【中玻網(wǎng)】“以前有人說跌破千元就活不下去了，從一千元跌到九百元，不都還活著嘛。跌到八百元會不會死，誰也不知道。”河北德金玻璃有限公司總經(jīng)理樊建祥笑著說，“跌到七百多元我就不生產(chǎn)玻璃了，我去買玻璃。”
　　
　　雖然偶有政策利好的發(fā)生反應(yīng)而出現(xiàn)短期反彈，但無論是現(xiàn)貨還是貨物，玻璃的售價趨勢在近兩三年來一直向下是不爭的事實。越來越接近成本價，玻璃價格還有多少下跌空間，又是否可能逆市反彈？在2015年玻璃貨物（杭州）論壇上，這是眾多投入資金相關(guān)人士及現(xiàn)貨企業(yè)貨物部門負(fù)責(zé)人討論較好多的話題。
　　
　　有效產(chǎn)能小幅負(fù)增長需求端乏力
　　
　　依據(jù)中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會對全國要點監(jiān)測浮法玻璃企業(yè)月報數(shù)據(jù)綜合統(tǒng)計，2015年一季度全國平板玻璃累計產(chǎn)量1.94億重量箱，產(chǎn)量、銷量和價格均同比下降，而庫存反而持續(xù)增加，行業(yè)運行質(zhì)量并不樂觀。
　　
　　就像中國耀華玻璃集團有限公司貨物投入資金總監(jiān)陳小飛說的那樣，玻璃行業(yè)庫存一直在增加，需求端更差。由于2014年以來新開工面積的減少，導(dǎo)致2015年一季度市場需求仍處于淡季。“目前看，去產(chǎn)能去庫存任務(wù)艱巨。未來隨著國家政策的變化、環(huán)保力度的增加，玻璃行業(yè)的綜合生產(chǎn)成本會上升。”陳小飛說。
　　
　　事實上，2012年玻璃貨物上市以來，它在貨物市場的價格呈現(xiàn)較為明顯的下跌態(tài)勢。永安貨物研發(fā)中心副總經(jīng)理王金認(rèn)為，這一趨勢和建材整體板塊是存在共性的，但每個階段導(dǎo)致玻璃貨物價格下跌的原因及矛盾點并不相同。
　　
　　2014年以前，即2012年、2013年，當(dāng)時的玻璃貨物價格下跌是受供需兩方面的影響。“那時候玻璃的實際產(chǎn)能增速很高，產(chǎn)能擴張存在明顯周期性；需求方面，房地產(chǎn)竣工面積呈現(xiàn)穩(wěn)步下行態(tài)勢，新的地產(chǎn)需求受到一定壓制。”王金分析。
　　
　　而到了2014年上半年，玻璃貨物價格加速下跌，理論分析來看，一是因為春節(jié)剛過，廠家積累的庫存需要釋放，另一大因素是竣工面積大幅度下跌，導(dǎo)致階段性壓力明顯。
　　
　　2014年下半年，玻璃貨物價格相對來說較強，沒有太大下跌，這與其他建材類品種有所差異。一方面是因為房地產(chǎn)竣工面積有所回升，玻璃市場得到需求支撐；另一方面隨著此前玻璃價格的走低，有效產(chǎn)能在下降。
　　
　　“所以去年開始，我們的操作思路是買玻璃空螺紋鋼等其他建材。從目前的供需兩端分析，玻璃的供應(yīng)在逐步緩解，一、二月份時，有效產(chǎn)能在小幅負(fù)增長，但不會成為后續(xù)影響價格的主要點。對價格影響較好大的是需求端的乏力。”王金說。
　　
　　未來看空去產(chǎn)能還要更進一步
　　
　　三月份，一些地產(chǎn)發(fā)生反應(yīng)政策的出臺，如降低二套房首付比例等，對于房地產(chǎn)市場是利好，部分城市的房地產(chǎn)成交出現(xiàn)報復(fù)性反彈。不過，房地產(chǎn)成交量的回暖是否能帶動房地產(chǎn)投入資金的回暖？
　　
