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福耀玻璃:業務正處于黃金回報期

來源:長雄證券 2016/11/4 15:55:55

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中玻網】集團主要從事生產銷售具有附加性能的汽車玻璃,以及浮法玻璃與工程玻璃,是國內較有規模、技術水平較高、出口量非常大的汽車玻璃生產供應商,當中產品“FY”商標是中國汽車玻璃行業迄今為止的“認證”。而集團產品覆蓋國內外的配套汽車玻璃市場和配件汽車玻璃市場,亦是少數同時獲得全部配套客戶認可并獲得四大車系認證的汽車玻璃生產商。同時集團擁有自主研發的成型設備及自動測試設備等生產設施,從而進一步減少能耗、提高生產效率及保證產品質量,并具有成本優勢能夠向客戶提供“即時供貨”服務。
  
  (一)截至2016年年度首9個月,集團營業額上升19.6%至115.9億元金額,股東應占溢利按年增長17.7%至21.75億元金額,主要受惠于產品質素改善,內地汽車銷售量急升以及美國廠房開支減少。同時在集團積較拓展海外市場的策略下,來自海外之營業額亦按年增長16.1%至25.6億元金額。由此可見,集團成功擴大生產和出口板圖,業務正身處于平穩增長軌道。
  
  (二)福耀玻璃(600660)作為內地汽車玻璃業務龍頭,市占率接近七成,同時集團的產品研發能力甚強如較近的鍍膜加熱及鋼化玻璃等新產品,相信能應付更多不同類型的客戶及繼續增加市占率。另外在中點正計劃改善新能源汽車補貼政策及天然氣價格持續降低下,均有利發生反應未來內地市民對汽車的需求和加大汽車制造商的生產量,因此預料身為內地汽車玻璃行業一哥的福耀玻璃(600660)將繼續直接從中受惠。
  
  (三)集團除了剛剛在美國竣工的大部分國家單體非常大汽車玻璃工廠正式投產外,亦計劃在2017年底前投入資金10億美元(約78億港元)在俄亥俄州和密芝根州增設自家廠房,并預計工廠將于2017年底投入工作。相信屆時海外業務將會成為集團未來的強勁增長引擎。

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