傳統玻璃業務獨挑大梁，業績穩健增長

    傳統玻璃業務仍然是09年公司收入和利潤的主要來源。目前公司平板玻璃利潤逐月遞增，2009年一季度為盈利低谷。建筑用玻璃的需求滯后于房地產投入資金3-6個月左右，房地產企業加快已有項目的建設，有望更快帶來玻璃的需求。預計2009年房地產投入資金增速為15%，下半年平板玻璃和工程玻璃銷售將超出市場預計。而生產線復產正常化需要6個月左右，目前競爭對手主要停產項目尚未復產，因此下半年供求關系改善，這也保證了玻璃價格可以有效消化成本上升壓力，預計平板玻璃毛利率水平將保持穩定。

    09年平板玻璃產能從2008年的110萬噸提高到160萬噸，09年底將達到220萬噸，預計2009年平板玻璃收入增長10%，毛利率上升2%至25%的水平。工程玻璃方面，公司08年底年產能達到1200萬平米，09年公司LOW-E中空玻璃產能將增長250萬平米左右，2010年成都項目釋放產能后總產能將達到1325萬平米。目前訂單較為飽滿，預計今年收入增長50%，毛利率保持穩定為33%。精細玻璃沒有新增產能，外部需求疲弱，預計收入規模萎縮6%左右，毛利率下降1%至42%。

    堅定看好太陽能產業，新增投入資金集中于此

    2009年公司總投入資金不超過10億元，遠低于08年的26億元左右，新項目集中于太陽能產業。公司在晶體硅電池還是在薄膜電池均具有國內特別的產業鏈布局優勢，廣發經濟權益憑證非常看好其前景；這兩年將陸續進入投產期，但對09年利潤貢獻有限，由于基數較低和產業快速發展，預計2009-2011年其營業收入增長80%、120%、150%。