【中玻網】7月底行業風向標沙河地區玻璃率先提價之后，各地區相繼拉開了漲價序幕。截至目前，華東地區生產企業價格在1500元/噸~1650元/噸；華南會議提振20元/噸~40元/噸，目前企業價格在1650元/噸附近，華北沙河玻璃生產企業價格漲至1270元/噸上方。
　　
　　現貨一片漲勢，而期價短期是否也能呈現持續性上漲格局，筆者認為有幾個方面的因素需要關注。
　　
　　庫存與去年同期持平。截至8月，我國年內已投產的生產線有19條，合計日熔量為14800噸/天，同比增幅68%。密集新增的產能帶來了供應面的壓力。今年5、6月份產量分別為6621萬重箱、7097萬重箱，較去年同期分別增長12.9%和14.6%。雖然工信部公布了今年首批工業行業淘汰落后產能企業名單，其中平板玻璃涉及的淘汰產能為1680萬噸，但相對于整體龐大的產能而言猶如杯水車薪。
　　
　　自4月中旬以來，生產企業庫存開始從高位回落，庫存水平由年內高點2912萬重箱下降到2728萬重箱，降幅為6%。這期間受到6、7月的梅雨季節影響，企業的銷售狀況有所減緩，但隨著7月下旬天氣逐漸轉好，運輸較為通暢，玻璃市場整體出貨順利。與此同時北方市場的旺季到來，市場一片樂觀景象，北方貿易商手中由上半年的積較出貨轉向為下半年積較備貨，以應對9、10月傳統旺季庫存周轉。
　　
　　國內外需求轉好。據海關數據顯示，2013年上半年共出口平板玻璃9425萬平方米，同比增長2.2%。這在一定程度上促進了國內貨源的消化，成為國內高產量消化的途徑之一。
　　
　　同時，房地產數據提供利好支撐，7月單月新屋開工面積同比增速45.2%，1-7月同比增速8.4%，較上半年上升4.6個百分點，主要因去年7月低基數效應和銷售改善后開發商上半年拿地開工改善推動。1-7月份，商品房銷售面積同比增長25.8%。汽車方面，經銷商亦進入“金九銀十”的備貨狀態，8月起汽車產銷數據有望呈現一定程度的回暖。
　　
　　相關政策的出臺將帶動周邊配套的房地產的建設，因此玻璃旺季需求啟動帶來的價格上行具有充分的想象空間。
　　
　　旺季現貨將有所打破。回顧近4年玻璃現貨走勢，季節性特征較為明顯。2011年玻璃現貨價格出現了一波歷史性行情，8月左右價格啟動上行，在11月達到高峰，其中華東地區華爾潤、浙波、昆山臺玻5mm玻璃價格均超過2100元/噸，華南地區東莞及江門信義5mm白玻價格沖破2500元/噸，河北地區價格也超過1800元/噸。隨后的2011年玻璃行情陷入趨勢性的下跌行情中，直到2012年二季度低迷的行情才有所緩解，2012年二、三季度玻璃價格有所回暖，并且呈現大幅的波動。
　　
　　而2013年，上半年受制于宏觀經濟數據的不景氣，玻璃行業尤其受到產能過剩的制約，雖然需求逐步好轉，但市場心態偏謹慎，采取逐步漲價的方式，現貨市場價格的穩步上行得到了有效的消化。在2013年產能逐步擴張的背景下，企業的仍能逐步的去庫存，將庫存控制在比較合理的范圍之內。因此，我們認為玻璃行業下半年價格要好于上半年。
　　
　　綜上所述，筆者認為2013年金秋玻璃市場將迎來收獲的行情，價格還有上行空間。基于的邏輯是，雖然新增產能在逐步釋放，但企業庫存卻呈現周度下降，現貨漲價趨勢良好性較好，說明下游的需求在迅速跟進，并且從時間節點來看，金九銀十到來，無論是房地產新屋建筑及二手房翻修對玻璃需求，還是汽車用玻璃都將迎來一年當中較值得關注的時期。
　　
　　期價方面，主力合約1401已啟動上漲行情，靠前波從1350元/噸漲至1450元/噸附近，短期將高位震蕩。操作策略上，逢回調仍可以分批建立多單，8月期價有望進一步沖刺1500元/噸關口。(作者系光大貨物分析師)