【中玻網】上周，沉寂良久的玻璃市場爆發，持倉劇烈增加，主力1601合約由周初820-830低位連續拉漲，盤中一度觸及880元/的近期高位。遠月1605周度跟漲近4%至832元/噸。
　　
　　此次期價暴漲伴隨著兩個炒作因素。一是，曾經的華東巨頭江蘇華爾潤倒閉。二是，當前各地現貨價格的快速拉漲。然從實際基本面來看，這兩點因素均不可持續。華爾潤事件，實則在一年多前就已經初步顯現，10月關停較后兩條生產線后完成較后退出。按照產能影響來看，較后的這兩條生產線占比不到1%，產能影響微乎其微。第二點，當前現貨的快速拉漲。按照鄭商所升貼水計算，周五各地現貨盤面價集中在980-1000元/噸，盤面高層度貼水。這一期現背離自9月份開始即在持續。我們知道，玻璃淡旺季屬性較強，年底現貨價格一般較旺季低100-150元/噸。當前現貨價格基本到達年內頂峰時點，按照100元/噸貼水來看，880元/噸期價已基本反應淡旺季差異。
　　
　　不支持玻璃長期做多的主要因素在于房地產周期的高層度調整。從玻璃的使用周期來看，玻璃多用在竣工方面，當前開工低、竣工高的局面導致玻璃需求并未如市場想象的差。但考慮去年開始的開工低潮，玻璃需求或在明年一季度再下一臺階。繼今年7月份的集中產能調整之后，明年一季度玻璃或面臨第二次產能調整。
　　
　　綜上，玻璃上周暴漲主要動力在期現倒掛。但隨著期價恢復至880元/噸附近，上行動力減弱。短期基本面穩定，中長期存在潛在需求下滑風險，不建議多頭繼續帶有。