上半年，福耀玻璃國內、外業務發展情況均超過預期。并且，公司浮法玻璃業務迅速轉好，預計07年即可有盈利貢獻，這也超出了我們之前的估計。調高公司07-09年EPS預測至0.89元、1.2元和1.57元，給予08年30倍PE，6個月目標價36元，維持“強烈推薦”評級。

　　國內配套業務快速增長。1-5月國內汽車銷量同比增長約22%，公司在國內OEM市場份額進一步提高，估計接近了50%。由于需求旺盛，產品價格總體保持穩定，加之規模效應和浮法玻璃自給率提高導致的成本下降，因此即使上半年燃料油價格保持堅挺，國內銷售的毛利率水平仍有一定程度提高。

　　海外OEM市場訂單進展樂觀。預計07年海外OEM訂單量將達到120萬套，比我們之前估計（80萬套）超出逾50%。08年后的訂單意向也相當樂觀，主要是由于大部分國家合作伙伴如通用、現代等企業的訂單向公司轉移力度加大。預計至2009年，來自海外OEM市場的訂單金額將超過國內銷售額。

　　建筑浮法玻璃盈利快速回升。浮法玻璃業務快速回升，主要得益于供求矛盾緩和后的價格穩中有升以及出口業務的快速增長。公司雙遼基地的浮法玻璃大量出口到俄羅斯和印度，雖然運輸成本較高，但仍有利可圖。預計07年雙遼和通遼建筑級浮法玻璃業務可貢獻3000萬元左右利潤，這也好于我們之前估計（盈虧持平）。

　　新項目將全部如期投產。在建的新項目包括海南浮法玻璃線、北京福耀玻璃和廣州福耀玻璃，將分別于8月初、6月底和年底投產，雙遼浮法玻璃的油改氣工程也將在8月左右完工。新項目投產后規模效應進一步體現，成本將持續下降。

　　關鍵數字：該股較新股市情況為31.44元。目前共有18家機構對該股進行評級，其中4家“買入”，12家“增持”，2家“中性”。