【中玻網】河南裕華光伏新材料股份有限公司（下稱“裕華光伏”）初次發布申請獲通過。裕華光伏本次擬發行5334萬股，占發行后總股本的25%，擬于深交所創業板上市。
　　
　　昨日，同為光伏企業的公元太陽能也將上會接受創業板IPO審核，欲打開上市融入資金的通道。
　　
　　粗放式突圍
　　
　　裕華光伏在其招股說明書申報稿中披露，本次募資擬投入資金年產18萬噸壓延太陽能電池封裝玻璃項目以及研發中心建設項目，總投入資金為36000萬元。
　　
　　公司稱已利用自有資金先期建設本次募投項目——日熔化600噸太陽能光伏玻璃生產線項目的基建部分，該項目建成后公司原片玻璃的成品率將得到提高，達到70%以上。
　　
　　而就在裕華光伏把大把的錢投入到光伏玻璃建設中去的同時，光伏行業卻遭遇寒冬。
　　
　　日前，在美國上市的11家中國光伏企業公布的第三季度財報顯示，除了大全新能源和晶科能源外，9家光伏企業均虧損，且虧損額度均超過2000萬美元。
　　
　　11月10日，尚德電力控股有限公司在發布第三季度財報時表示，公司將著力于削減未來的運營成本，預計2012年運營費用至少降低20%以上，同時在2012年暫停擴張性投入資金。
　　
　　一邊是，光伏行業步入寒冬；另一邊是，裕華光伏大刀闊斧闖關上市。面向全部市場的光伏企業如何求存。
　　
　　招股說明書顯示，該公司主營業務為太陽能電池封裝玻璃，主要產品為超白原片玻璃和超白鋼化玻璃，其中超白原片玻璃在2008年、2009年、2010年、2011年上半年的產能利用率分別為98.78％、80.8％、95％和94.03％；超白鋼化玻璃在2009年、2010年、2011年上半年的產能利用率分別為43.70％、92.11％和98.37％。
　　
　　可見，裕華光伏在光伏市場低迷的情況下還是保用較高的產品利用率。不過細看其財務報表，卻發現在亮麗的利用率背后是一種粗放的突圍。
　　
　　裕華光伏2008年、2009年、2010年和2011年上半年的主營業務收入分別為13175.36萬元、12862.57萬元、29798.38萬元和16172.49萬元。但報告期內公司2008年、2009年、2010年和2011年上半年，實現綜合毛利率30.79%、27.63%、34.08%和33.76%，2011年上半年毛利率出現小幅下滑。
　　
　　國海經濟權益憑證指出，“目前很多企業已處于微利狀態，光伏企業想要度過寒冬，必須不斷創新技術，提效率高率，降低成本，提升產品品質，創造溢價空間。”
　　
　　或面臨人才壁壘
　　
　　但是創新技術提高正式裕華光伏面臨的困境之一，因為在在其不俗的業績下市人才壁壘的浮現。
　　
　　裕華光伏主要是從事應用于晶體硅太陽能電池組件的超白壓延玻璃的研發、生產和銷售。作為以研發突圍的裕華光伏，有經驗研發人才規模顯得尤為重要。因為國內對太陽能玻璃的研究，包括在生產工藝、品質保證和產品創新上與歐美發達國家還存在非常大的差距。
　　
　　但是，據裕華光伏披露信息顯示，截至2011年6月底公司在冊員工總數為740人，其中本科及以上學歷僅有13人，所占比例1.76%，一半以上的員工為中專以下學歷。
　　
　　公司2008年-2011年上半年，其研發費分別為14,369.21元、13,735.89元、30,126.20元、16,202.22，占營業總額比重分別為5.30%、5.61%、4.97%、4.79%，逐年呈下降趨勢。
　　
　　公司也表示近幾年太陽能光伏產業發展迅速，人才及技術的競爭日益激烈。同時公司地處中部地區，相比東、南部沿海地區對于人才的吸引力相對不足。如果公司核心技術人員或熟練技術人員大量流失，將對公司的生產經營造成一定影響。