【中玻網】自從8月份玻璃原片價格出現全國性普遍上漲以后，截至到目前，國內玻璃原片價格平均上漲6-7元/重箱，比調價之初上漲7-8%左右。應該說，今年八九月份原片玻璃的價格上漲相比去年來講，各廠家更加理性，也更加注重把握漲價節奏，漲價力度不大，甚至是溫和上漲，但殺傷力一點兒也不次于去年。去年的八九月份，原片價格上漲之猛，短短一個月之內價格上漲幅度超過25%，使得去年后期的價格也失去了繼續上漲的動力，提前透支了旺季行情。雖說在去年年底，原片價格仍然處于年內高位，但這更多地源于去年純堿價格從1400到2400元的價格上調帶來的10元/重箱的玻璃成本上漲。

　　今年的情況與去年何其相似，但有過之而無不及。今年不僅涉及到純堿價格上漲所帶來的成本壓力，同時由于環保治理影響造成的砂巖礦、石灰石礦山的停產整頓，也使得原片玻璃企業所面對的原材料短缺、成本上漲局面，比去年面對的情況更加艱難復雜。各原片玻璃廠家也感慨，今年原片玻璃價格雖然上漲了，但日子沒有去年過得舒服。

　　時值中秋國慶假期，在9月下旬，原片生產企業與下游出現了一定程度的博弈。下游的經銷商、加工廠等各環節，大家的心態是在賭：受假期影響，廠家將會庫存上漲，價格將出現回調。那么，這種情況是否會出現呢？我想通過以下分析，來看看情況會是怎樣。

　　一、社會庫存即將消耗殆盡，補庫行情進入周期

　　在8月原片玻璃價格上漲初期，大家普遍認可漲價行情的到來。所以大量的廠家庫存轉移到經銷商和加工廠的倉庫。所以出現了價格越漲，廠家庫存越低的局面。這種情況應該說一直持續到9月初。也就是說這輪玻璃漲價的邏輯，無論是加工廠還是經銷商大家都是認可的。一方面是環保治理和供給側改變造成的成本上漲，原片玻璃不可能不漲。另一方面，有去年原片玻璃漲價的經驗，人心思漲的渴望和熱情推動著原片企業向下游市場要效益。

　　但到9月中旬以后，原片價格上漲頻度出現放緩。主要原因是，處于假期敏感期，各加工廠開始消化自身前期的原片庫存，希望撐到十一假期，看原片廠家是否會因庫存上漲來出臺價格調整政策。但從目前來看，加工廠的庫存較其有限，較多3-4天后，又將進入一個補庫行情。因為我在前期文章（《為什么說此輪玻璃原片漲價將會比較好？》）中提到過，進入金九銀十的旺季，剛性需求就擺在那里。即使很多加工廠出現了搬遷或者關停，但需求總量未變，只是發生了轉移。三四線城市今年旺盛的房產銷售行業，發生反應著大家抓緊竣工搶售，甚至又催生出一波拿地的熱情。長期看，房子限購帶來的需求渴望，中國超發的貨幣流量，房地產對玻璃需求的拉動，因為中國的基數實在是太大，所以帶來的邊際紅利也不會出現驟然熄火，玻璃的需求不會出現大起大落。

　　所以，四季度，補庫行情在所難免，甚至會出現一個年內的小高潮。

　　二、北方原片企業四季度持續限產15%，這種情況從未有過，沙河領漲局面將會持續

　　今年原片行情不同往年的還有，沙河一直處于領漲局面，帶動了北方價格持續平穩上漲。這一方面說明沙河玻璃企業經營思路的轉變，轉變原來看庫存賣玻璃的營銷方式；另一方面，隨著環保力度的加大，原材料成本的持續上漲，現實的經營壓力確實存在。

　　如果從10月1日起，受2+26北方冬季環保治理影響各企業開始限產，那么旺季來臨時，供應量會進一步減少，將加大對價格上調的預期。可以說到11月15日東北、西北停工之前，原片玻璃將一直處于供給緊張的局面。那么想期待著原片價格出現下調恐怕將不具備現實條件。那么即使過了11月15日，如果東北再有一批玻璃再由海路發往華南，補足南下原片玻璃缺口，那么整個全國原片玻璃市場全年的高點恐怕將出現在12月底至1月中旬。值得一提的是，東北今年原片玻璃的價格基本與華東廠家價格持平，這是非常罕見的。

　　三、窯爐到期企業隨時會疊加利好

　　目前大多數原片玻璃企業的生產線，都是在2008年四萬億拉動之時投入建設運營的，到現在也已近七八年時光，已經到了冷修年限。特別是燒劣質燃料的企業，追求低成本運營的代價換來的是窯爐早已千瘡百孔，猶如抽煙者肺部的焦油含量超標出現嚴重堵塞一般。能耗及品質都早已不行。現在不放水冷修，實在是因為行情太好，能堅持一天是一天。而這會因為行情的變化而隨時放水冷修，這部分產能不會低于15%-20%。如果原片玻璃行情在12月底或者1月份出現回落，那么可以預見的是，明年將會出現一個生產線放水潮。這對明年的市場價格都會有支撐。這也是真實意義上的供給側改變：一方面是企業的自我調整，放水了，還冷不冷修，未來都是一個問題，這部分產能是否再進入都需要打個問號。從業者近幾年所飽受的折磨所換來的理性將戰勝盲目擴張的需求。另一方面供給側的改變來源于企業間的并購重組，不排除通過央企和國家意志來實現。本人曾在前期文章中有所論述。

　　我們看到，不僅僅是玻璃原片，包括型材、膠之類的各種玻璃加工原料也出現了價格上漲的局面。可以講，大宗原材料的這種周期性變化是一種不可阻擋的趨勢，這一點在股市行情中體現地尤為明顯，從去年到今年，這種周期性的調整暗合著周期性的經濟規律，我們只能適應環境并提前做好應對策略，螳臂當車只能被淹沒在趨勢的洪潮中。這種趨勢的不可違背性，恐怕會掀起一種波瀾壯闊的行業整合之路，從而形成新的行業發展格局。

　　所以，對于下游深加工企業，拯救自身的只能靠自己。原材料漲價只是壓垮沒有競爭力的企業的較后一顆稻草，客觀上也幫助了深加工行業的整合。從被動調整到主動應對，這是深加工企業的出路所在。

　　綜上，國慶節后的行情只會上漲，臨近年底，各原片企業隨著今年較旺的一個行情來到，備受成本壓力下，也一定會堅守到較后。需求仍在、產能縮減、庫存不大，加上今年各廠家對漲價節奏有意識的把控，這一系列因素疊加后，玻璃價格小幅快跑持續上漲的局面將得以延續。