【中玻網】下半年棚改貨幣化對三四線房地產市場的提振作用大概率減弱，全國房地產市場繼續降溫是大趨勢，玻璃需求端所能獲得的支撐作用也將繼續趨弱。此外，對于房價上漲較快的非限價及三四線城市，下半年將面臨行政調控的壓力。在政策持續調控下，房價承壓將不利于提振玻璃價格。環保方面，當前環保監管使得部分地區玻璃深加工企業的開工率有一定幅度的減少，從而也會對玻璃原片需求產生一定負面作用。

　　玻璃供給端剛性特征猶存，下半年在產日熔量仍有增長空間

　　雖然當前環保監管依然嚴格，但也不會對玻璃原片廠家造成顯著影響。二季度以來浮法玻璃生產線在產日熔量不斷增加，目前已與17年同期基本持平。在較高的生產利潤驅動下，后續廠家仍有動力進行冷修正產，也會盡量延遲本應放水冷修生產線的冷修時間，或者只進行熱修。下半年多條生產線有冷修正產計劃，主要集中在8月和10月份。此外，多條新建生產線也已經建設完畢，處于視行情點火階段。經測算，下半年全國浮法玻璃在產產能的很大增幅約為5.2%。值得注意的是，在無不可抗力發生的情況下，浮法玻璃開工率的變動通常滯后于現貨價格的變化，也就是說即便現貨價格開始走弱，短期內浮法玻璃在產產能也不會明顯收縮，從而造成了生產端的“剛性特征”。

　　廠家庫存壓力不大，社會總量庫存較高

　　5月下旬以來浮法玻璃生產線庫存降幅較多，目前廠家庫存水平要低于15-17年同期。主要是廠家為了增加自身出庫，一方面自5月中旬以來，各區域陸續召開價格協調會議來提振市場信心；另一方面許多廠家采取促銷優惠手段，從而使自身庫存狀況有了非常大幅度的改善。值得注意的是，當前浮法玻璃社會庫存總量較高，2月以來浮法玻璃期末庫存值要明顯高于往年同期。