市規(guī)則、會計準(zhǔn)則、監(jiān)管政策、實務(wù)操作程序的足夠了解，缺乏對境外機構(gòu)投入資金者的足夠信息資源；而在進行國內(nèi)企業(yè)上市資源開發(fā)，以及進行國內(nèi)企業(yè)改制重組方面，則有巨大的優(yōu)勢。

    “境內(nèi)外中介機構(gòu)的合作，通過優(yōu)勢互補，應(yīng)該是一個互惠共贏的結(jié)局。”天一經(jīng)濟權(quán)益憑證人士如此表示。

    “事實上，摩根斯坦利、里昂、BNP百富勤、匯豐、京華山一等外資投行機構(gòu)很早就已在浙江開展各項投行業(yè)務(wù)。”省相關(guān)部門上市辦人士向記者透露。去年3月，光大控股、普華永道、德勝等經(jīng)濟權(quán)益憑證中介機構(gòu)，曾在杭州及省內(nèi)其他城市舉辦了多場浙江企業(yè)境外上市的高峰論壇。

    據(jù)記者了解，這些全部投行在浙江的活動內(nèi)容主要涉及改制、融入資金、協(xié)助操作境外上市各項手續(xù)等，活動區(qū)域集中在類似紹興楊汛橋等境外上市企業(yè)密集的地區(qū)。

    “天一經(jīng)濟權(quán)益憑證與凱基資金亞洲有限公司的戰(zhàn)略合作則采用了一個新的合作模式，對于雙方拓展兩地經(jīng)濟權(quán)益憑證業(yè)務(wù)都十分有利。”業(yè)內(nèi)人士評價。

    除了經(jīng)濟權(quán)益憑證機構(gòu)，在本次“香港·浙江周”活動中，律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等其他中介機構(gòu)也表現(xiàn)出強烈的興趣，隨團前去的機構(gòu)數(shù)明顯比去年增加。浙江六和律師事務(wù)所還和香港的胡百全律師事務(wù)所簽訂了合作協(xié)議。該所負(fù)責(zé)人鄭金都透露，雖然之前和境外的律師事務(wù)所也有合作交流，但是這樣的簽約還是靠前次。

    “因為文化相通，先與香港接軌更適合我們。”鄭金都認(rèn)為。據(jù)悉，在簽約后，兩家將在信息交流、業(yè)務(wù)合作、人員培訓(xùn)交流及業(yè)務(wù)推廣等方面進行合作。

    省相關(guān)部門上市辦人士也表示，隨著境內(nèi)外中介機構(gòu)合作的加強，本土中介機構(gòu)的不斷全部化，我省企業(yè)將有更多的機會去選擇更加合適的、更有實力的中介機構(gòu)，自然也會享有到更好的服務(wù)。

    民企成為浙江在港上市的主力軍

    為了推動更多的企業(yè)到境外上市，近年來，浙江省各級相關(guān)部門舉辦過各種大型活動，如浙江地方資金全部合作推介會、浙江經(jīng)濟與外資銀行合作懇談會、香港浙江周、浙江香港周、新加坡浙江周等。這些活動已在更廣范圍、更高層次上為企業(yè)多渠道上市搭建了一個平臺。

    記者從省相關(guān)部門上市辦得到的數(shù)據(jù)：在去年“香港·浙江周”以及其他相關(guān)活動的推動下，2004年我省企業(yè)上市出現(xiàn)了從未有過的高潮，資本市場直接融入資金呈現(xiàn)出歷史較好業(yè)績。全省共有23家企業(yè)成功上市。其中，新增境內(nèi)上市公司18家，占全國新增上市公司總數(shù)的1/6；新增境外上市H股1家；新加坡紅籌4家。全年上市融入資金66.38億元。其中，初次發(fā)布上市融入資金58.33億元。民營企業(yè)上市取得打破性進展，成為浙江在香港上市的主要力量。在香港上市的10家浙江公司中有8家是民營企業(yè)，其中“浙江玻璃”是我國靠前個以自然人控股發(fā)起在香港主板上市的企業(yè)；從我省擬在香港上市的后備資源看，幾乎都是民營企業(yè)。

    省相關(guān)部門上市辦主任丁敏哲告訴記者：2005年，省上市辦將充分利用境內(nèi)外資本市場，推進更多的優(yōu)異企業(yè)多渠道上市，培育出一批規(guī)模大、業(yè)績優(yōu)、治理結(jié)構(gòu)健全的上市公司，做大做優(yōu)“浙江板塊”。

    境外上市給浙企帶來什么

    經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，一個國家或者地區(qū)人均GDP達到2000到3000美元時，其社會經(jīng)濟的發(fā)展就需要借助資本市場的力量。浙江正處在經(jīng)濟快速發(fā)展階段，2004年GDP初次跨越了萬億元大關(guān)，人均GDP接近2900美元。浙江企業(yè)要更快更好地發(fā)展，上市融入資金已是必由之路。

    境外上市給浙企帶來什么？對此，已上市三年多的光宇集團董事長馮光成深有體會。他說：“如果不借助資本市場，企業(yè)家也許可以把企業(yè)從1億做到10億，但要發(fā)展到100億就比較困難了”。自旗下公司“浙江玻璃”2001年底境外上市以來，目前光宇集團的總資產(chǎn)已經(jīng)從6億元飛躍到了65億元。

    浙江財經(jīng)學(xué)院資本運營研究所所長戴天柱教授分析，浙企境外上市，對企業(yè)本身及香港的資本市場均有益處：對于浙江企業(yè)，通過籌資，優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)。更重要的是，通過公司制改造，初步建立了現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)；推進企業(yè)與全部慣例接軌，有利于提高公司的管理水平，提升企業(yè)在全部市場上的信譽度和核心競爭力。與此同時，內(nèi)地企業(yè)到香港上市，壯大了香港經(jīng)濟權(quán)益憑證市場的規(guī)模，有利于鞏固和提升香港的全部資金中心地位。

    省相關(guān)部門上市辦負(fù)責(zé)人表示：境外上市，對我省吸引外資、擴大對外公開都具有積較的作用，有利于進一步提升全省產(chǎn)業(yè)層次，提高我省經(jīng)濟發(fā)展水平。今后，省相關(guān)部門上市辦將一如既往地支持省內(nèi)企業(yè)，根據(jù)自身發(fā)展的需要，進入全部資本市場融入資金。