【中玻網】受發達國家經濟溫和復蘇影響，2014年大部分國家經濟將略有好轉，但整體上仍將處于艱難的調整期。在市場需求持續不振、內生增長機制尚未建立的情況下，我國經濟增長的動力明顯減弱，工業經濟下行壓力依然非常大。針對當前工業運行中的特點，賽迪智庫認為，短期內受季節因素、基數效應影響，工業經濟有短暫復蘇的可能性，從中期來看，2014年我國工業經濟將在小幅回落中平穩運行，預計全年規模以上工業增速將在9.5％左右。
　　
　　對明年經濟形勢的基本判斷
　　
　　2013年，在“穩增長、調結構、促改變”的主基調下，各種穩定經濟增長的政策陸續推出，我國國民經濟和工業經濟總體上保持了平穩運行的良好態勢。展望2014年，世界經濟形勢將溫和復蘇，發達國家與新興經濟體走勢進一步分化。一是發達國家有望延續復蘇態勢，成為大部分國家經濟回暖的主要支撐。二是新興經濟體增速放緩，資金系統風險加大。三是隨著以綠色環保為主要特征的新興產業的發展，新能源、新材料、生物醫藥、低碳環保、新一代信息技術等新領域快速興起，工業綠色轉型趨勢將更加突出。
　　
　　從國內看，由于經濟增長的動力趨弱，工業經濟下行壓力加大。表現為：投入資金趨緩的可能性在加大。受國家主要的基礎設施建設和補庫存的推動，今年三季度以來工業投入資金增長有所回暖，但這種回升主要是受短周期影響。房地產投入資金方面，雖然增速仍保持在20％左右的相對高位，但房地產開發企業土地購置面積同比在不斷下降，預示受房地產調控影響未來房地產投入資金擴張空間有限。此外，我國固定資產投入資金占GDP比重自2006年以來已經連續7年超過50％，2012年甚至高達72.2％，投入資金率也處于47.8％的高位。不管采用何種標準來看，這樣的投入資金規模和增速都無法持續，在經濟結構調整的過程中，投入資金的比重將趨向收縮。預計明年工業固定資產投入資金增速為18.0％，較2013年下降0.5個百分點。
　　
　　消費短期難以出現明顯提振。受八項規定和厲行勤儉節約的影響，餐飲業消費受到非常大影響。考慮到國家持續嚴格的房地產調控措施，且市場供需矛盾依然突出，導致房地產消費將存在一定不確定性。汽車、家電等耐用品消費在沒有發生反應政策出臺的情況下較難有快速增長。在此背景下，2014年消費總體將延續平穩增長態勢，難以明顯提振，預計全年消費增速約為13.0％，較2013年下降0.5個百分點。
　　
　　出口形勢難以樂觀。一方面，發達國家貿易保護主義傾向加強，各種非貿易壁壘層出不窮，外貿環境日趨復雜。另一方面，受美元走強、日本實行超常寬松貨幣政策、歐元區降息等因素的影響，近來金額升值幅度非常大，使得我國企業的出口交貨值和利潤均受到非常大影響，預計2014年工業出口交貨值增速為5.5％。
　　
　　綜合來看，2014年我國工業經濟增長將繼續面臨非常大下行壓力。考慮到宏觀經濟政策的發生反應效應，同時2013年的工業經濟一直處于低位調整狀態，預計2014年規模以上工業增速將在9.5％左右。
　　
　　此外，工業各行業運行仍將延續分化態勢。分行業看，一方面受資源能源環境約束、產能過剩等因素影響，鋼鐵、建材等重化工業的調整陣痛將無法避免，短期內將增加這些行業的下行壓力；紡織、電子等出口導向型行業受新興經濟體需求萎縮、外貿環境日趨復雜等方面的影響，行業發展與企業經營也將面臨嚴峻挑戰。另一方面，各行業中均有一些綠色環保、創新驅動型的子行業異軍突起，形成新的經濟增長點。
　　
　　需要關注的幾個問題
　　
　　民間投入資金意愿不強，內生增長動能趨于減弱。受產業平均利潤率下滑和債務“去杠桿化”影響，制造業投入資金信心偏弱。同時，一些領域民間投入資金障礙仍然較多，整體上民間投入資金意愿不強。今年1月—10月，制造業投入資金同比增長19.1％，較上年同期下降4個百分點，民間制造業投入資金也出現非常大回落，1月—10月民間制造業投入資金同比增長21.9％，較去年同期回落了6.3個點。從投入資金的信貸支持來看，今年前10個月社會融入資金總量達14.8萬億，比去年同期增加近1.8萬億。但是總量充足的背后實際是資金和實體經濟發展的不平衡、不匹配，今年6月爆發的大規模錢荒便體現了這一點。這不僅是周期調整的問題，更反映出經濟結構調整的艱難。尤其是近年來資金服務實體經濟的總體能力不斷下降的情況下，產業空心化風險加劇，內生增長動能正趨于減弱。
　　
　　供給約束不斷加大，企業生產經營難度上升。要素基本面等正在發生趨勢性變化，制造業正面臨人口紅利消失、生產成本上升、全要素生產率偏低等供給層面的約束。隨著城市化與工業化進程的加快以及土地政策的收緊，土地資源日趨緊張，土地價格也在不斷增長。生產要素供給的持續趨緊，在一定程度上將加快人工、土地等生產要素成本的上升勢頭。今后，隨著勞動力要素和資源要素價格相對調整，制造業企業依靠低成本衍生出來的高資本回報率優勢喪失，生產經營難度將進一步加大。
　　
　　資金財政風險交織，地方相關部門債務危機加劇。據銀監會數據顯示，今年三季度末全國商業銀行不良貸款余額5636億元，環比增加241億；不良貸款率為0.97％，環比增加0.01％，呈雙升態勢。由于鋼鐵、機械、光伏等不良貸款高發產業也是一些地區經濟的重要支撐產業，不良貸款向這些地區擴大的壓力正不斷增強，而這較后在很大程度上將由當地相關部門買單，并體現在相關部門的資產負債表上。一旦地方債務出現違約風險，銀行體系也將受到嚴重沖擊。