被稱為牛市較后一根堅(jiān)挺稻草的“新能源”概念如今也被設(shè)立資金無情拋棄，即便上市公司大力吆喝，出錢請(qǐng)?jiān)O(shè)立資金上門調(diào)研，仍然遭遇股市情況腰斬的命運(yùn)。

    較新披露的三季報(bào)顯示，上市公司南玻A在8月奧運(yùn)期間集中接待了三批機(jī)構(gòu)投入資金者，分別是2008年8月7日接待上海金瑞達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、廣發(fā)設(shè)立資金管理有限公司、金鷹設(shè)立資金管理有限公司、國海經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證有限責(zé)任公司；8月20日接待華夏設(shè)立資金管理有限公司、鵬華設(shè)立資金管理有限公司、融通設(shè)立資金管理有限公司、建信設(shè)立資金管理有限公司、富國設(shè)立資金管理有限公司、友邦華泰設(shè)立資金管理有限公司等40家設(shè)立資金和券商；2008年9月1日接待Absolute Asia Asset Management、瑞士信貸(香港)有限公司。

    “來調(diào)研的機(jī)構(gòu)主要關(guān)心的是公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況，特別是新建節(jié)能玻璃與多晶硅項(xiàng)目的建設(shè)情況和潛力。”公司相關(guān)人士在電話里告訴記者。

    多達(dá)40家設(shè)立資金公司集體調(diào)研一家上市公司的現(xiàn)象相當(dāng)罕見，但從該股之后的K線走勢(shì)圖上可以看到，在8月20日40余家設(shè)立資金公司集體調(diào)研南玻A之后，該股出現(xiàn)了一波快速下跌行情，8月21日至9月21日的22個(gè)交易日內(nèi)南玻A累計(jì)下跌超過40%，同期上證指數(shù)僅下跌10%。

    而較新公布的三季報(bào)顯示僅融通、鵬華、華夏、中歐四家設(shè)立資金公司帶有該公司股份公司憑證，其中二季度重倉帶有的建信設(shè)立資金已經(jīng)撤離。

    顯然，公司精心安排的機(jī)構(gòu)調(diào)研并未取得預(yù)想的效果。

    設(shè)立資金認(rèn)為不確定較多

    公司高管以死打賭

    記者在對(duì)部分參與上述幾次調(diào)研的設(shè)立資金公司研究員采訪中了解到8月份的調(diào)研主要是由公司領(lǐng)導(dǎo)介紹將在9月點(diǎn)火投產(chǎn)的東莞南玻太陽能玻璃有限公司的產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目。

    資料顯示，2005年10月底，南玻宣布進(jìn)軍太陽能光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，公司首期投入資金2億元、計(jì)劃年產(chǎn)能30兆瓦的太陽能光伏電池生產(chǎn)線也同時(shí)在南玻東莞基地開工建設(shè)。此前，公司投入資金1.5億元新建的一條太陽能光伏超白電子玻璃壓延生產(chǎn)線項(xiàng)目已經(jīng)動(dòng)工。

    會(huì)上，公司高管向機(jī)構(gòu)投入資金者介紹道，雖然上述兩項(xiàng)目作為整個(gè)太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈的較重要的下游產(chǎn)品先于多晶硅項(xiàng)目啟動(dòng)，盡管投入資金不是很大，但南玻或有別于其他公司的選擇、也恰恰是公司打造完整產(chǎn)業(yè)鏈的信心和策略的體現(xiàn)。 

    亦有行業(yè)研究員對(duì)南玻太陽能項(xiàng)目表示質(zhì)疑：“南玻從宣布進(jìn)入太陽能光伏產(chǎn)業(yè)至今兩年八個(gè)月，這期間，國內(nèi)行業(yè)局勢(shì)確實(shí)發(fā)生了很大變化，多晶硅是較熱門也是較受爭議的，目前全國在建多晶硅項(xiàng)目15個(gè)左右，加上意向或擬建項(xiàng)目，總數(shù)將超過30個(gè)。包括未來整個(gè)市場(chǎng)的產(chǎn)能、價(jià)格甚至是環(huán)保等各方面問題。”

    南玻董事長曾南對(duì)于上述疑惑表示理解的同時(shí)也坦言：“雖然東莞項(xiàng)目即將投產(chǎn)，但項(xiàng)目進(jìn)入點(diǎn)火前較后的調(diào)試、檢驗(yàn)，恰恰是個(gè)龐大而又非常關(guān)鍵的工程，高純多晶硅對(duì)工藝要求非常高，能否保證正常生產(chǎn)全靠這較后的檢驗(yàn)。所以公司寧可慎之又慎，即使在點(diǎn)火投料后，不排除仍需要一段時(shí)間繼續(xù)檢驗(yàn)、驗(yàn)證生產(chǎn)線性能，確保萬無一失，從而保證日后的產(chǎn)品純度更高、質(zhì)量較好。”

