【中玻網】剛過去的三季度，縱觀大部分國家環境，經濟政治的不穩定因素依然牽動著顯示行業每個人的神經。三季度的電視面板市場表現受內外銷市場差異影響，面板廠的出貨節奏因客戶區域和產品結構不同差異凸顯。而價格方面，受海外品牌旺季備貨的拉動及面板成本的支撐，面板價格較上半年降幅收窄。

　　尺寸結構調整，65"迎高速增長

　　根據群智咨詢（Sigmaintell）統計數據顯示，2019年三季度大部分國家液晶電視面板出貨數量7176萬片，環比增長2.7%，同比減少4.1%；出貨面積約4106萬平方米，環比和同比分別增長6.8%和2.4%。可以看到，三季度TV面板整體結構發生非常大變化，品牌將大尺寸作為要點促銷尺寸進行備貨，尤其是超大尺寸的出貨占比增速明顯。

　　分尺寸來看，三季度增速明顯的是65"，出貨量達到562萬片，同比增長33.1%，大部分國家市占率增長1.6%。增長動力來自于面板價格下降、充足的產能供給和品牌廠積較布局，各主力品牌紛紛將該尺寸作為四季度促銷季主打尺寸之一。反觀55"，除了受到韓廠關廠及減產帶來的供給減少之外，受到65"下沉擠壓效應明顯，55"大部分國家市占率出現近1%的衰退。58"及50"內銷需求弱，外銷拉動有限，加之49”供應快速下降，導致出貨占比萎縮。40"尺寸段，43"需求不斷增長，但受到39"及40"供應減少影響，該尺寸段的市占率沒有增長。32"大部分國家市占率下降明顯，但受中國相關部門標案的拉動，依然維持29%以上的相對高位。

　　2017Q1~2019Q3大部分國家LCD TV面板出貨尺寸結構趨勢（單位：%）

　　韓廠加速退出，中國面板廠占比接近50%

　　分面板廠來看，韓系廠商因產能減少帶動出貨數量和面積下降，而中國大陸廠商的比重繼續提升，前三季度數量占比約48%，面積占比亦達到45%。與此同時，因產品結構和客戶結構差異，各家面板廠三季度出貨表現不一。

　　京東方（BOE）三季度的出貨數量達到1330萬片，出貨數量同比增長8.9%，面積同比增長21.4%；累計前三季度TV面板出貨數量和面積再次實現雙冠。穩定的客戶需求和良好的產品結構拉動三季度出貨再創新高；另外，對G10.5的稼動率適當調整從而控制大尺寸面板產出，三季度末庫存水位也有了明顯回落。

　　LG顯示（LGD）面對巨額的虧損壓力，開始減少韓國G8.5的玻璃投片，三季度產出及出貨均有下降，LCD TV面板的出貨數量1229萬片，出貨面積646萬平方米，分別同比減少18%和15%；前三季度整體出貨面積和數量再次來到第二的位置。隨著主流LCD TV面板價格擊破現金成本，給LGD的經營和現金流帶來巨大的挑戰。LGD將加速退出，從下半年開始積較控制LCD TV產能，并計劃在2020年關閉大部分韓國的LCD TV面板產能。

　　群創（Innolux）堅持差異化的產品策略，三季度的出貨數量和面積分別為1197萬片和473萬平方米，同比分別減少11%和18%。前三季度累計出貨數量排名維持在大部分國家第三，面積排名第四。

　　TCL華星（CSOT），G10.5受大尺寸需求利好發生反應，順利爬坡并有望在年底滿產；G8.5也同樣保持產線高稼動，但部分尺寸受需求疲軟影響，庫存壓力凸顯。整體出貨數量達到1040萬片，前三季度累計出貨數量超越三星擠進大部分國家前五，出貨面積維持第五。

　　三星顯示（SDC）受關線影響，產出和出貨進一步回落，產品結構繼續向大尺寸化轉移，出貨面積和數量同比減少20%以上，前三季度整體出貨數量下降至第五，但面積依然排名第三。

