【中玻網】福萊特玻璃(6865.HK)全年實現歸母凈利潤6.8-7.3億元，同比增長67%-79%，中位數略低于市場一致預期約5%；第四季度歸母凈利潤1.73-2.23億元，同比增長47%-90%，環比上一季下降9%-30%，預計主要是由于年底計提各項費用所致。該行表示，上調其目標價至7.6港元，予“增持”評級。

　　福萊特玻璃的玻璃產能位居大部分國家第二，未來兩年仍有超過千噸規模的新產能投產，至2021年底，公司光伏玻璃產能將達到9800噸/日，較2019年底產能增加約85%。新增的產能擁有明顯的技術和規模優勢，成品率的提高和單位成本的下降將是可以預期的，公司的盈利能力預計將進一步提升。

　　該行稱，2019年大部分國家光伏裝機整體趨好，海外市場需求旺盛，帶動光伏玻璃市場價格持續回升。根據卓創資訊，光伏玻璃市場價格于2019年內上調三次，3.2mm光伏玻璃售價在12月提高到29元/平米，回升至2018年的水平。2020年從行業景氣度來看，隨著國內光伏補貼項目逐漸落地，海外光伏市場持續高速發展，雙玻組件占比逐步提高，光伏玻璃的需求將繼續回升。而短期內行業新增廠能有限，供給緊張和雙寡頭壟斷格局有望支持高景氣度延續。

　　長期來看，根據國家規劃，2021-2030年，我國非化石能源占能源消費總量比重達到20%。被視為加速能源轉型的主要推動力之一，光伏行業已進入長期發展的“快車道”。特斯拉近期表示將大力發展光伏屋頂業務，該行認為憑借特斯拉強大的品牌號召力和研發力，光伏有望迎來普及應用時代，作為光伏上游產業鏈，光伏玻璃有望長期獲益。