【中玻網】期權屬于資金衍生產品，與股份公司憑證、債券相比，其有經驗性強、杠桿高，具有一定的風險。因此，投入資金者不僅要了解期權知識，還要對其風險有所熟悉。從本篇開始，我們將為投入資金者詳細解讀期權投入資金過程中可能存在的風險，以幫助投入資金者樹立良好的風險意識。
　　
　　投入資金者在進行股份公司憑證期權的買入開倉后，將成為期權的權利方。所謂權利方就是指通過向賣方支付一定的費用（權利金），獲得了一種權利，即有權在期權到期時以約定的價格向期權賣方買入或者賣出約定數量的標的經濟權益憑證。當然，期權的權利方也可以選擇放棄行使權利。
　　
　　就期權權利方而言，風險一次性鎖定，非常大損失是已經付出的權利金，但收益卻可以很大；對于期權義務方，收益被一次性鎖定了，非常大收益限于收取的買方權利金，然而其承擔的損失卻可能很大。
　　
　　投入資金者也許會問，看起來賣出期權似乎有很大的風險，而通過買入期權既賦予了我權利，又幫我鎖定了損失，是否買入期權就沒什么風險了呢。答案當然是否定的，我們來看接下來這個例子。
　　
　　例如，X公司股份公司憑證價格現在為10元，投入資金者支付了100元權利金，買入了1張X公司股份公司憑證的認購期權（假設合約單位為100），3個月后有權按10元/股買入100股X公司的股份公司憑證；3個月后的到期日，在X公司的股份公司憑證價格分別為8元、9元、10元、11元、12元的五種情景下，比較買入股份公司憑證和買入期權這兩種投入資金方式的收益情況。
　　
　　不難看出，由于股份公司憑證期權的高杠桿性，投入資金者在擁有了非常大的潛在收益的同時，也承擔了較高的市場風險。標的經濟權益憑證的價格波動會造成期權價格的大幅波動，如果期權到期時為虛值，那么買方將損失全部的權利金。
　　
　　對于投入資金者而言，股份公司憑證期權的權利方主要面臨哪些風險呢？
　　
　　靠前，損失全部權利金的風險。投入資金者在成功買入開倉后，無論市場行情如何變化，不需再交納和追加保證金，遠離爆倉的“噩夢”，非常大損失就是買入成交時所支付的權利金，這是權利方的優勢所在。但是需提醒投入資金者注意的是，如果帶有的期權在到期時沒有價值的話，你付出的權利金將全部損失，換句話說，你的損失將是高標準，如此“積少成多”下去的風險是不可忽視的。因此，期權的權利方不可一直抱著不平倉的心態，必要時需及時平倉止損。從這一點來看，如果投入資金者把買期權純粹當作“賭方向的游戲”，那將面臨血本無歸的風險。
　　
　　第二，時間損耗的風險。作為期權的權利方，較不利的就是時間價值的損耗。只要沒有到期，期權就有時間價值，對權利方來說就存在有利變化的可能。但在其他條件不變的情況下，隨著到期日的臨近，期權的時間價值減小，權利方帶有的期權價值就相應減小。也就是說，權利方擁有的權利是有期限的。如果在規定的期限內標的經濟權益憑證價格波動未達預期，那么其所帶有的頭寸將失去價值。即使投入資金者對市場走勢判斷正確，但是如果在期權到期日后才達到預期，那么投入資金者也無法再行使權利了。
　　
　　盡管在一些教科書里，股份公司憑證期權的權利方可能被描述為具有“風險有限，收益無限”的損益特征。但是在實際投入資金中，權利方面臨的風險并非如想像中的那么小。因此，投入資金者帶有權利方頭寸時，仍要密切關注行情，提高風險防范意識。