【中玻網】期權為什么具有價值？
　　
　　不難理解，期權賦予了帶有人在約定時間以約定價格買入或賣出標的物的權利，使帶有人可能通過行權獲得一定的期待收益。因此，帶有人需要支付一定的金額來獲得這種權利。
　　
　　具體而言，期權的價值可以從兩個角度來理解：內在價值和時間價值。
　　
　　內在價值表示期權帶有人可以在約定時間按照比現有市場價格更優的價格買入或者賣出標的經濟權益憑證，只能為正數或者為零。相應的，只有實值期權才具有內在價值，平值期權和虛值期權都不具有內在價值。
　　
　　期權的時間價值則表示在期權剩余有效期內，標的經濟權益憑證價格變動有利于期權帶有人的可能性。一般來講，期權在到期日之前是以高于內在價值的價格來交易的，其中高出內在價值的部分就是期權的時間價值。期權離到期日越近，標的經濟權益憑證價格變動有利于期權帶有人的可能性就越低，因此可以理解為時間價值越低，直至到期時其時間價值消失為零。
　　
　　舉個例子，假設標的股份公司憑證的現價為105元，行權價格為100元、期限半年的認購期權和認沽期權價格分別為12.2元和5.7元，時間價值可以按照下面的方法計算：
　　
　　對于認購期權，內在價值＝105－100＝5元，那么時間價值＝12.2－5＝7.2元。
　　
　　對于認沽期權，由于現貨價格低于行權價，因此內在價值為0，那么時間價值＝5.7－0＝5.7元。
　　
　　理解期權為什么會有時間價值可以從兩個角度考慮。
　　
　　角度一：買認購期權相當于融入資金買如標的經濟權益憑證，融入資金有成本，因此時間價值大于零。
　　
　　角度二：如果有一種經濟權益憑證能將標的經濟權益憑證獲利部分保留，而將損失部分回避，那么這種經濟權益憑證一定是有價值的，期權時間價值就是投入資金者為得到這種收益風險結構所付出的溢價，理論上必然大于零。
　　
　　期權能為個人投入資金者帶來哪些好處呢？
　　
　　期權是投入資金者投入資金、套利、風險管理甚至是投機的利器，現在為大家總結幾種常見的功能：
　　
　　一是降低資金成本，提高資金使用效率。杠桿性是期權吸引投入資金者的一個重要原因，投入資金者只需要付出少量的權利金，就能分享標的資產價格變動帶來的收益，但同時風險也被放大的。
　　
　　二是對沖市場風險。很多投入資金者喜歡長線帶有一些股份公司憑證，但不希望承擔股市情況下跌帶來的影響，這時投入資金者可以買入認沽期權來對沖市場下行風險。
　　
　　三是增加收益。雖然賣出認購和認沽期權是高風險策略，但是在特定情況下賣出期權可以起到增加收入的效果。
　　
　　四是鎖定盈利。投入資金者帶有標的股份公司憑證且已累積了一定的盈利，如果對后市看法不明朗，擔心股市情況下跌，但賣出股份公司憑證又擔心股市情況繼續上漲失去獲得更高收益的機會，此時投入資金者有兩種應對措施。一方面，如果投入資金者需要兌現手中股份公司憑證，可以賣出股份公司憑證，同時買入平值認購期權。另一方面，如果持倉量很大，賣出股份公司憑證沖擊成本高，可以對手中的股份公司憑證買入認沽期權，鎖定盈利。
　　
　　五是以低于市價的價格買入目標股份公司憑證。投入資金者想要買入股份公司憑證，但認為當前股市情況較高，想要等候股市情況跌至心目中的低位時再買入，就可以賣出行權價格在目標買入價附近的認沽期權。假如到期日股份公司憑證價格低于行權價，投入資金者以目標價買入標的股份公司憑證，如果考慮賣出期權的收益，實際買入成本低于目標買入價。如果到期時股市情況高于目標買入價，期權作廢，投入資金獲得權利金。