【中玻網】要點：
　　
　　1、七月份現貨市場需求增量依然不理想，整體價格依然表現不佳。尤其是華中地區進行了四連降，累計降幅達到160元。從庫存方面看，月末行業庫存3520萬重箱，環比增加-30萬重箱，同比去年增加269萬重箱。處于近年來的歷史較高水平。
　　
　　2.之前我們預計在2015年產能減少的速度還要增加，同時伴隨著產能的減少，部分生產企業也將退出現貨生產市場。較新數據印證了我們的預測：2015年1-6月份平板玻璃產量為3.96億重箱，累計同比下降3.4%，這也是繼2月后的第六次累計同比下降。
　　
　　3、我們發現從2015年1-6月份，房地產開發和銷售數據呈現出一些新的變化。房地產開發投入資金累計增速回落幅度減緩，當月投入資金增速提高，房地產開發投入資金主要先行指標有向好跡象，這將有助于玻璃價格企穩甚至反彈。
　　
　　4、當前隨著政策面的向好，地產行業短期會有所反彈，但長期來看，其需求下滑仍不回避免。平板玻璃供應過剩格局尚未發生根本性改變，但供需邊際在緩慢改善。這將使得玻璃價格具備筑底回升基礎。
　　
　　后市展望與操作策略：
　　
　　我們認為產能下降使得供應過剩程度在緩解。但當前主要價格的是需求端的變化，房地產周期仍處于下行階段，但看到房地產周期見底的信號是先行指標房地產銷售首先企穩，其次是新開工和投入資金增速企穩回升，房地產開發投入資金主要先行指標有向好跡象，這對玻璃消費有一定的支撐及拉動作用。就成本來看，大幅下滑空間可能已經不大。七月份區域價格分化明顯的主要原因是區域內供需矛盾呈現不可調和的矛盾，季節性需求改善只能對短期內的矛盾進行調和。我們對于玻璃價格持謹慎樂觀態度。FG1509價格或在800-900之間震蕩，短期反彈空間不宜過于樂觀。越過900元一線壓力或有繼續反彈空間。
　　
　　一、行情回顧
　　
　　1、2015年玻璃貨物7月走勢回顧
　　
　　步入2015年7月，玻璃貨物主力合約FG509價格繼續維持800-920元區間震蕩，截止7月31日，玻璃主力合約FG509收盤價為876元/噸，7月份貨物價格總漲跌幅為-3.31%。
　　　　
　　2、2015年玻璃現貨7月走勢回顧
　　
　　2015年7月31日中國玻璃綜合指數807.91點，環比上月上漲-13.37點，同比去年上漲-32.07點；中國玻璃售價趨勢795.58點，環比上月上漲-12.80點，同比去年上漲-14.69點；中國玻璃信心指數857.23點，環比上月上漲-15.73點，同比去年上漲-101.59點。
　　
　　七月份現貨市場需求增量依然不理想，整體價格依然表現不佳。尤其是華中地區進行了四連降，累計降幅達到160元，雖然月末價格超跌反彈，也不妨礙其成為新的價格洼地。甚至一段時間價格居然低于沙河地區，讓人看到了現貨市場競爭的殘酷性。華南和華東等地區也表現不佳，價格回落幅度比非常大，區域內房地產市場等下游行業難有尚佳的表現，深加工企業資金鏈普遍緊張。北方地區相對表現較好，尤其是東北地區在產能減少的影響下，生產企業趁勢提價，烘托市場氣氛。
　　　　
　　二、基本面分析
　　
　　1、產能利用率下降庫存處于歷史高位
　　
　　2015年7月31日浮法玻璃產能利用率為71.78%，環比上漲-0.37%，同比去年上漲-9.14%。在產產能87規格萬重箱，環比增加-198萬重箱，同比去年增加-4158萬重箱。超過了08年資金危機之后的低值，處于歷史較低水平。并且我們認為在2015年，浮法玻璃產能利用率將持續維持在75%以下，對于當前的供需矛盾有一定的緩和作用。同時也會有一批新建產能投產運營。