【中玻網(wǎng)】隨著《巴黎協(xié)定》的正式生效，新能源和清潔能源發(fā)展成為大勢(shì)所趨，光伏作為普適性清潔能源得到快速應(yīng)用，2017大部分國(guó)家裝機(jī)將邁進(jìn)100吉瓦大關(guān)。研究機(jī)構(gòu)GTM報(bào)告指出，2017年大部分國(guó)家8個(gè)國(guó)家光伏裝機(jī)量超過(guò)1吉瓦，而到2018年底將會(huì)增加到13個(gè)。根據(jù)中國(guó)國(guó)家能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃，中國(guó)到2020年非化石能源占一次能源消費(fèi)總量將超過(guò)15%。國(guó)家發(fā)改委、能源局發(fā)布的《能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命戰(zhàn)略（2016-2030）》提出，到2030年，非化石能源發(fā)電占總發(fā)電量的50%，到2050年要占總電量的70%-80%，比起當(dāng)前水平仍有很大提升空間。2017年，中國(guó)光伏新增裝機(jī)達(dá)到近50吉瓦的歷史新高，但是前三季度光伏占總發(fā)電量比例僅有1.8%。根據(jù)中信電新測(cè)算，2030年中國(guó)光伏裝機(jī)量可能達(dá)到2600吉瓦，發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｖ袊?guó)光伏制造企業(yè)當(dāng)前在技術(shù)和成本上已占據(jù)壓倒性優(yōu)勢(shì)，在發(fā)展形勢(shì)明朗的預(yù)期下，各大龍頭企業(yè)紛紛宣布增產(chǎn)或擴(kuò)產(chǎn)。

　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩反推行業(yè)良性發(fā)展

　　2017年是光伏全產(chǎn)業(yè)鏈大量擴(kuò)產(chǎn)的一年。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，在多晶硅料方面，通威在樂(lè)山、包頭新建10萬(wàn)噸的產(chǎn)能，保利協(xié)鑫在新疆有4-6萬(wàn)噸擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，新希望在新疆有10萬(wàn)噸的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃；在硅片、電池端，以隆基、中環(huán)、通威、榮德、京運(yùn)通、東方日升為代表的單多晶企業(yè)也紛紛宣布大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，2018年將是全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的一年。我們認(rèn)為，適度的產(chǎn)能過(guò)剩有利于市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，較終存活的是具有品質(zhì)和成本雙重優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。

　　1、實(shí)際產(chǎn)量數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于規(guī)劃產(chǎn)能

　　各大龍頭企業(yè)官宣的擴(kuò)產(chǎn)量并不一定會(huì)較終落地，其宣傳更多是為了贏得資本市場(chǎng)的青睞，理性的光伏企業(yè)會(huì)依據(jù)市場(chǎng)行情掌握節(jié)奏，尤其是單晶硅片和電池端，受高純多晶硅原料產(chǎn)能不足制約，其產(chǎn)量遠(yuǎn)沒(méi)有宣布的產(chǎn)能龐大。綜合各大主流廠商公布的擴(kuò)產(chǎn)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2017年底，國(guó)內(nèi)單晶硅片產(chǎn)能為35-40吉瓦，而據(jù)中信電新測(cè)算，其產(chǎn)量?jī)H為25吉瓦左右。

　　2、保持充分的供給增長(zhǎng)要提防結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩

　　光伏產(chǎn)業(yè)存在于充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)化機(jī)制，優(yōu)勝劣汰伴隨全產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期。從多晶硅發(fā)展史分析，2007年前后，多晶硅價(jià)格被炒到500美元/公斤以上，隨后全國(guó)有幾百家企業(yè)宣布上馬多晶硅，當(dāng)時(shí)確實(shí)也上馬了五十多家，但是寒冬過(guò)后，存活下來(lái)的僅有7家，這七家萬(wàn)噸以上的多晶硅企業(yè)掌握改良西門(mén)子法封閉循環(huán)技術(shù)，在節(jié)能降耗、降本提質(zhì)中發(fā)展壯大，成為大部分國(guó)家多晶硅市場(chǎng)供應(yīng)主力。光伏產(chǎn)業(yè)有很大的發(fā)展?jié)摿Γ谛枨筮B年高速增長(zhǎng)的情況下，供應(yīng)的增長(zhǎng)一定要高于需求的增長(zhǎng)，適當(dāng)?shù)倪^(guò)剩讓低端產(chǎn)能退出市場(chǎng)，充分競(jìng)爭(zhēng)有利于行業(yè)進(jìn)步。

　　3、高純度、效率高率、高性價(jià)比產(chǎn)品缺少，2018年優(yōu)異產(chǎn)品仍供不應(yīng)求

　　高品質(zhì)、差異化、低成本是任何產(chǎn)品維持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的砝碼。在多晶硅料端，以龍頭保利協(xié)鑫為例，根據(jù)公告其徐州基地電子級(jí)多晶硅已經(jīng)量產(chǎn)，新疆多晶硅將完全滿足CCz連續(xù)直拉單晶和N型單晶用料需求。我們預(yù)測(cè)，在2018年下半年擴(kuò)建多晶硅產(chǎn)能部分釋放后，能滿足CCz連續(xù)直拉單晶的硅料和僅能滿足鑄錠需求的硅料，價(jià)格差距會(huì)拉開(kāi)至1萬(wàn)元/噸以上，高品質(zhì)硅料仍會(huì)供不應(yīng)求。此外，保利協(xié)鑫在硅片端一體改造傳統(tǒng)砂漿切割，產(chǎn)能翻倍提升的金剛線切改造年底將全部完成，金剛線配套黑硅技術(shù)大幅度提升晶硅產(chǎn)品效率降低成本，產(chǎn)能迅速釋放以應(yīng)對(duì)當(dāng)前及2018上半年飽滿的訂單。相對(duì)隆基和中環(huán)的單一路線，堅(jiān)持雙線發(fā)展的保利協(xié)鑫在多晶主要推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈降本增效的同時(shí)，在發(fā)展單晶產(chǎn)品方面，選擇與以高技術(shù)高品質(zhì)著稱的中環(huán)股份交叉參股，實(shí)現(xiàn)單多晶技術(shù)并舉。

　　4、落后產(chǎn)能逐步推出市場(chǎng)，馬太效應(yīng)將顯現(xiàn)

　　多晶硅方面，綜合電耗高于80-100度/公斤的產(chǎn)能將退出市場(chǎng)；在長(zhǎng)晶端，600公斤以下的老舊鑄錠爐、不能滿足連續(xù)直拉需求的單晶爐將被淘汰；在切片端，落后的砂線切割產(chǎn)能在2018年年中就會(huì)完全退出市場(chǎng)，沒(méi)有能力改造或者來(lái)不及改造的單多晶企業(yè)很難生存，即使金剛線切割改造完成，但是品質(zhì)不穩(wěn)定、工藝不成熟的硅片企業(yè)也將面臨很大市場(chǎng)壓力；在電池組件端，自動(dòng)化程度低的產(chǎn)線將無(wú)法提供效率高而低成本的光伏產(chǎn)品。

　　全產(chǎn)業(yè)鏈成本快速下降跑贏市場(chǎng)

　　中國(guó)光伏市場(chǎng)自2013年后呈逐步爆發(fā)趨勢(shì)，每年較終新增裝機(jī)規(guī)模均超年初預(yù)期。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年初預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)18吉瓦，而實(shí)際新增裝機(jī)34.5吉瓦；2017年初預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)20-30吉瓦，而1-9月新增裝機(jī)已經(jīng)達(dá)到42吉瓦。