【中玻網】玻璃主力合約上半年下跌幅度達到16.9%,相比去年全年的5.36%,跌幅擴大,產能過剩和下游疲軟的雙重壓力迫使廠家進入量價齊跌的降價去庫存周期。全國23.46%的停窯率與歷史較高的26.67%僅一步之遙,上半年新增7條生產線,總產能達到11.35億總箱。  

    相關部門替代企業杠桿,中點項目投入資金彌補房地產下滑比重,華北玻璃產能占比全國產能30.6%,超過華東的28.3%,行業基準價格集中在河北,湖北區域,后期售價趨勢要點關注兩地價格。  

    廠商維持開工的邊際現貨價格預計850元附近,折合近月的盤面價格在1050附近。新合約更貼近現貨市場,非通用倉單有助于貿易商。  

    預計下半年10月過后停工檢修生產線將會逐步出現,這將有利于行業加速完成降價去庫存的周期,行業拐點或在明年上半年出現,期間進程取決于相關部門對于房地產調控的態度,以及企業資金鏈條的緊張程度,我們預計舊合約下半年價格區間在[1020-1200]附近,考慮到新舊合約的升貼水,也可以擇機買1505拋1506,獲取理論價差。