【中玻網】隨著房地產調控的推進，樓市交易明顯降溫。對于房地產何時出現拐點，有相關人士認為，房地產資本投入增速將從二季度開始拐頭向下。另有相關人士認為，下半年房地產資本投入會隨著房地產市場交易萎縮而有所回落，但幅度不至于很大。此外，下半年基礎設施建設資本投入可能略有減速。

　　房地產資本投入料減速

　　興業銀行、華福經濟權益憑證重要地位經濟學家魯政委表示，本輪樓市限購范圍已擴大至三四線城市，但房地產資本投入仍能保持較好水平，這是因為棚戶區和安置房起到一定助推作用。隨著棚戶區安置的逐步完成，加上考慮去年基數，這部分房產銷售的數字在二季度將見頂回落。隨著銷售下滑，房地產資本投入也會開始減速，預計房地產資本投入增速從二季度開始拐頭向下。

　　“房地產下游銷售趨淡、交易冷清，這將影響上游的資本投入。”中國資金貨物研究所重要地位經濟學家趙慶明預計，隨著房地產市場交易的萎縮，下半年房地產資本投入增速將有所回落，但幅度不至于很大。部分一二線城市和三四線城市已有一些房地產項目開工，所以五、六月房地產資本投入增速可能還會向上“沖一沖”。

　　國家信息中心經濟預測部主任祝寶良表示，近兩年房地產庫存消化速度較快。國土部和住建部出臺相關政策，要求住宅供地應隨去庫存周期而動，土地供應少的地方要加快供地。從近幾個月看，土地出讓面積和新開工面積增長較快，意味著未來一到兩年，房地產資本投入還會維持在一定的“坡度”。限購、限貸等調控措施舒緩房地產消費和需求，目前還沒影響到資本投入，但如果繼續“限”，對房地產資本投入的資金來源會有影響。不過，從當下情況看，兩年之內房地產資本投入會比預想的要好。

　　擴大基建資本投入資金來源

　　魯政委表示，基礎設施建設資本投入可能略有減速。一季度數據顯示，財政支出速度較快，但預算內資金到位同比增速卻為負。

　　趙慶明認為，目前資金仍是基建資本投入的“瓶頸”。雖然基建資本投入要保持高速增長較難，但當下仍有很多項目可以做。例如，城市化基建配套的缺口比非常大。住建部和發改委出臺的《全國城市市政基礎設施規劃建設“十三五”規劃》圍繞基本民生需求充分保障、城市人居環境持續改善、城市安全水平顯著提升、綠色智慧帶領轉型發展、城市承載能力一體增強等，提出了24項城市市政基礎設施的發展指標。

　　對于如何解決基建資本投入資金來源的問題，祝寶良表示，有兩個途徑，一是相關部門資金，二是PPP模式。

　　在趙慶明看來，基建資本投入真實的關鍵是找出有缺口的地方，不能“亂投”，而是挖掘出每個城市當下需要的建設項目，排隊去做，如地下管網、海綿城市、城市交通等。

　　進一步激活民間資本投入

　　4月統計數據顯示，民間固定資產資本投入增速再次小幅回落。國金經濟權益憑證重要地位宏觀分析師邊泉水表示，考慮到資金脫虛入實、去產能加快產業供需結構的改善等因素，民間資本投入上行空間非常大，當然這需要建立在國內外經濟不出現大幅滑落、總需求不急劇下滑的基礎上。

　　邊泉水認為，今年資金脫虛入實的趨勢將更加明顯，為民間資本投入的回升提供良好的環境。去產能進度可能超預期，供需結構進一步改善。

　　趙慶明表示，民間資本投入占制造業領域的大部分。從宏觀經濟自身的周期性看，仍是向上的，有利于制造業資本投入的穩定。另一方面，制造業產能過剩的局面仍存在，新增資本投入存在一定困難。

　　在祝寶良看來，目前民間資本投入回升較為困難。首先是資本投入的安全性問題，如產權保護還有很多工作需要做。其次，資本投入是否有收益是很重要的問題。當下產能過剩的問題還未解決，近期資資金資成本在上升，民間資本投入的收益率可能有限。

　　“4月以來資金監管趨嚴，融入資金成本上行與融入資金門檻提高對民間資本投入需求形成舒緩。”中國民生銀行研究院院長黃劍輝表示，這需要進一步完善民間資本投入的融入資金環境，加大簡政放權政策落實力度，以增強民間資本投入精力。

　　國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長邢志宏日前指出，去年國家出臺了一系列促進民間資本投入健康發展的政策措施，國務院出臺了26條支持民間資本投入的政策，進一步放寬民間資本投入的市場準入，出臺了支持民間資本投入進入水利、鐵路等領域的重大政策，完善產權保護的制度。但這些政策制度還需要加大力度落實到位，簡政放權的改變還需要進一步深入。同時，需要不斷從融入資金環境、信用體系等方面給民間資本投入營造更好的發展環境，激發內在動力，促進有效資本投入的快速增長。