【中玻網(wǎng)】前兩天工業(yè)部進行了前三季度玻璃行業(yè)利潤發(fā)布。相對于前期比較悲觀的預期，今年玻璃行業(yè)前三季度的盈利情況是非常好的，盈利是91億，同比增加了34%。從數(shù)上講，比起鋼鐵或者水泥，可能不是很好看的數(shù)字，但從增長程度講，確實超出我們之前比較謹慎的預期。從產(chǎn)量上看，1-10月份是7.2億重箱，同比增加1.3%，和其他的工業(yè)品比增速有所放緩。主要的原因是去年10月份、11月份9條生產(chǎn)線，基數(shù)有所降低，所以玻璃產(chǎn)能增速確實不是很快。23號平均價格1608元/噸，同比有22元/噸的降幅，這個和去年基數(shù)比較高有關系。在產(chǎn)產(chǎn)能94650萬重箱，同比去年增加4116萬重箱，因為去年產(chǎn)能集中停產(chǎn)，造成基數(shù)比較低。產(chǎn)能利用率，總的產(chǎn)能利用率是71.4%，同比去年增加了1.33pct。玻璃行業(yè)和其他行業(yè)也一樣，有很多僵尸產(chǎn)能，僵尸產(chǎn)能剔除之后，產(chǎn)能利用率正常情況下是85.4%，增長了1.13pct。玻璃行業(yè)目前過剩并不是十分嚴重，像水泥或者其他行業(yè)產(chǎn)能利用率確實沒有玻璃行業(yè)高，尤其是很多僵尸產(chǎn)能剔除之后的。庫存天數(shù)和庫存情況看，行業(yè)庫存3150萬重箱，同比去年增加了47萬重箱，增長幅度也不是很大，庫存天數(shù)是12.15天，低于正常庫存15天的情況。

　　2018年全年產(chǎn)能，預估大概能達到9.42億重箱左右，同比增加3.86%，以國家統(tǒng)計局公布的產(chǎn)量口徑看，大概到8.4億重箱，同比增加6.32%。為什么我們的產(chǎn)量可能會增加6.32%，主要的原因是2016年以后，玻璃行業(yè)市場價格比較好，盈利情況非常好，很多新建產(chǎn)能和冷修、復產(chǎn)產(chǎn)能比較高。但很多到期的生產(chǎn)線延緩了冷修停產(chǎn)時間，一增一減造成2018年產(chǎn)量增速從國家統(tǒng)計局口徑看是比較高的。隨著市場價格平穩(wěn)，預計2019年全年產(chǎn)能和產(chǎn)量都有5%左右的減速。從供需情況看，2019年玻璃現(xiàn)貨市場并不是非常悲觀的主要原因。還在于在產(chǎn)產(chǎn)能的到期冷修以及停產(chǎn)。預計2019年全年玻璃產(chǎn)能是9.1億重箱左右，同比減少3.39%，國家統(tǒng)計局公布的統(tǒng)計口徑是7.95%，同比減少5.35%。

　　長周期上看，玻璃行業(yè)的發(fā)展情況和售價趨勢，基本和地產(chǎn)相同，3、4年為一個周期。隨著玻璃行業(yè)這一兩年供給側(cè)改變的發(fā)展，我們認為原先3、4年左右的周期，在2016年以后，這個上漲周期可能會調(diào)整為5、7年左右的長周期。現(xiàn)在玻璃行業(yè)去產(chǎn)能，尤其是供給側(cè)這塊，相對來講比較明顯。在高位振蕩整理的時間可能要比以前的周期長。

　　玻璃行業(yè)的原料分兩種：一是純堿另外是燃料。純堿這兩年的發(fā)展變化，波動非常大，既有暴漲也有暴跌。這對于純堿市場的價格，尤其是對于玻璃生產(chǎn)的成本影響非常大。去年10、11月份沙河地區(qū)集中停產(chǎn)9條線以后，純堿價格從2450元/噸很快跌到1600元/噸，但后來隨著其他地區(qū)產(chǎn)能的釋放，又有比非常大幅度的上漲。今年8月份以后，純堿價格上漲主要是受到純堿市場整個行業(yè)庫存比較少，近期投產(chǎn)的冷修生產(chǎn)線和復產(chǎn)的比較多，從1570元/噸漲到2150元/噸。

　　純堿價格的上漲以及燃料價格并沒有大幅度回落的因素以及疊加玻璃行業(yè)環(huán)保成本的穩(wěn)中有升，造成玻璃行業(yè)成本近一段時間呈現(xiàn)上漲的過程。以純堿為例，從1570元/噸上漲到2150元/噸，上漲了近600元/噸，帶動玻璃行業(yè)成本上漲120元/噸。包括用量大的石英砂，受環(huán)保因素影響，去年、前年從80-90元/噸上漲到250-260元/噸。玻璃的生產(chǎn)成本明顯的上漲，這對于整個企業(yè)的效益就有了一個大的波動。我們統(tǒng)計的是沙河地區(qū)燃煤玻璃生產(chǎn)企業(yè)效益情況。這需要給大家匯報的或者提醒的是好多上市公司都是在華東、華中、華南，華東、華中、華南玻璃的售價比沙河地區(qū)高。好多上市公司的業(yè)績并沒有受到特別明顯的變化。比如說現(xiàn)在華北地區(qū)現(xiàn)貨價格是1300元/噸左右，但華南地區(qū)能達到1800元/噸或者1900元/噸。如果每噸售價有500元的差距，成本即便高200元/噸，利潤也要高300元/噸。

　　從行業(yè)情況看，無論是主觀的信息技術(shù)、市場售價趨勢以及綜合指數(shù)看，從2017年到2018年基本都是高位振蕩格局，但金九銀十季節(jié)，玻璃現(xiàn)貨價格受到北方地區(qū)部分廠家?guī)齑姹容^高的因素影響，提前出現(xiàn)了價格回落的情況。但是整個華南地區(qū)市場價格還是不錯的。從各個區(qū)域情況看，主要的產(chǎn)區(qū)中華北、華東、華中，尤其是華北地區(qū)，受到市場的影響以及環(huán)保因素影響。2017年、2018年關閉的生產(chǎn)線比較多，華北地區(qū)比2016年產(chǎn)能減少了3084萬重箱，其中邢臺地區(qū)減少了4200萬重箱。剔除邢臺地區(qū)，華北地方是凈減少。

　　自北到南看，東北地區(qū)市場控制較好。從2017年以后，玻璃的現(xiàn)貨價格基本都穩(wěn)中有升，近期受到東北市場需求和天氣因素的影響，價格有所回落，這也是正常的。