【中玻網】現貨提漲未能延續，上周部分地區現貨暗降，出貨不佳。但盤面受周邊黑色情緒影響，整體維持高位震蕩。近月盤面空單減倉離場，倉單量上周驟減至8張。期價表現堅挺，主力1801合約周度累計上漲0.14%至1439元/噸。

　　受下游深加工環保停工影響，沙河等地上周出貨不佳。且前期廠商庫存更多體現為貿易商囤貨，價格疲弱疊加出貨不佳，貿易商心態走弱。不過，短期環保審查對需求僅僅是延后而非逆轉，關注后期深加工復產以及旺季表現。

　　產能方面，上周華北地區永年耀威500噸生產線熔窯出現問題，提前停產冷修。現在短期內沒有新建生產線和冷修完畢的生產線點火投產。近期產能同比增速下降的主要原因在于去年同期復產速度比較快。

　　原料方面，純堿端近期或加速上漲。受環保沖擊影響，山東等地純堿價格近期快速走強，去年年底的純堿暴漲行情是否重演值得關注。從中長期角度看，由于近年純堿產能受限而玻璃(1440,-15.00，-1.03%)產能溫和擴張，原料端漲價彈性明顯大于玻璃。原料漲價或成為廠商提價和市場多頭炒作邏輯，對此值得警惕。

　　操作上，玻璃旺季表現或落空，中長期維持空頭思維。但考慮周邊黑色情緒十分火熱，玻璃難以單獨下跌。建議以空頭對沖單配置，單邊暫維持觀望。

　　策略：

　　1801合約空頭合約暫時規避，等待9月入場，或作為螺紋等空頭對沖。

　　風險點：

　　庫存變化，周邊市場情緒。