　　王金認(rèn)為，隨著房地產(chǎn)市場的回暖，較好先受益的是地產(chǎn)類的股份公司憑證。從歷史規(guī)律來看，商品房銷售面積的改善優(yōu)異建材類商品半年左右的時間，這給很多人一個較強信心。問題是這一規(guī)律在今年是否會重復(fù)？王金分析說，從開發(fā)商的投入資金意愿、供求關(guān)系、未來需求及房地產(chǎn)企業(yè)當(dāng)前資金的狀況來看，玻璃行業(yè)未來不存在太多利好的變量，大方向還是走弱。
　　
　　“剛需已處于末端，改善性需求空間也在逐步縮小。基于剛需和改善性需求在轉(zhuǎn)弱，投入資金性需求增速下降得也比較明顯。另外，商品房庫存還會繼續(xù)增加。”王金總結(jié)說，房地產(chǎn)需求走弱，庫存較高，開發(fā)商對于新建項目的投入資金意愿就弱。從資金角度來判斷也沒有太多利好的支撐，房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源改善力度有限，也會導(dǎo)致新增開發(fā)投入資金能力較弱。
　　
　　永安資本高等經(jīng)理吳浩也相對看空今年的玻璃貨物價格，原因基于四個方面：一是需求端，2014年底房地產(chǎn)開工數(shù)據(jù)較差，所以2015年下半年房地產(chǎn)領(lǐng)域?qū)ΣＡУ男枨筝^差；二是供應(yīng)方面，玻璃正處于去產(chǎn)能的過程中，除了一些被動減少的產(chǎn)能外，幾乎沒有看到主動減少的案例；三是成本方面，純堿、煤炭等原料燃料價格在下半年雖有下降的空間，但對玻璃價格影響不是至關(guān)重要的；四是庫存，去年年底到春節(jié)，玻璃的庫存相對偏高，房地產(chǎn)開工情況不如預(yù)期，玻璃的高庫存或?qū)⒗^續(xù)維持。
　　
　　像其他品種一樣，玻璃行業(yè)價格回暖必須要走一條路——有效產(chǎn)能的減少。
　　
　　“前端工業(yè)品二季度壓力還是會比非常大，玻璃等固定資產(chǎn)投入資金末端的產(chǎn)品，不排除會在三、四季度出現(xiàn)政策性回暖，但去產(chǎn)能、去庫存仍是行業(yè)的主要任務(wù)。”敦和投入資金研究經(jīng)理梁煜說。
　　
　　據(jù)統(tǒng)計，2014年，玻璃的產(chǎn)能增速已經(jīng)放緩，實際產(chǎn)能在減少，停產(chǎn)、冷修的生產(chǎn)線81條。“去有效產(chǎn)能已經(jīng)在發(fā)生，但還要更進一步。”王金認(rèn)為，玻璃行業(yè)的去產(chǎn)能過程和整個建材行業(yè)是同步的，還需要通過價格來實現(xiàn)去產(chǎn)能的持續(xù)發(fā)酵。
　　
　　“預(yù)計2015年的玻璃行情相對偏弱，下跌的空間可能會出乎一般人的預(yù)料。”吳浩說。在王金看來，因為近期房地產(chǎn)投入資金熱度的降溫，建材類商品尤其是靠近房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈末端的品種，走勢稍微偏弱。他對于未來的玻璃價格，大方向還是看空，不過下跌空間還值得探討。
　　
　　在王金看來，玻璃價格會往階段性價格較低的區(qū)域去靠，越來越接近成本甚至虧損邊緣。“從現(xiàn)貨角度來看，玻璃價格偏弱，還是逢高空的品種。其他工業(yè)品的品種價格已經(jīng)貼近成本，相對于這些品種，房地產(chǎn)竣工面積的下降給玻璃增加了利空因素，它會比其他建材商品更弱。”王金分析說，因為不同區(qū)域、企業(yè)的制造成本不同，價格承受力較好弱的企業(yè)將會首先被淘汰。