【中玻網】1、玻璃產量同比增加1個百分點

　　1-5月份平板玻璃累計產量為3.45億重量箱，同比減少1.3%，較去年同期提升1個百分點。

　　2、玻璃計劃增加產能，仍處于去庫階段

　　浮法生產線玻璃庫存為3240萬重量箱，較年初增加147萬重量箱，較上年同期減少129萬重量箱。

　　3、華東華北地區玻璃價格堅挺

　　上半年玻璃現貨市場整體表現強于去年同期，沙河安全5mm玻璃現貨均價1511元/噸，較上年同期均價上漲212元/噸；武漢長利5mm玻璃現貨均價1586元/噸，較上年同期均價上漲64元/噸。

　　風險因素

　　(1)宏觀經濟低于預期，貨幣政策緊縮。

　　(2)下游需求表現弱于預期，現貨價格大幅下跌。

　　(3)房地產行業數據低于預期，將壓制市場。

　　一、行情回顧

　　上半年玻璃期價呈現出先揚后抑走勢，期價沖高至1524附近后回落至1330，隨后反彈至1440區間震蕩整理，整體處于1330-1524區間波動。1-2月份，玻璃市場輪番舉行區域協會會議，華北，華南，華東的地區共振上調價格支撐玻璃期價走強。3-4月，中美貿易摩擦升級以及房地產開發增速減緩施壓玻璃價格，玻璃期價震蕩回落。5-6月，區域座談會再起，華東和華北地區廠家討論將提價直到清理成本上漲壓力，華南地區臨近雨季不利于玻璃儲存和運輸，降價促銷走量為主，呈現出北穩南弱走勢，期價趨于高位震蕩整理走勢。

　　二、基本面分析

　　1、宏觀經濟方面

　　國家統計局公布數據顯示，2018年5月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.8%(以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率)，比上年同月加快0.3個百分點，比4月份回落0.2個百分點。從環比看，5月份，規模以上工業增加值比上月增長0.58%。1-5月份，規模以上工業增加值同比增長6.9%，與1-4月份持平。分三大門類看，5月份，采礦業增加值同比增長3.0%，4月份為下降0.2%；制造業增長6.6%，比4月份回落0.8個百分點；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長12.2%，加快3.4個百分點。

　　2018年5月份，社會消費品零售總額30359億元，同比名義增長8.5%(扣除價格因素實際增長6.8%，以下除特殊說明外均為名義增長)。其中，限額以上單位消費品零售額11477億元，增長5.5%。2018年1-5月份，社會消費品零售總額149176億元，同比增長9.5%。其中，限額以上單位消費品零售額57518億元，增長7.8%。其中，在商品零售中，5月份，限額以上單位商品零售10736億元，同比增長5.6%。1-5月份，限額以上單位商品零售53888億元，同比增長7.8%。月份，進出口總額25260億元，同比增長8.6%，增速比上月加快1.5個百分點。其中，出口13413億元，增長3.2%，比上月回落0.3個百分點；進口11848億元，增長15.6%，比上月加快4.0個百分點。進出口相抵，貿易順差1565億元，比上月收窄232億元。

　　大銀行公布數據顯示，5月，社會融入資金規模增量為7608億元，創22個月新低，比上年同期少3023億元；5月末，廣義貨幣(M2)余額174.31萬億元，同比增長8.3%，增速與上月末持平，比上年同期低0.8個百分點；狹義貨幣(M1)余額52.63萬億元，同比增長6%，增速分別比上月末和上年同期低1.2個和11個百分點；流通中貨幣(M0)余額6.98萬億元，同比增長3.6%。當月凈回籠現金1702億元。

　　總的來看，5月份，在新時代中國特色社會主義思想指導下，各地區各部門認真貫徹落實黨中點國務院各項決策部署，國民經濟繼續保持總體平穩、穩中向好發展態勢，生產需求基本平穩，就業持續向好，物價漲勢溫和，供求結構和企業效益不斷改善。

　　2、玻璃供需方面

　　國家統計局數據顯示，5月份平板玻璃產量為7137.4萬重量箱，同比減少0.7%；1-5月份平板玻璃累計產量為3.45億重量箱，同比減少1.3%，較去年同期提升1個百分點。

　　截至6月中下旬，全國共有363條浮法玻璃生產線，總產能為13.02億重量箱，較上年同期減少360萬重量箱；實際正常在產生產線約233條，較上年同期減少1條，生產線開工率為71.59%，較上年同期提高6.41個百分點，較年初提高1.52個百分點；在產產能為9.07億重量箱，較上年同期減少2778萬重量箱，增幅約6.4%；產能利用率為71.46%，較上年同期的68.79%增加3.04個百分點。浮法玻璃庫存為3240萬重量箱，較年初增加147萬重量箱，較上年同期減少129萬重量箱。

　　截止到目前，國內累計已有10條浮法玻璃生產線相繼復產，6條生產線進行冷修，產能凈增加3450萬重量箱，相比去年同期仍有550噸/天的增量。庫存較上年同期小幅回落。下半年，隨著部分冷修停產產能復產，玻璃產量有望延續回升態勢。

　　3、平板玻璃出口情況

　　據海關總署統計數據顯示，2018年5月全國平板玻璃出口1623萬平方米，與上年同期相比下降8.2%；出口金額為115359萬美元，同比下降2.7%。1-5月平板玻璃累計出口7574萬平方米，同比減少20.6%，累計出口金額為493010萬美元，同比減少23.8%。

　　1-5月平板玻璃出口量大幅減少，受中美摩擦升溫影響，出口量和出口金額出現大幅度下滑。

　　4、下游需求狀況

　　上半年，國內現貨市場整體呈現出沖高回落走勢，房地產行業景氣指數回升，玻璃企業庫存小幅回升，玻璃價格呈現區域分化北穩南弱格局。截止到6月22日，中國玻璃綜合指數為1078.11，較1月份下跌27.99點，跌幅為2.37%；玻璃售價趨勢為1182.86，較1月份下跌23.86點，跌幅為-1.98%；玻璃市場信心指數為1041.33，較1月份下降44.50點，跌幅為4.10%。

　　上半年玻璃現貨市場整體表現強于去年同期，沙河安全5mm玻璃現貨均價1511元/噸，較上年同期均價上漲212元/噸；武漢長利5mm玻璃現貨均價1586元/噸，較上年同期均價上漲64元/噸。2月份玻璃廠家輪番舉行區域協商會議，生產企業上調價格提振市場，但終端需求不佳，玻璃價格沖高回落。當前的庫存水平明顯低于2015年以來低位，廠家庫存壓力尚未凸顯。下半年，隨著消費旺季到來，預計現貨有望延續震蕩上行走勢。