【中玻網】玻璃本月上旬盤整為主，走出“V”型走勢。月初產能憂慮加大，盤面在反彈至1330附近后，受壓下挫。玻璃主力1401合低開報價1327元/噸。在反彈1330點受阻后，空方持續打壓，期價震蕩回落。下旬，期價跌破1300點后，技術反彈為主。月末，期價盤中區間內，受壓繼續下行。本月收報1317元/噸，較上月1327元/噸下跌10元/噸，漲幅0.7%。持倉由上月的54.4萬手減至53.2萬手。
　　
　　基本面分析
　　
　　1.宏觀動態
　　
　　美國供應管理協會(ISM)月初發布的制造業指數升至56.4，為2011年4月以來較高，而且輕松超過預期的55.0。根據ISM數據，制造業在10月連續第五個月加速擴張。
　　
　　美國參議院銀行委員會21日投票通過了奧巴馬總統提名的珍妮特?耶倫出任美聯儲主席，其后這項提名還需交付參議院全院表決。耶倫對QE青睞有加，美寬松貨幣政策將持續。
　　
　　由于歐元區通脹率持續走低打壓經濟復蘇前景，市場對降息的呼聲不斷增強。歐洲中點銀行7日在例行議息會議后將主要再融入資金利率與隔夜貸款利率同時降低25個基點至0.25%與0.75%，這是該行今年第二次降息，歐元區主要利率再創歷史較低水平。
　　
　　國務院總理李克強表示，要繼續把經濟運行保持在合理區間，以改變穩增長促發展。
　　
　　匯豐中國11月21日公布的較新數據顯示，11月匯豐制造業采購經理人指數(PMI)預覽值(初值)為50.4，雖然仍連續4個月保持在景氣區間以上，但較上月終值回落0.5個百分點，且低于50.8的市場預期。
　　
　　2.供需分析
　　
　　供應方面：
　　
　　目前全國累計投產浮法玻璃生產線25條，新增產能1.18億重箱，比年初增長12.3%。今年以來的新增產能都已經發揮作用，成為促使玻璃價格進一步走弱的重要原因。從近期玻璃現貨市場價格來看，由于受到淡季需求減弱的影響，大部分地區市場價格呈現下行態勢。產能問題仍較突出，全國共有浮法玻璃生產線309條，產能總計達到10.59億重量箱，實際產能也達到8.84億重量箱，產能利用率約為83.7%。相應地，產能擴張超快也使得生產企業玻璃庫存始終居高難下，依然維持在近些年來的較高水平，并不像國內煤炭和橡膠等行業那樣步入明顯的去庫存化過程。
　　
　　隨著今年下半年以來玻璃價格的持續上揚，玻璃企業凈投產已創出近年新高，導致玻璃總產能持續快速攀升并屢創新高。在年底的淡季，平板玻璃供給壓力已經開始加大，新增產能并未得到市場有效消化的跡象開始出現。隨著冬季到來，下游需求仍較難以消化已開工產能，供應壓力仍大。
　　
　　下游需求：
　　
　　10月份以來，多地樓市量價齊升，“金九銀十”行情如期而至。此外，國務院部署進一步加大力度推進保障性安居工程建設。一線城市房企拿地仍顯積較，然二線和三線已出現部分危機，地方相關部門不斷加大的調控措施，以及資金和房貸壓力已逐漸迫使投入資金者步伐減慢。
　　
　　短期看，當前正是北方地區需求旺盛的時候，房地產等行業對玻璃的需求量比較穩定。沙河地區在建產能已經很少，今后的產能壓力不大。
　　
　　中國房地產指數系統調查顯示，10月，全國100個城市(新建)住宅平均價格為10685元/平方米，環比9月上漲1.24%，自2012年6月以來連續第17個月環比上漲，漲幅比上月擴大0.17個百分點，其中75個城市環比上漲，24個城市環比下跌，1個城市與上月持平。汽車方面，“金九銀十”表現亮眼，需求動力仍較充足，下游支撐較強。
　　
　　下游房地產和汽車的穩步向上發展，為玻璃需求起到一定的提振作用，然產能壓制已抵消積較作用，市場悲觀情緒較濃。