【中玻網】由于市場庫存較低以及產能整合推動，今年1月份以來，華東、華北等地純堿企業價格整體呈現上揚走勢，較高漲幅近7%。相關廠家表示，目前個別企業已出現零庫存，下游廠家積較備貨。受新增產能較少、下游房地產開工回升帶來的玻璃需求上升等因素支撐，純堿行業盈利水平有望提升。
　　
　　近年來純堿市場的持續低迷，使得部分產能逐漸退出。數據顯示，截至去年12月底，國內純堿企業產能為2942萬噸，相比前年下降5.2%。開工率方面，由于產能整合、出口增加等因素，去年1月至11月，我國純堿行業整體開工率為87.8%，同比增6.8個百分點，業內預計，2016年至2017年純堿的開工率有望攀升至89.7%和94.0%。
　　
　　從行業具體情況來看，目前國內純堿市場貨源偏緊，企業出貨相對順暢，貿易商看漲情緒較高。據了解，西北及西南地區市場行情，較前期有所好轉，整體市場庫存不多，主要還是以維護大客戶為主。其中，四川地區輕質純堿，主流出廠成交價格在1280元-1300元/噸左右，重堿主流送到當地價格在1400元-1430元/噸左右，出貨情況平穩，庫存量延續低位。華東地區輕質堿主流出廠價在1160元-1300元/噸，華中地區輕質堿主流出廠價在1150元-1250元/噸左右，重質堿周邊送到報價在1320元-1450元/噸。華北地區純堿市場價格穩定，輕質堿主流出廠價在1220元-1320元/噸。
　　
　　上游原料方面，原鹽市場低位整理，市場價格整體平穩，企業庫存充足；下游需求方面，雖然去年前11個月平板玻璃產量大幅下跌6.1%，但純堿需求仍同比增1.5%，主要受洗滌劑、無機鹽、氧化鋁等需求增長驅動。隨著房地產新開工面積降速放緩，平板玻璃產量的需求也有望好轉。另外，考慮周邊國家新增產能較少，有望拉動出口繼續增長，去年1月至11月出口量達196萬噸，同比增長23%。
　　
　　機構認為，在供給側改變的推動下，石油和化工產業作為產能過剩的集中領域，整合空間非常大。上證報資訊獲悉，石化行業結構調整三年行動計劃已在編制，化解過剩產能將成為要點。落后產能的淘汰以及下游需求的回升，純堿企業盈利情況將迎來改善契機。
　　
　　公司方面，山東海化主營純堿，年產能高達300萬噸。去年半年報數據顯示，公司純堿業務收入達15.5億元，約占主營收入比重的89.11%，受益于純堿價格的反彈，未來業績彈性非常大。另外，公司擁有豐富的鹽場資源，在原鹽材料提供方面起到重要保障作用。三友化工擁有276萬噸純堿權益產能，去年半年報顯示，該業務收入占比為30.56%，主營利潤占比數值更高。另外，公司還有粘膠短纖51.6萬噸產能，該化纖品種去年盈利水平整體向好，為公司凈利增長起到助推作用。