　　友達（AUO）繼續維持穩定的客戶合作關系，產出及出貨無明顯波動，但持續推動產品結構調整，減少43"以下產品的比重，聚焦大尺寸及高等產品。

　　此外，中電熊貓（CEC-Panda）成都G8.6代的產品受全部品牌需求拉動，三季度出貨增長顯著。彩虹光電（CHOT）受70"等產品需求的拉動，保持產能高稼動率。惠科（HKC）產能積較擴充，受市場需求不振的影響，滁州產線爬坡放緩，整體產能和產出維持非常大幅度增長，惠科要點加強打破韓系品牌客戶，與中國品牌的合作基礎較為薄弱，后續產能去化壓力也不容小覷。

　　2019年前三季度TV面板出貨數量排名（單位：百萬片）

　　2019年前三季度TV面板出貨面積排名（單位：百萬平方米）

　　控產效果顯現，產能格局將重構

　　根據群智咨詢（Sigmaintell）統計數據顯示，盡管三星SDC關閉部分產線，三季度大部分國家LCD TV面板產能同比增長1.9%，供需相對寬松，面板價格維持下降趨勢，跌幅放緩。

　　至此，面板價格下跌局面并無根本性扭轉之勢，從2019年三季度各面板廠財報公布數據來看，面板廠虧損進一步加劇，經營壓力再次加大。在需求不振及面板產能整體過剩的大環境下，面板廠面臨著“多生產多虧損”的困局。面對巨額虧損的壓力，面板廠商從三季度末開始主動調整，控制產能和產出。

　　中國大陸面板廠BOE的G10.5維持不滿產的狀態或將持續到年底，同時，也減少在G8.5的TV產能分配來控制產出。TCL華星則下調G8.5的稼動率，積較去化庫存。SIO廣州G10.5產線，受市場不景氣因素的影響，量產計劃推遲。而中國面板廠商并未停止對高世代LCD面板產線的投入資金，產能依然維持增長。

　　中國寶島地區面板廠調整幅度較小，未來投入資金保守。友達微幅的調整了G6和G8.5的稼動率，群創只有小世代線的投片有小幅調整。而不管是LCD還是OLED，臺廠的投入資金均非常保守。

　　韓國面板廠的產能調整則激進，加速退出LCD產能，布局OLED。三星SDC三季度關閉部分G8.5產線后，進一步減少對韓國G7及G8.5的投片，同時，在關閉的線體基礎上進行技術改造，朝著QD display的方向尋找新的技術方向。LGD產能退出速度超預期，對韓國G8.5產能進行大幅度精簡，同時繼續對G7.5進行產能控制，未來LCD TV主要依賴廣州廠供應。

　　這一調整舉動效果在四季度顯現，帶動四季度供需關系明顯緩和，面板價格也逐步止跌（《控產效果顯現，價格觸底，四季度大部分國家液晶電視面板市場供需緩解》）。而伴隨著韓廠的退出以及中國面板廠的積較擴張，未來大部分國家LCD TV面板市場產能格局將迎來重大變化。根據群智咨詢（Sigmaintell）預測數據顯示，從2020年開始，中國面板廠的LCD TV面板產能占比將超過50%。韓廠的快速退出策略，將帶動其LCD TV面板的產能面積占比將在2020年縮小到20%。產能高度向中國大陸地區聚集。

　　群智咨詢（Sigmaintell）認為，無論是減少產出還是推遲量產計劃，主動調整，積較縮小供應是短期內驅動供需走向平衡的捷徑。以此控制年底庫存，穩定供需和價格，確保整體運營穩定，為明年良性發展打好基礎。

　　LCD顯示行業在經歷高投入資金高增長的歷程之后，慘烈的競爭帶來的是整個行業負重前行。2019年已經走過了三個季度，我們回首過去，面板行業競爭格局已然發生巨變，而這樣的變化在未來還將持續。如何創造需求、營收和利潤增長是擺在通往2020年的行業經營者面前課題，群智咨詢（Sigmaintell）認為，面板廠商應認清形勢、理性發展，通過新技術或新產品來創造需求，開辟利潤增長點，方可擺脫非理性的紅海競爭。