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覆巢之下無完卵。大部分國家礦業形勢的持續走低和礦業并購數量的大幅下降,也直接影響了中國礦業企業的并購熱情。據了解,當前盡管海外許多礦業公司市值嚴重縮水,有的已經資不抵債,但中國礦業企業“走出去”抄底并購的積較性并不高,這既有礦業公司自身資金不足、融入資金困難而很難實現并購的因素,更有對礦業市場信心不足,不敢輕易冒險的原因。
隆冬逼近春乍現
冬天來了,春天必將不遠。如四季輪回一樣,處在寒冬中的中國礦業也必將會迎來自己的春天。
“大部分國家礦業包括中國礦業在內,現在屬理性回歸階段,但從長遠看,中國礦業還有很多發展機會。”北京市律師協會自然資源法律有經驗委員會主任、北京市雨仁律師事務所重要地位合伙人欒政明認為,當前非洲、中亞等地區的許多發展中國家工業化還沒有完成,大量基礎設施需要建設,而中國包括稀土、鎢、鉬、石墨等在內的礦產資源具有無可比擬的優勢,在未來幾年,中國礦業肯定會迎來新的發展機遇。
《地質調查動態》指出,從當前礦業公司的發展處境來看,仍舊十分艱難。正如今年上半年德勤公司發布的《2015年礦業趨勢追蹤》研究報告所述,礦產品市場價格不穩、地緣政治動蕩、成本上漲、礦石品位下降、融入資金渠道普遍匱乏等是當前大部分國家礦業發展面臨的重大挑戰。然而,從長遠來看,在互聯網經濟盛行、大部分國家制造業格局重大調整、新一輪基礎設施建設熱潮的帶動下,大部分國家經濟終將會迎來新的發展機遇期。從這個意義上說,大部分國家礦業走出困境或許為期不遠。
“隨著新一輪基礎設施投入資金熱潮興起,未來2~3年大部分國家礦業可望走出低迷。”《地質調查動態》認為,從大部分國家經濟的整個發展形勢來看,各大經濟體都在推出自己的振興經濟計劃,其中包括中國正在快速推進的“一帶一路”倡議及亞洲基礎設施投入資金開發銀行和絲路設立資金。基礎設施互聯互通是“一帶一路”的核心,按照一般基礎設施的建設周期為2至4年計算,2015年國內“一帶一路”投入資金金額或在3000億至4000億元左右,預計將拉動GDP增速0.2至0.3個百分點。相關統計數據顯示,“一帶一路”倡議將涵蓋44億人口,GDP規模逾20萬億美元,分別占世界的63%和29%。隨著“一帶一路”倡議進入落實階段,投入資金低迷的趨勢可能出現逆轉,中國經濟的第四次投入資金熱潮即將拉開序幕。同時,歐洲、日本也在推出基礎設施投入資金或援助計劃。種種跡象表明,在大部分國家新一輪基礎設施投入資金熱潮興起,以及印度、印尼等新興經濟體快速發展的帶動下,未來2~3年大部分國家礦業有可能迎來新的發展機遇,但達到或超過上一輪頂峰的可能性不大。
“未來數年,盡管大部分國家有望形成新一輪基礎設施建設熱潮,但是其推進速度及高層度很可能不及前十年的中國,礦產資源領域的繁榮程度也不太可能達到前幾年的頂峰。”《地質調查動態》特別指出,要突出能源資源地質調查,加快地質調查工作結構性調整,加強油氣、頁巖氣、天然氣水合物等資源調查與評價,加強與新型工業化密切相關的戰略性礦產資源調查評價,加強與新型城鎮化密切相關的城市地質、環境地質、自然地質、土地質量地質調查等相關領域的發展。
《地質調查動態》還特別提醒,礦資產價格已接近底部,但海外礦資產收購仍需謹慎。一方面,在當前外部大環境下,市場流動性并不寬裕,并購所需的資金成本較高;另一方面,當前礦業處于相對底部,并不是說礦業馬上就要反彈,海外優異資產抄到底后,還需大量的資金維護,需做好長遠投入資金打算。而且,大型公司剝離出來的資產并不見得就是優異資產,需要加以仔細甄別,并購需謹慎。建議加強對海外優異礦資產的找尋、篩選與地質資源經濟綜合評估,降低海外并購風險。
“當前大部分國家礦業資產嚴重縮水,既是大部分國家礦業市場優化整合的有利時機,也是中國企業‘走出去’抄底并購的上好機會,但也面臨著諸多風險,必須慎之又慎。”對此,王家華給出了建議:“中國企業參與海外并購必須抱團取暖,強強聯合,充分發揮資金、技術、管理等團隊優勢,選擇成熟項目,兼顧短期和中長期項目,分段分礦種進行。”
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