【中玻網】純堿貨物將于2019年12月6日上市交易。自2012年12月3日國內較早建材類貨物品種玻璃貨物在鄭商所上市至今，已整整七年時間。七年間，現貨產業的貨物意識不斷提升，玻璃貨物市場功能不斷發揮。七年之后，玻璃貨物終于要迎來其重要的上游品種——純堿貨物的上市。即日起，本報推出“玻璃貨物與純堿貨物的七年之約”系列報道，敬請關注。

　　玻璃貨物上市七年來，從青澀不斷走向成熟，整體運行平穩，保持了較好的活躍度。玻璃產業對貨物的認知度和參與度不斷提高，對貨物工具的運用越來越熟練，而且隨著貿易商、廠庫等新業態的加入，期現結合方面得到了較好發展，貨物功能得到了更好發揮。

　　“過日子”考驗的是“真感情”

　　實體企業與貨物市場相結合，從不排斥到逐漸認識、深入運用，玻璃企業與玻璃貨物可謂日久生情，難舍難分。當然，對企業來講，與玻璃貨物的“戀愛”僅僅是一個開始，漫長的“過日子”階段才是考驗“真感情”的時候。

　　七年前，玻璃行業身經百戰的“老兵”戀上玻璃貨物“新工具”，金晶科技在玻璃貨物市場展現的“熱乎勁兒”受到傳染著玻璃圈的每一個人。七年后的今天，從“甜蜜戀人”升級為了“親密愛人”，玻璃貨物已與金晶科技形影相隨，成為其生產經營中不可分割的一部分。

　　作為玻璃貨物成長的見證者，金晶科技貨物部負責人焦勇剛有著深刻的感受。“七年心路，玻璃貨物成長并快樂著�！�?焦勇剛告訴貨物日報記者，七年來，隨著參與者對玻璃貨物的認知日漸加深，市場越來越成熟；而且隨著品種規則的完善，企業運用貨物的模式也呈現多樣化�！坝蓡渭兊摹I’和‘賣’，過渡到套保、基差交易和點價等諸多模式；玻璃企業通過參與貨物市場，經營視野變得更寬、更遠了。”

　　這期間，玻璃貨物市場的參與結構也發生了明顯的變化。

　　“玻璃貨物剛上市時我在一家股權公司做程序化交易，玻璃貨物一上市，憑借充裕的流動性立刻就被納入到了我們的投入資金標的范疇之內。后來隨著市場自身的變化，玻璃貨物市場逐步走向成熟。如今，法人客戶已逐步成為了市場主體�！鄙赉y萬國貨物分析師盛文宇表示。

　　可以看到的是，近幾年，市場中很多投入資金公司、貿易公司以及做期現的公司紛紛深入地去了解玻璃產業。他們以產業的思路去進行投入資金、套保，有些則參與到交割環節。

　　如今，在沙河，已經有著一批成熟的玻璃貿易商，他們不僅在高層度研究玻璃貨物，而且已經把期現結合貫穿到了自己的貿易環節中，很多貿易商進貨、甩貨之前都要參考玻璃貨物。

　　貨物日報記者了解到，一些交易思路比較成熟的貿易商是以期現回歸的思路參與玻璃貨物。對他們來講，就是希望通過貨物工具優化他們的采購價格。

　　“就貿易性機構而言，各類套利是主要的參與目的，包括期現套利、跨期套利，未來還會有跨品種套利。對于玻璃廠而言，套期保值，通過貨物合理管理自身庫存水平是其主要的參與目的�！眹┚藏浳锓治鰩煆堮Y介紹。

　　當有一些較端的情況出現時，玻璃貨物不僅可以解燃眉之急，還能成為玻璃廠的“好幫手”。“比如說賣出套保的利潤高的時候，玻璃廠可以將貨物市場作為虛擬銷售端口，進行預銷售。這樣的情況，在近幾年主力合約倉單的注冊以及交割環節上都是可以看到，廠家也是在充分利用玻璃貨物這個工具�！笔⑽挠钊缡钦f。

　　期現理念和業務日臻成熟

　　七年間，越來越多的產業企業參與其中，給玻璃貨物帶來了新的精力和動力，這一點讓眾多受訪企業感受深刻。不僅如此，更多產業投入資金者已經由單純的“試試看”轉變為風險管理和價格參考的受益者，市場的參與主體越來越產業化、有經驗化、理性化。這一系列變化的背后與交易單位的努力分不開。

　　據了解，鄭商所一直致力于服務玻璃產業鏈企業。七年間，鄭商所共培育出玻璃貨物服務實體經濟“點基地”企業8家，玻璃貨物產業基地4家。在玻璃主產區舉辦產業鏈企業貨物培訓和研討會60余場，通過強化企業對貨物市場的認知和運用能力，提升了企業的抗風險能力和經營管理水平。

　　據統計，2019年1—10月，玻璃貨物共成交2446萬手，同比增長14%，日均持倉同比增長18%，10月底持倉量達75萬手。玻璃貨物的產業客戶參與度也逐年穩定提升。2019年1—10月，法人客戶成交占比26%，同比增長5個百分點，近3年間增長近3倍；法人客戶持倉占比達43%，同比增長5個百分點，近3年間增長40%。

　　“鄭商所在品種維護和宣傳推廣方面做了大量工作，保障玻璃貨物運行質量不斷提高，幫助企業正確認識、運用貨物工具�！蓖缹崢I集團貨物部負責人霍東凱對貨物日報記者表示，“作為第1批參與玻璃貨物交易的企業，伴隨著玻璃貨物走過這些年，我們對貨物的定位由重盤面盈利轉向了重風險防控，發揮了貨物工具價值�！�

　　在他看來，玻璃貨物對企業生產經營帶來了微妙的影響，特別是在銷售上。“貨物價格在我們制定銷售策略時提供了很好的參考價值，利用貨物工具進行庫存管理也是我們一直努力的一個目標�！�

　　“玻璃貨物從無到有，逐漸發展壯大，對于貨物，我們是由陌生到熟悉。我們既是玻璃貨物上市的見證者，也是玻璃貨物走向成熟的參與者�！焙颖闭蟛ＡЦ笨偨浝睚嬩哕姳硎�，從玻璃貨物上市前把它作為以小博大的游戲，到后來企業剛開始參與后時把它作為風險管理工具，再到現在把它作為一條虛擬的生產線，企業的交易理念逐漸成熟�！皡⑴c貨物模式也由開始的賣出套保，逐漸發展為聯合套保、虛擬庫存管理、鎖定遠期利潤等多種模式�！�

　　采訪中記者了解到，在風險管理方面，目前玻璃主流交割廠家普遍建立了期現套保團隊，在合適的時機普遍都有相應套保操作，其期現業務已經日臻成熟。隨著參與主體的日漸增多，玻璃貨物的價格發現功能體現得充分透徹。

　　“2019年下半年以來，玻璃貨物很好地提前反映了現貨市場變化趨勢，期現價差保持在合理水平，貨物價格變動情況開始被公司決策層高度關注。”霍東凱表示，公司主動調整經營思路，根據自身生產經營情況借助貨物市場進行套期保值操作，取得了不錯的效果。

　　實體企業與玻璃貨物的緊密結合也讓業內人士看到了業態發展的新思路�！柏浳锏囊胧沟貌ＡКF貨的定價更加貼合產業發展實際，企業不再只著眼于當下行情，而是通過參考貨物價格變動以及預期供需狀況來分析市場未來的發展方向，從而做到未雨綢繆，通過及時調整產能和銷售策略等方式達到更加從容防范或化解潛在風險的效果。”招金貨物分析師孫一鳴表示。