【中玻網】建材板塊確定性機會來臨
     自11月15日以來，上證指數出現了新一輪的調整，呈現二次探底的運行特征。截至12月2日，上證指數整體下跌168點，跌幅為6.65%，而建材板塊指數同期跌幅高達11.09%，處于明顯領跌狀態。其中，中材科技、巢東股份、德爾家居、金剛玻璃、九鼎新材等個股在本輪調整中的跌幅更是接近20%，南玻A、華新水泥、中航三鑫、中國玻纖、金磊股份、納川股份、塔牌股份、尖峰集團、西水股份等跌幅在15%以上。
　　
　　當然，中福實業在本輪調整中逆勢上漲1.72%，成為建材板塊中飄紅的明星。此外，三峽新材、方興科技、嘉寓股份、旗濱集團等個股的表現相對堅挺，整體跌幅不過2%。在80只建材個股中，只有17只個股，跑贏同期大盤。
　　
　　盡管如此，有分析人士指出，隨著前期的不斷下跌，建材板塊的做空動能整體釋放充分，建材板塊確定性機會來臨。特別是，在政策的力度強扶持之下，1000萬套保障房建設政策"落實"的確定性將非常大。
　　
　　日前，國家保障性安居工程協調小組與各省級相關部門簽訂今年工程建設目標責任書，將1000萬套保障房建設任務分解到各地，而中點財政資金將在全國兩會前后陸續下撥。溫家寶總理也進一步表示，計劃在今后五年，新建保障性住房3600萬套，這無疑給市場吃了定心丸。
　　
　　相關統計顯示，1000萬套保障性住房建設所需資金達1.3萬億元，投入資金規模接近全國房地產投入資金規模的1/4。將國家及地方相關部門各種資金來源考慮在內后，仍有40%的資金缺口。如何在協調各方利益的前提下，利用社會資金進行機制創新解決保障性住房建設資金不足的問題，是保障房建設計劃能否長期順利落實的關鍵。
　　
　　東方經濟權益憑證在建材行業研報中預計，保障房的建設可以彌補房地產開工率不足對于相關產業鏈條的沖擊，而較主要的方面在于對建材的需求形成了有力支撐。保障房的建設對水泥、玻璃以及其他類型建材產品的未來需求的影響非常大，預計2011年建材需求會超出預期。從子行業來看，建材中的管樁、型材、水泥及混凝土產業鏈等子行業的上市公司受益會更為明顯。
　　
　　子行業龍頭股受益明顯
　　
　　中金公司認為水泥工業"十二五"規劃對總量控制、兼并重組、節能減排以及區域布局的要求符合預期。未來5年，水泥企業的發展將更多依托兼并重組式擴張和區域整合后的利潤回升。中長期來看，擁有較強相關部門背景、資金實力和兼并收購經驗的企業將在行業整合中勝出。長期投入資金者逢低買入，但需把握節奏，帶有需要耐心。總體而言，由于經濟增長放緩+淡季因素，水泥股短期面臨的風險大于機會，目前價位下，建議長期投入資金者逢低買入。A股關注海螺水泥、冀東水泥和華新水泥，H股關注中國建材和海螺水泥。
　　
　　華泰聯合經濟權益憑證指出，應優選安全邊際較高及有真實需求支撐的品種。由于在盈利能力下滑的趨勢當中市盈率估值存在不可靠性(盈利預測下調可導致市盈率上升)，市凈率和噸市值指標更適合作為衡量安全邊際高低的估值指標。因此，建議水泥行業配置優選部分安全邊際高(市凈率和噸市值偏低)的品種，以及受宏觀調控影響較小，有真實需求支撐的天山股份和青松建化。
　　
　　同時，認為2011年，光伏、LOW-E玻璃、觸摸屏等非傳統業務將成影響股市情況的決定性因素，建議關注具備技術優勢的上市公司，要點推薦在傳統浮法玻璃業務之外有非常大發展空間的南玻A。雖然短期內光伏產品價格快速下跌使股市情況近期表現疲弱，但依然看好公司在光伏領域的長期成長性。