    較后，曾希望機(jī)構(gòu)投入資金者能給南玻多一點(diǎn)時(shí)間。

    “先前不清楚的，調(diào)研后還是不清楚。”上海一家設(shè)立資金公司研究員直言，公司多晶硅項(xiàng)目不確定因素仍然很多，“公司在宜昌投入資金建設(shè)的年產(chǎn)1500噸高純度多晶硅項(xiàng)目，較早于2008年11月底投產(chǎn)，同時(shí)由于生產(chǎn)線調(diào)試需要半年左右，因此多晶硅項(xiàng)目至少到2009年下半年才有利潤貢獻(xiàn)。”

    另一位來自于券商的行業(yè)研究員亦向記者表示：“我們認(rèn)為公司的多晶硅開始正常運(yùn)行的時(shí)間和成品率仍存在非常大的不確定性,故調(diào)研后重新考慮了評(píng)級(jí)。”

    事實(shí)上，雖然設(shè)立資金公司對(duì)公司多晶硅前景并不樂觀，但南玻A董事長曾南對(duì)于這一決定公司今后發(fā)展軌跡的投入資金項(xiàng)目相當(dāng)重視。

    在2008年6月16日召開的一次臨時(shí)股東大會(huì)上，一位設(shè)立資金研究員告訴公司董事長曾南說他到新光硅業(yè)調(diào)研的時(shí)候聽說新光的一個(gè)車間操縱工到南玻宜昌公司當(dāng)上了總工，此言一出，曾南臉色立刻變青，要求該研究員傳話說：“今年南玻多晶硅投產(chǎn)可能產(chǎn)80多噸，明年量產(chǎn)就會(huì)至少達(dá)到800噸，明年就會(huì)超過新光。”

    而據(jù)參與此次股東會(huì)的部分股民反映當(dāng)時(shí)曾南甚至豪邁放言：“南玻要是做不過新光,我就去死。”

    但設(shè)立資金的擔(dān)憂并非空穴來風(fēng)，近日，凡致電南玻A詢問湖北宜昌建設(shè)的高純多晶硅材料及太陽能電池項(xiàng)目進(jìn)展情況的投入資金者，均被公司經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證辦的工作人員告知為了保證產(chǎn)品的質(zhì)量，該項(xiàng)目將延期一兩個(gè)月進(jìn)行投料試生產(chǎn)，目前仍在對(duì)相關(guān)設(shè)備進(jìn)行檢查。

    靚麗季報(bào)后股市情況再度跳水

    但大非堅(jiān)守

    同時(shí)南玻A在10月20日公布凈利增85%的靚麗季報(bào)后的10個(gè)交易日內(nèi)，股市情況再度跳水30%，國泰君安建材研究員韓其成表示，南玻A的主營業(yè)務(wù)表現(xiàn)一般，只是因各種財(cái)務(wù)性因素導(dǎo)致利潤表現(xiàn)，但欠缺穩(wěn)定性。他指出，僅從單季來看，南玻A的毛利率逐季環(huán)比下降，其今年前3季度的毛利率分別為32.5%、32.1%、29.5%。

   “實(shí)際上，這不僅是南玻A的問題，整個(gè)玻璃行業(yè)的毛利率下滑已成趨勢(shì)，而且這個(gè)趨勢(shì)至少要延續(xù)到明年上半年。”韓其成認(rèn)為。 

    中國建筑材料聯(lián)合會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年1～8月份，全國普通平板玻璃生產(chǎn)6148萬重量箱，比去年同期下降6.9%；全國浮法平板玻璃生產(chǎn)3.22億重量箱，比去年同期增長10.7%，但增長速度是2000年以來的較低水平。

    雖然南玻A股份公司憑證被機(jī)構(gòu)投入資金者用腳投票遭遇減持，但所幸公司非流通股股東仍然對(duì)公司前景相對(duì)看好，兩家大非怡萬實(shí)業(yè)和新通產(chǎn)實(shí)業(yè)此前曾表示，其帶有的股份解除限售后6個(gè)月內(nèi)，將以不低于8元/股出售超過6200萬股的股份公司憑證；而據(jù)三季報(bào)顯示，怡萬實(shí)業(yè)和新通產(chǎn)實(shí)業(yè)在7月～9月并未出現(xiàn)減持，公司拋售壓力未現(xiàn)。