【中玻網】緊抓中大尺寸觸控顯示市場需求機遇在中小尺寸觸控顯示模組市場競爭壓力非常大的情況下，公司緊緊抓住觸控筆記本電腦、二合一筆記本電腦、整體化計算機等細分產品對中大尺寸電容式觸摸屏產品的市場需求，并新增開拓了整體化計算機用觸摸屏的市場，其重慶子公司中大尺寸OGS全貼合產品銷量和銷售收入大幅增加，成為公司全年營收實現38.4%增長的主要原因。

　　中大尺寸產能釋放帶來盈利提升,本部虧損業務重組剝離：公司全年實現營業利潤2.4億元，與同期相比扭虧為盈，重慶子公司中大尺寸OGS全貼合產品及新增整體化計算機用觸摸屏產品銷量大幅增加相關產品生產線的產能利用率及產品良品率非常大幅提升，使得公司的盈利能力得到有效恢復。同時，在2015年末公司將G-GCTPM和小尺寸OGS產線關停，后續整合也陸續完成，從而大幅降低了無效的經營成本,也是公司凈利潤增長的主要因素。

　　持續提升產能和效率，盈利重回成長通道：隨著筆記本電腦換季周期的到來，中大尺寸觸摸屏市場需求穩步增長，公司憑借產能和良率上的優勢能夠繼續保持在營收和盈利方面的可觀成長新。而新產品方面，2017年公司在OGM、柔性TFT-Array驅動基板、2.5D蓋板玻璃等新產品均已具備量產能力，并部分獲得了客戶的認證和小規模出貨，后續隨著市場推廣的開展，將逐步形成新的市場增長點。

　　投入資金建議：我們預測公司2016年至2018年每股收益分別為0.30、0.35和0.42元。凈資產收益率分別為5.8%、6.5%和7.4%，給予增持一A建議，6個月目標價為14.00元，相當于2016年至2018年47.4、40.0、33.3倍的動態市盈率。

　　風險提示：客戶終端產品市場出貨量不及預期：市場競爭帶來產品價格壓力；新產品帶來的市場替代風險。