【中玻網】3月31日中國玻璃綜合指數870.88點，環比上月上漲4.76點，同比去年同期上漲22.72點；中國玻璃售價趨勢867.20點，環比上月上漲7.03點，同比去年同期上漲32.55點；中國玻璃信心指數885.61點，環比上月上漲-4.31點，同比去年同期上漲-16.57點。三月份整體市場震蕩上行，生產企業報價略有上漲，但從區域看稍顯分化。雖然整體上行，區域上華中地區價格下行已經影響到了華南、華東和沙河地區市場價格的走勢。從供給的角度看，部分生產線冷修停產和新建生產線的增加頻頻，表明當前生產企業并非市場信心脆弱，而是要通過增加自身生產規模摧毀競爭對手。

　　雖然當前生產企業和貿易商的整體庫存略少于去年同期水平，但從貿易商市場心態看，相對比較脆弱，不愿意增加社會庫存，以減少經營效益損失。

　　月末全國白玻均價1189元，環比上月上漲10元，同比去年上漲45元。月末浮法玻璃產能利用率為68.60%；環比上月上漲-0.19%；同比去年上漲-4.30%。在產產能85302萬重箱，環比上月增加-30萬重箱，同比去年增加-2154萬重箱。月末行業庫存3482萬重箱，環比上月增加-52萬重箱，同比去年增加-87萬重箱。月末庫存天數14.90天，環比上月增加-0.22天，同比去年無變化。

　　宏觀層面

　　1~2月份，全國房地產開發投入資金9052億元，同比名義增長3.0%。房地產開發企業房屋施工面積603544萬平方米，同比增長5.9%。房屋新開工面積15620萬平方米，增長13.7%。房屋竣工面積13942萬平方米，增長28.9%。房地產開發企業土地購置面積2236萬平方米，同比下降19.4%。土地成交價款705億元，增長0.9%，去年全年為下降23.9%。商品房銷售面積11235萬平方米，同比增長28.2%。2月末，商品房待售面積73931萬平方米，比去年末增加2077萬平方米。

　　據多個經濟權益憑證機構不完全統計，在已披露2015年度業績預告的近百家房地產公司中，按預增上限計算，超過50家凈利潤同比上升；另有30家左右凈利潤下滑；約22家房企預告虧損，占比為26%。多家房企營收均上漲，但是毛利率有不同程度的下滑。

　　區域層面

　　3月市場整體走勢分化，華中市場表現不佳造成其他周邊市場走勢偏弱。東北和西北等地區房地產對玻璃的需求增量有限，造成訂單情況并不及預期。

　　產能方面，冷修停產3條，減少日熔化能力1800噸；冷修正產2條，恢復日熔化能力1150噸；新建生產線1條，新增日熔化能力500噸。

　　3月華東市場整體走勢平穩，生產企業削減庫存相對較好，市場價格穩中有升。3月份市場需求逐漸恢復造成貿易商和深加工企業備貨速度加快，同時生產企業也愿意通過提高價格烘托市場氣氛。整體看，華東市場主要面臨沙河玻璃和湖北玻璃原片的進入，以及沙河玻璃深加工企業對華東市場需求的搶占。而華東產能的增減變化對市場價格的走強也有一定的影響。預計四月份華東市場競爭將會加劇，價格震蕩走低的可能性比非常大。同時華中市場產品和沙河玻璃產品的流入量還會有所增加。

　　本月華南市場以震蕩為主，市場價格略有上漲，生產企業忙于去庫存。生產企業基于去庫存的角度通過價格協調會議以提振市場，但是市場需求不濟造成深加工企業訂單并不理想。華中地區生產企業新建生產線和冷修生產線的復產造成市場信心不足，同時供給矛盾增加。因此華中地區市場價格下行造成本地市場產銷一般，向華東地區和西南地區銷售數量增加，預計后期在產能增加的影響下，華中地區價格還有向下空間。

　　3月華北市場整體穩中有升，市場需求逐漸恢復，生產企業庫存略有削減。沙河地區整體需求開始增加，深加工企業訂單逐漸增加，同時貿易商向周邊市場銷售的速度略有增加。通過本月的銷售，生產企業庫存有一定幅度的減少，同時貿易商也開始銷售庫存以減少資金占用。整體看當前華北市場，尤其是沙河地區同比去年有一定程度的改善。預計后期華北地區價格穩定為主，可能有一定幅度的降低，主要是華中和華東市場需求不濟和復產產能增加。

　　后市綜述

　　3月市場價格整體變化中規中矩，在生產企業提價的影響下市場價格有一定幅度的提高。從區域看并不盡如人意，華中地區市場價格的快速下跌給周邊市場帶來不利的影響。

　　從產能變化看有增有減，但是華中市場產能恢復對未來現貨價格走強有一定的利空作用。我們認為4月整體市場價格上漲壓力比非常大，存在一定程度的下行風險。具體看市場價格區域分化，華中和沙河地區壓力比非常大，而東北和西北地區相對價格穩定，供給壓力不大。