盡管5月份中國經濟的主要指標出現了減速跡象，但中國相關部門對未來宏觀經濟的走勢仍然持謹慎態度，宏觀經濟監測部門的官員表示，目前斷言中國經濟出現拐點為時尚早。

    國家統計局公布的較新報告顯示，5月份，導致經濟過熱擔憂的根本因素固定資產投入資金出現了增速明顯回落的跡象，同比增幅從4月份的34．7％迅速降至18．3％，回落了16．4個百分點。同時，工業生產、貨幣供應量、生產資料價格和消費品價格總水平的增幅也有所回落。

    西方媒體對這一連串數字的分析是：中國經濟實現“軟著陸”的希望增強了。而中國相關部門在肯定當前中國經濟形勢總體是好的，宏觀調控已見成效的同時，也指出：經濟運行中的突出矛盾還沒有根本解決，煤、電、油、運供求狀況仍然相當緊張，投入資金規模仍然偏大，宏觀調控的任務十分繁重。

    此間觀察人士認為，中國相關部門對經濟形勢的清醒認識以及采取相應舉措時的審慎態度，是保持中國經濟平穩較快發展的關鍵前提。盡管經濟學界對中國經濟是否整體過熱的問題頗多爭論，但中國相關部門從去年年中就已開始行動，采取“點剎車”的宏觀調控措施，從信貸和和土地供應等方面，對一些特定的投入資金過熱行業采取了緊縮政策。事實證明這些措施是有效的。

    統計顯示，1至5月，500萬元以上項目固定資產投入資金中的鋼鐵、水泥和鋁的投入資金分別增長76．6％、55．3％和38％，明顯低于去年全年96．2％、113．4％和86．6％的增長速度。房地產開發投入資金也呈加速回落態勢。

    實際上，中國經濟目前所面臨的全部、國內環境與上個世紀90年代出現過熱時完全不一樣，而中國相關部門在選擇宏觀調控措施及其時機和力度等方面也與以往有很大不同。這一點在貨幣政策上體現得尤為充分。到目前為止，中國人民銀行采取了提高存款準備金率、提高對某些過熱行業貸款門檻等微調措施，而沒有選擇提高利率等劇烈的調控手段。這樣做，一方面是看準某些過熱行業主要依靠國內貸款擴張而對癥下藥，另一方面是避免加劇金額升值的壓力，以及由此引起的海外游資涌入和通貨膨脹風險。

    中國相關部門在運用經濟、法律手段進行宏觀調控的同時，還輔以必要的行政手段，讓地方官員樹立正確的政績觀，并一體、正確、積較地理解和貫徹中點關于宏觀調控的決策和部署。摩根斯坦利重要地位經濟學家羅奇說，從中國應對以往的經濟過熱、亞洲資金危機和大部分國家經濟不景氣的表現來看，中國經濟較終會實現“軟著陸”。

    中國相關部門十分清楚，目前中國經濟發展中的許多問題歸根結底是結構、體制和增長方式的問題。今年1至5月，固定資產投入資金同比增長34．8％，但同期社會消費品零售總額僅增長12．5％，而且農村與城市消費增長速度的差距呈逐月擴大趨勢，到5月份已經相差近1倍。由此可見，城鄉差距、收入差距以及由此產生的消費與投入資金比例失衡，是導致當前中國經濟周期性調整的根本原因。這些問題如何解決，直接關系到未來中國經濟的總體走勢，以及宏觀經濟政策的取向。

    中國相關部門已經明確提出要把宏觀調控的著力點放在深化改變、調整結構、轉變經濟增長方式上。可以預見，初步建立的市場經濟體系將使中國相關部門的宏觀調控更具彈性，在“果斷有力、適時適度、區別對待、注重實效”的原則指導下，“鞏固成果，防止反復，保持經濟平穩較快發展”的宏觀調控目標完全可以實現。