【中玻網】靠前類：需要進行債務再融入資金的企業

　　該種企業本身的運營效率沒有問題，負債率也不是很高，投入資金回報率能夠覆蓋債務融入資金成本，但由于債務期限短于投入資金回收周期，導致企業在流動性緊縮的背景下可能面臨再融入資金壓力。這類企業只需要通過適當的債務再融入資金就可以化解危機。 

　　第二類：需要引入股權資本的企業

　　企業本身的運營效率沒有問題，投入資金回報率也較高，但由于負債率較高，導致債務融入資金成本過高，低谷中的抗沖擊能力較弱。這類企業需要通過適當引入股權資本來降低負債率和債務融入資金成本，進而提升低谷抗沖擊能力。

　　第三類：能夠被整體并購的企業

　　該類企業本身的運營效率較差，投入資金回報率低，但資產本身還有利潤空間，但在低周轉和高負債下，利潤空間正被財務成本迅速侵蝕。這類企業更適合被優異效率高的企業并購，以提升資產周轉效率和降低債務融入資金成本，釋放資產本身的利潤空間。

　　第四類企業：只能被分拆出售的企業

　　該類企業本身的運營效率和資產質量都不是很好，資產的利潤空間已經被高成本所吞噬，這類企業只適合進行資產層面的分拆出售，且售價相較于原始成本至少要有20-30%的折讓。 但由于公司的負債較高，每年的利息支出就占到銷售額的一半以上，真實的股權價值已難以估算。

　　在這種情況下，企業的辦法是將資產折價出售，以盡快止住不斷流失的股東價值。與公司層面的股權轉讓相比，資產層面的債務相對清晰，估值簡單，轉讓協議也更容易達成。