【中玻網】競爭與面板價格上漲使利潤率受壓。海信科龍和TCL多媒體上周公布2016年中期業績。在2016年第二季,它們的毛利率收窄,這確認了我們的觀點,即是市場競爭和面板價格上漲使它們的盈利能力受壓。
　　
　　海信2016年上半年凈利潤7.41億元金額,同比增長18.5%,收入為133億元金額,同比下降5.1%。海信2016年第二季凈利潤為2.09億元金額,同比增長46.8%。在2016年第二季,凈利潤強勁增長主要是由于面板成本下降使利潤率提高以及公司轉變了產品結構所致。海信2016年第二季的毛利率為14.4%,高于2015年第二季的13.44%。海信2016年第二季的主要盈利數據強勁,其中凈利潤同比強勁增長,但毛利率繼續下跌卻引來關注。海信2016年第二季毛利率環比下降4.19個百分點,對比2015年第二季毛利率環比下跌3.37個百分點,2014年第二季環比下降1.63個百分點。
　　
　　TCL多媒體2016上半年收入為142億港元,同比下降7.6%。毛利率同比下滑1.3%至25億港元。TCL多媒體2016上半年凈利潤同比下降30.3%至9,500萬港元。2016上半年凈利潤下降主要是由于第二季凈利潤大跌所致。TCL多媒體第二季凈利潤同比下滑76.9%至2,080萬港元。TCL多媒體2016年第二季表現疲弱,部分是由于其毛利率收窄,主要是由于中國市場的市價下降和面板價格上漲所致。TCL多媒體2016年第二季的毛利率為15.8%,低于2016年靠前季的18.8%。TCL多媒體2016年第二季凈利潤率下降至0.2%,低于2016年靠前季的1.0%。
　　
　　預期面板價格短期內保持堅挺。據彭博社報道,三星電子影像顯示事業部(VD)總裁金賢碩(KimHyunSeok)上周拜訪群創光電和友達光電,以確保2017年有充足的40“-55”面板供應。2017年的電視面板供應將會較為緊張,因為需求穩定的同時企業正在減產(如三星顯示和松下將減少產能)。行業消息反映,無論是友達光電和群創光電,它們的生產設施的利用率已達高標準,而它們無法確保滿足2017年三星電子影像顯示事業部的需求。預計面板廠商將在2016年8月進一步提價。行業消息指,面板生產商正尋求在2016年8月將均價提升8美元至10美元。32“面板方面,面板生產商的報價是70美元一套,高于2016年7月的62美元,環比增幅達12.9%。
　　
　　在2016年第三季,面板價格的上漲使電視生產商的經營環境更為艱難。面板漲價可能會影響電視品牌的采購策略或模式,因為它們可能會更積較增加面板庫存以應付旺季時的供應短缺,這或將使面板漲價。