【中玻網(wǎng)】國內(nèi)玻璃產(chǎn)業(yè)主要集聚在東部地區(qū)，河北邢臺(tái)沙河地區(qū)是主要玻璃集散地，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能占全國20%，搞清玻璃供需情況，判斷后繼價(jià)格走向，沙河是較好的樣本。

　　供應(yīng)：15%限產(chǎn)未達(dá)標(biāo)，生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)成本高廠家慎重冷修

　　前期有沙河相關(guān)部門披露了7條未有排污許可證的生產(chǎn)線，現(xiàn)在已經(jīng)關(guān)閉3條，這三條基本上也接近冷修。據(jù)調(diào)研情況，后期對(duì)于其余4條線的停產(chǎn)情況，不得而知，還是隨時(shí)待命，聽相關(guān)部門的安排。另外采暖季限產(chǎn)15%的批文不包含這7條未有排污許可證的生產(chǎn)線，所以后期對(duì)限產(chǎn)15%的執(zhí)行仍需繼續(xù)跟進(jìn)。

　　沙河地區(qū)在產(chǎn)白玻共35條線，除去剛停產(chǎn)的3條，還有32條，去除產(chǎn)能大約在8.6%。相當(dāng)于沙河產(chǎn)能減少6545噸，占全國總產(chǎn)能4.16%。如果4條線停產(chǎn)，相當(dāng)于沙河產(chǎn)能減少8755噸，占全國總產(chǎn)能5.57%。

　　另外沙河地區(qū)在使用6-8年的生產(chǎn)線較多，面臨冷修的生產(chǎn)線較多，這或許會(huì)成為后期環(huán)保加碼比較好執(zhí)行的條件。

　　目前值得注意的一點(diǎn)，關(guān)于復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火的成本，耐火磚也受環(huán)保限產(chǎn)影響，貨源緊缺厲害，直接導(dǎo)致復(fù)產(chǎn)成本由之前5000萬元到現(xiàn)在的1億元，甚至耐火磚存在有錢也買不到的緊缺狀態(tài)。復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火成本增加，一方面制約已經(jīng)停產(chǎn)的生產(chǎn)線短期內(nèi)復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火，另一方面，沒有冷修的生產(chǎn)線，即使窯爐到期，會(huì)更加慎重決定冷修計(jì)劃。

　　需求：室內(nèi)裝修不受影響，工地趕工需求端延長(zhǎng)1-2月

　　在生產(chǎn)線停產(chǎn)和限產(chǎn)的政策下，下游深加工企業(yè)和建筑施工也受到非常大限制。沙河地區(qū)深加工企業(yè)600-700多家，這些還不包括那些偏僻的家庭作坊，分散的深加工企業(yè)也加大了統(tǒng)計(jì)深加工信息的難度。

　　據(jù)廠家反映，深加工企業(yè)開工尚可，但是訂單不多，這也是由11月15號(hào)采暖季限產(chǎn)，建筑工地加緊趕工造成的。另外，室內(nèi)裝修基本不受影響，因此需求端仍會(huì)持續(xù)1-2個(gè)月。房地產(chǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)不樂觀，新開工面積下半年增速回落，住宅增速還能保持增長(zhǎng)12%，辦公樓和商業(yè)用房同比下降約10%。后期隨趕工結(jié)束，需求端的下滑將加快。整體看，需求端不樂觀。

　　成本：純堿暴漲50%，被動(dòng)接受價(jià)格上漲

　　純堿由8月份的1725元/噸上漲到11月份的2600元/噸，漲875元/噸，漲幅50.7%。純堿價(jià)格的上漲是由供應(yīng)端的限產(chǎn)導(dǎo)致的，玻璃被動(dòng)接受價(jià)格上漲。而燃料煤也有所上漲，疊加上運(yùn)費(fèi)增加，煤炭?jī)r(jià)格自陜西到沙河廠家達(dá)到780元/噸附近。用量非常大的硅砂已不能從本地開采，環(huán)保加碼，山東臨沂的硅砂到沙河廠家后，價(jià)格也是翻一番，現(xiàn)在價(jià)格在210-230附近。

　　玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)已不高，毛利率在8.9%附近。玻璃生產(chǎn)的壓力隨環(huán)保加碼日益加大。煤炭為燃料的玻璃成本在1330附近，成本難下跌，現(xiàn)貨價(jià)格即使冬儲(chǔ)階段，或許也難跌1330以下。

　　原料端，純堿備庫在一周左右，純堿主要來自河南和唐山三友，煤炭備貨也在一周左右，石英砂庫存基本在1-2月附近。

　　庫存：小廠存庫時(shí)間短，大廠庫存周轉(zhuǎn)可達(dá)1個(gè)月

　　沙河地區(qū)不同廠家采取的庫存策略不同，有的廠家實(shí)行零庫存策略，現(xiàn)有庫存也只是3天未出貨導(dǎo)致的少量庫存，有的庫存在12天左右，更大型的廠家采取的是維護(hù)玻璃市場(chǎng)價(jià)格的策略，長(zhǎng)期庫存高位，現(xiàn)有庫存在20天左右，非常大庫存可以達(dá)到1個(gè)月，調(diào)研期間玻璃已經(jīng)擺高了一層，庫存壓力比較明顯。其中一個(gè)大廠的庫存4萬6千架，占到沙河一半的庫存。

　　價(jià)格：成本推動(dòng)看需求，下游趕工結(jié)束將松動(dòng)

　　整體看，玻璃處于供需雙弱格局中，此外，供應(yīng)端也存在面臨環(huán)保和限產(chǎn)壓力而繼續(xù)停產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，需求端由于房地產(chǎn)走勢(shì)不樂觀，需求逐步減弱，但近一個(gè)月的趕工期能保證玻璃需求。成本端在環(huán)保壓力下，純堿、煤炭、硅砂等短期也不會(huì)出現(xiàn)向下的走勢(shì)。庫存方面，整體庫存壓力不大，大型玻璃廠為消化庫存，或采取漲價(jià)的措施，但在需求減弱下，這種措施或不能取得效果。

　　現(xiàn)貨價(jià)格在12月中旬之前大概保持穩(wěn)定，12月底-1月份，隨春節(jié)冬儲(chǔ)，價(jià)格必將松動(dòng)，以上對(duì)價(jià)格的預(yù)測(cè)是在玻璃限產(chǎn)不再加劇的情況下。