上半年回顧：平板玻璃行業開始呈現復蘇跡象。從平板玻璃的價格來看，平板玻璃價格在相對高位調整之后，基本已經穩固了前期的價格平臺，部分地區的玻璃價格已經逐步開始上調，河北、山東地區的浮法玻璃價格都有上漲跡象。
    從盈利能力來看，平板玻璃行業的平均毛利率從06 年3月份較低的1.97%提高到07 年2月份的12.73%；07年1-2月份，平板玻璃行業的利潤總額為9727 萬元，去年同期則虧損了4.4 億元。
    下半年展望：供求關系好轉及成本下降支持平板玻璃行業逐漸走向復蘇l 從供給來看，06 年以來投產的浮法玻璃產能較前兩年明顯減少，同時六部委聯合發布的《關于促進平板玻璃工業結構調整的若干意見》有望使得浮法玻璃產能盲目擴張的勢頭得到舒緩，產能增速將逐漸趨緩；從需求來看，國家對房地產的調控思路將轉變為增加住宅有效供給為主要目標，房地產供給的增加反而增加平板玻璃的需求，從汽車行業來看，我國將逐漸進入汽車普及時期，汽車行業的快速增長也將拉動平板玻璃的需求。
    從成本來看，盡管今年以來重油價格重拾升勢，但全年的均價應該會低于06 年，而且在重油價格高企的背景下，不少玻璃企業都對生產線進行了“油改氣”，這些都將使得今年平板玻璃的生產成本同比有所下降，也將有助于提升玻璃行業的盈利能力。
    景氣能否持續及上升空間取決于國家政策的執行力度l 我們認為本輪平板玻璃價格上漲屬于行業供求關系改善所致，具有較為堅實的基礎；平板玻璃行業存在“3-5 年一循環”的怪圈，如果景氣向好時擴產沖動不加以限制，行業很快又將陷入低迷，我們認為本輪平玻璃景氣復蘇能否持續及上升空間取決于國家對控制新建產能的執行力度。
    維持玻璃行業“中性”評級，關注優異浮法玻璃企業的投入資金機會。
    在預期行業供求關系好轉及生產成本下降的雙重推動下，07 年浮法玻璃行業有望進一步復蘇，但由于目前A 股市場中的玻璃上市公司還不多，而且盈利狀況也呈現比較明顯的兩較分化，有鑒于此，我們維持玻璃行業“中性”評級。
    在浮法玻璃行業復蘇的背景下，我們認為優異浮法玻璃企業將面臨著非常大的投入資金機會，建議關注金晶科技、福耀玻璃、南玻A。